Diese erste Maiwoche ist mit den neuen Zinserhöhungen der FED und der EZB und der Veröffentlichung des NFP-Berichts aus den USA am Freitag sehr fundamental geprägt. Die steigende Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession veranlasst den Markt dazu, einen Pivot der FED ab Sommer 2023 zu erwarten. Welche Auswirkungen auf den Kursverlauf von Bitcoin (BTC) sind zu erwarten?
Die Federal Reserve könnte im Laufe des Sommers „schwenken „
Die US-Notenbank Federal Reserve (FED) gab am Mittwochabend eine neue geldpolitische Entscheidung bekannt und ihr Vorsitzender Jerome Powell gab eine Pressekonferenz. Wie vom Konsens der Finanzanalysten erwartet, erhöhte die FED ihren Leitzins um 25 bps auf 5,25% und übertraf damit den Rekord aus dem Jahr 2007!
Jerome Powell betonte, dass die Inflation (insbesondere die Kerninflation) noch lange nicht besiegt sei und dass die Geldpolitik noch viele Monate lang restriktiv bleiben könnte.
Überraschenderweise scheint der Markt der FED nicht mehr zu glauben und rechnet nun mit einer Abwärtsumkehr des FED-Zinszyklus. Im Klartext heißt das, dass die FED die Zinsen nach unten drehen wird. Laut dem CME FED WATCH TOOL (siehe Tabelle unten) geht der Markt davon aus, dass der Endzinssatz der FED nun erreicht ist und dass die FED ihren Pivot im Laufe des Sommers vollziehen wird; dies ist in der Tat die Lehre aus dem Preis der an der Chicagoer Börse gehandelten Futures-Kontrakte auf den Zinssatz der Fed Funds.
Es ist klar, dass ein solches Szenario des Endes der restriktiven Geldpolitik ein grundlegender Faktor ist, der die sogenannten Risikoanlagen an der Börse unterstützt, insbesondere den Aktienmarkt und den Kryptomarkt.
Wie lässt sich ein solcher Optimismus der Markterwartungen erklären, der der offiziellen Rhetorik der FED entgegensteht?
Zunächst einmal ist da die erhöhte Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession mit den zunehmenden Schwierigkeiten der US-Regionalbanken und vor allem die Überzeugung des Marktes, dass die Desinflation weitergehen wird (vor allem der Ölpreis ist vor kurzem an der Börse gefallen).
Dennoch ist Vorsicht geboten, da die FED nicht schwenken wird, solange die Kerninflation auf einem hohen Niveau bleibt.
Der Trend von Bitcoin (BTC) steht weiterhin unter dem starken Einfluss des Trends des Zins-/US-Dollar-Paares
Lassen Sie uns nun einen Blick in die Zukunft werfen und uns vorstellen, dass die Markterwartungen richtig sind. In diesem Fall würde die FED ab dem Spätsommer einen Abwärtstrend bei den Zinssätzen einleiten und damit die Marktzinsen und die Dynamik des US-Dollars gegenüber einem Korb von Hauptwährungen nach unten beeinflussen.
Die Grafik unten erinnert Sie an die starke umgekehrte Korrelation zwischen Bitcoin und dem US-Dollar/Zinssatz-Paar. Sollten sich die Markterwartungen also bewahrheiten, wäre dies eine willkommene Hilfe für den Kryptomarkt, um seine Anfang des Jahres begonnene Erholung fortzusetzen.
Auf der charttechnischen Ebene schließlich bleibt der Aufwärtstrend des Jahres aktiv, solange der Bitcoin-Kurs die Unterstützung von 25.000 US-Dollar bewahrt.
Chart, der den Bitcoin-Kurs in japanischen Wochenkerzen (arithmetische Skala) mit den US-Zinssätzen und dem Trend des US-Dollars auf dem Forex ausstellt
