Цена биткоина (BTC) формирует новый скачок ? Несмотря на робкое распределение держателей в долгосрочной перспективе, реализованные убытки снижаются, поскольку рынок скоро определит свое направление. Анализ ситуации на цепочке
Биткоин отскакивает от поддержки в шестой раз
Сформировав небольшой отскок от нижней границы диапазона между $52 000 и $46 500, цена биткоина (BTC) вновь входит в 200 sMA дневного уровня и приближается к 21 eMA дневного уровня.
Дневной график цены биткоина (BTC) (Источник: Coinigy)
Биткоин (BTC) движется в рамках умеренно плотного кластера объемов, где область $50 000 служит порогом, который будет пробит в краткосрочной перспективе.
График реализованного объема биткоина (BTC) (Источник: checkonchain.com)
Давайте продолжим отслеживать динамику расходов, чтобы получить представление о поведении участников на данном этапе коррекции. Прибыльность и возраст токенов BTC укажут на относительную вовлеченность когорт, а импульс расскажет нам об инерции продолжающегося движения.
Уменьшение и сближение расходов
Для начала отметим, что уже почти 2 недели убытки и прибыли по цепочке снижаются согласованно.
Такое общее снижение указывает на то, что прибыльные инвесторы не хотят реализовывать свои доходы на таких ценовых уровнях, а убыточные инвесторы замедляют свои расходы
График реализованных прибылей и убытков биткоина (BTC) (Источник: Glassnode)
Мы приближаемся к моменту, когда рынок, если спотовый спрос превысит давление продаж, может увидеть, что реализованная прибыль превысит потери и начнется новый «бычий» забег.
Действительно, после периода сильной боли, частично вызванной каскадами ликвидации, выявленными несколько недель назад, чистая общая реализованная прибыль/убыток (NRPL), похоже, вернется к положительным значениям. Этот показатель, суммируя две вышеупомянутые точки данных, устанавливает ежедневный баланс прибыльности.
Bitcoin (BTC) NRPL Chart (Source: Glassnode)
Более пристальный взгляд на индикатор показывает, что в среднесрочном тренде этого индикатора можно выделить как движения расширения, так и сокращения.
Конкретно, снижение убытков и прибылей отражается здесь сокращением индикатора около 0, что даст направление состояния прибыльности рынка в ближайшие несколько дней.
В этот момент рынок может :
- восстановил состояние растущей прибыльности (NRPL ☻ 0 и тест 0 в качестве поддержки) и возобновил постепенный рост;
- больше теряет, чем приобретает (NRPL ☺ 0 и тестирует 0 в качестве сопротивления) и рискует вызвать панику наиболее хрупких субъектов, что может привести к капитуляции.
Снижение и сближение расходов
Более того, похоже, что недавно потраченные жетоны становятся моложе. Очевидно, что большинство биткоинов, проданных с прошлой недели, имели возраст менее трех месяцев.
Такое поведение, проиллюстрированное возрастными диапазонами выпусков UTXO, указывает на то, что долгосрочные держатели мало участвовали в давлении продаж, отмеченном после достижения отметки $69 000 ATH.
Bitcoin (BTC) SOAB Chart (Source: Glassnode)
Таким образом, именно краткосрочные инвесторы повлияли на краткосрочное ценовое действие, продав токены ниже цены их покупки.
Подсчет дней уничтоженных токенов (DDT) подтверждает это наблюдение: все меньше и меньше зрелых токенов было ликвидировано.
Этот нисходящий тренд сохраняется уже несколько месяцев и свидетельствует о желании долгосрочных держателей (LTH) не покидать рынок, несмотря на коррекцию.
График счета Bitcoin (BTC) JJD (Источник: Glassnode)
Это подтверждается снижением живости. Живучесть определяется как отношение суммы уничтоженных ДЖ к сумме всех ДЖ, когда-либо созданных. Этот показатель увеличивается по мере ликвидации позиций долгосрочными держателями и уменьшается по мере их накопления.
Таким образом, мы можем признать, что в целом LTH как когорта предпочитает экономить, а не тратить, так как разрушенные ДЖ увеличиваются меньше, чем созданные ДЖ.
Bitcoin (BTC) liveliness chart (Source: Glassnode)
В целом, поведение LTH в отношении расходов, описанное на прошлой неделе, может ослабнуть к следующим нескольким релизам, если долгосрочные инвесторы решат снова порыться в резервах бирж.
Graph of supply held by LTH (Source: Glassnode)
Вполне вероятно, что некоторые из них воспользовались недавними продажами, чтобы накопить больше BTC. Таким образом, процесс распределения от LTH к STH, типичная динамика перехода на бычьих рынках, может быть отложен на несколько недель или даже месяцев.
Однако следует отметить, что текущая динамика рынка имеет новые аспекты, понять которые позволит только время и ретроспектива.
Определение импульса
Давайте поговорим о рыночном импульсе. Моментум — это импульс, колеблющаяся инерция рынка во времени.
Показанный здесь на трех временных шкалах (14 дней, 28 дней и 140 дней), MRG или градиент реализованного рынка (фиолетовый) измеряет наклон или вертикальность цены биткоина (BTC).
- Это можно примерно интерпретировать следующим образом:
- Это измерение рыночного импульса для оценки силы движения.
- Более высокие или глубокие пики означают более вертикальные и широкие движения.
- Растущая цена в сочетании с последовательными новыми максимумами подразумевает увеличение силы с каждым движением.
- Снижение цены, сопровождаемое отрицательными пиками, указывает на рассеивание импульса.
MRG-14, наблюдая за краткосрочной перспективой, печатает отрицательные значения, но только что вырвался из боковой линии.
График Bitcoin (BTC) MRG-14 (Источник: Glassnode)
Несмотря на медвежье ценовое действие, импульс больше не ослабевает. Инерция рынка стабилизируется, что является конструктивным фактором.
Мы должны увидеть прорыв вверх, а затем полное подтверждение выше 0, чтобы ожидать разворота.
В месячном исчислении MRG-28 почти не отскочил. Он отмечает более высокий минимум, чем предыдущий, что означает восстановление, которое также должно быть подтверждено в ближайшие недели.
MRG-14 график биткоина (BTC) (Источник: Glassnode)
140-дневный градиент, отражающий базовый импульс рынка, является полезным осциллятором трендовых сигналов для долгосрочных инвесторов.
В настоящее время он приближается к крупной поддержке, которая также имеет тенденцию достигаться, когда рыночный импульс находится в одной из двух ситуаций:
- Вот-вот произойдет сильный отскок от поддержки бычьего рынка;
- Скоро наступит зима, медвежий рынок.
MRG-14 график биткоина (BTC) (Источник: Glassnode)
Хотя эти сигналы могут показаться противоречивыми, целесообразно наблюдать за слиянием различных градиентов, чтобы получить вероятный проблеск следующей тенденции.
Синтез
Наконец, исследование расходов говорит нам о том, что реализованные потери замедляются, поскольку долгосрочные держатели контролируют их распределение, потенциально инициируя продолжение диапазона в краткосрочной перспективе.
Поскольку ценовой импульс вот-вот протестирует важную поддержку, было бы целесообразно увидеть, как биткоин (BTC) вырвется за пределы дневного 21 eMA и удержится выше $52 000 в течение следующих двух недель.
