Análise em cadeia da Bitcoin (BTC) – Será que a Bitcoin manterá o seu impulso?

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Bitcoin (BTC) preço forma um novo salto ? Apesar de uma tímida distribuição dos titulares a longo prazo, as perdas realizadas estão a diminuir, uma vez que o mercado irá em breve decidir a sua direcção. Análise da situação na cadeia

Bitcoin ressalta do apoio pela sexta vez

Formando um ligeiro ressalto no fundo da gama entre $52.000 e $46.500, o preço do bitcoin (BTC) reentra nos 200 sMA diariamente e aproxima-se dos 21 eMA diariamente.

Bitcoin (BTC) está a progredir dentro de um cluster de volume moderadamente denso onde a área de $50.000 serve como limiar a ser ultrapassado a curto prazo.

Vamos continuar a acompanhar a dinâmica das despesas para ter um vislumbre do comportamento dos participantes nesta fase da correcção. A rentabilidade e a idade das fichas BTC indicarão o envolvimento relativo dos coortes e a dinâmica nos dirá sobre a inércia do movimento em curso.

Diminuição e convergência das despesas

Para começar, vamos notar que há quase 2 semanas que as perdas e lucros na cadeia têm vindo a diminuir de forma concertada.

Este declínio comum indica que os investidores com fins lucrativos não estão dispostos a realizar os seus ganhos a tais níveis de preços e que os investidores com perdas estão a abrandar as suas despesas.

Estamos a aproximar-nos do ponto em que o mercado, se a procura à vista exceder a pressão de venda, poderá ver os lucros realizados superarem as perdas e começar uma nova corrida de touro.

De facto, após um período de dor intensa induzida em parte pelas cascatas de liquidação identificadas há várias semanas, o lucro/perda líquida total realizada (NRPL) parece estar pronto a regressar a valores positivos. Este indicador, somando os dois pontos de dados acima mencionados, estabelece um balanço de rentabilidade diária.

Um olhar mais atento ao indicador mostra que existem movimentos de expansão e contracção que podem ser identificados na tendência a médio prazo deste indicador.

Em termos concretos, o declínio das perdas e lucros reflecte-se aqui numa contracção do indicador em torno de 0, o que dará a direcção do estado de rentabilidade do mercado nos próximos dias.

Neste momento, o mercado pode :

• recupera um estado de rentabilidade crescente (NRPL ☻ 0 e teste 0 como suporte) e retoma uma subida gradual;
• fazem mais perdas do que ganhos (NRPL ☺ 0 e testes 0 como resistência) e arriscam um pânico das entidades mais frágeis que poderia levar a uma capitulação.

Diminuição e convergência nos gastos

Mais ainda, parece que as fichas gastas recentemente estão a ficar mais jovens. Claramente, a maioria das bitcoins vendidas desde a semana passada tinham menos de três meses.

Este comportamento, ilustrado através das faixas etárias dos lançamentos UTXO, indica que os detentores de longo prazo têm participado pouco na pressão de venda destacada desde os $69.000 ATH.

Então foram os investidores a curto prazo que influenciaram a acção de preços a curto prazo, vendendo fichas abaixo do seu preço de compra.

A contagem dos dias de fichas destruídas (DDT) confirma esta observação: cada vez menos fichas maduras foram liquidadas.

Esta tendência descendente está em vigor há vários meses e é uma prova do desejo dos detentores de longo prazo (LTH) de não abandonarem o mercado apesar da correcção.

Isto é apoiado por uma vivacidade decrescente. A vivacidade é definida como a relação entre a soma de JJs destruídos e a soma de todos os JJs alguma vez criados. Este indicador aumenta à medida que os titulares a longo prazo liquidam as suas posições e diminui à medida que se acumulam.

Podemos assim reconhecer que, como uma coorte, LTH como um todo favorece a poupança em vez da despesa, uma vez que os JJs destruídos aumentam menos do que os JJs criados.

Em suma, o comportamento de gastos do LTH descrito na semana passada pode desvanecer-se nos próximos lançamentos se os investidores a longo prazo decidirem vasculhar novamente as reservas das bolsas.

É provável que alguns deles tenham aproveitado as vendas recentes para acumular mais BTC. Assim, o processo de distribuição de LTH para STH, uma típica dinâmica de transferência nos mercados de touros, poderia ser adiado por várias semanas ou mesmo meses.

Contudo, é de notar que a actual dinâmica do mercado tem novos aspectos que só o tempo e a visão a posteriori nos permitirão compreender.

Determinando o momento

Falemos da dinâmica do mercado. O momento é a dinâmica, a inércia flutuante do mercado ao longo do tempo.

Mostrado aqui em três escalas de tempo (14 dias, 28 dias e 140 dias), o MRG ou o gradiente de mercado realizado (em roxo) mede a inclinação ou verticalidade do preço do bitcoin (BTC).

• Pode ser interpretado grosso modo como se segue:
• Mede a dinâmica do mercado para medir a força de uma jogada.
• Picos mais altos ou mais profundos significam movimentos mais verticais e mais amplos.
• Um preço crescente, associado a novos máximos sucessivos, implica mais poder a cada movimento.
• Um preço em declínio, acompanhado de picos negativos, indica uma dissipação do impulso.

MRG-14, observando o curto prazo, imprime valores negativos mas acaba de sair de uma lateralização.

Embora a acção dos preços em baixa, a dinâmica já não está a enfraquecer. A inércia do mercado está a estabilizar, o que é construtivo.

Precisamos de ver uma pausa de vantagem e depois uma confirmação completa acima de 0 para esperar uma inversão.

Numa base mensal, o MRG-28 quase não saltou. Está a marcar um valor mais baixo do que o anterior, o que significa uma recuperação que também terá de ser confirmada nas próximas semanas.

O gradiente de 140 dias, capturando o impulso subjacente do mercado, é um oscilador de sinal de tendência útil para os investidores a longo prazo.

Aproxima-se actualmente de um apoio importante que também tende a ser alcançado quando a dinâmica do mercado está numa de duas situações:

• prestes a recuperar-se fortemente do apoio do mercado de touros;
• Prestes a entrar num mercado de ursos de Inverno.

Embora estes sinais possam parecer contraditórios, seria apropriado observar uma confluência dos diferentes gradientes a fim de obter um provável vislumbre da próxima tendência.

Síntese

Finalmente, o estudo de despesas diz-nos que as perdas realizadas estão a abrandar, uma vez que os detentores a longo prazo controlam a sua distribuição, iniciando potencialmente uma continuação de alcance a curto prazo.

Com a dinâmica dos preços prestes a testar um apoio importante, seria oportuno ver o bitcoin (BTC) sair dos 21 eMA diariamente e manter acima de $52.000 dentro das próximas duas semanas.