Trotz eines fundamentalen Rahmens, der für riskante Anlagen an der Börse (Aktien- und Kryptomarkt) weiterhin sehr restriktiv ist, einer widerstandsfähigen Inflation und einer nicht zu vernachlässigenden Wahrscheinlichkeit einer Rezession auf Sicht von 12 Monaten, hält sich der Bitcoin-Kurs in einer Seitwärtsposition unter dem wichtigen technischen Widerstand von 25300 USD. Lassen Sie uns einen Blick auf die fundamentale und charttechnische Lage werfen.
Die starke Verbindung von Bitcoin mit den Geldkosten und dem Trend des US-Dollars
Die Inflation ist seit nunmehr 18 Monaten immer noch der Staatsfeind Nummer eins für die Finanzmärkte. Ihr anfänglicher vertikaler Höhenflug und ihr derzeitiger Rückgang, der von den Zentralbanken immer noch als zu langsam eingestuft wird, hält die Finanzierungskosten auf einem sehr hohen Niveau und in einem Aufwärtstrend.
Es ist übrigens relativ überraschend (eine positive Überraschung), dass es dem Kryptomarkt gelungen ist, angesichts der jüngsten Aktualisierung der Inflationsrate in den USA eine gewisse Widerstandsfähigkeit an den Tag zu legen. Die Inflation ist zwar von 6,5% (Jahresrate und CPI-Preisindex) auf 6,4% gesunken, aber das Momentum des Rückgangs verlangsamt sich. Übrigens wird in der Sitzung am Freitag, den 24. Februar (dem Jahrestag des Kriegsausbruchs in der Ukraine) der PCE-Preisindex aktualisiert, der von der US-Notenbank (FED) am meisten beachtet wird.
Damit die bullische Erholung des Bitcoin (BTC)-Kurses anhält, muss die Entwicklung des Rückgangs der Inflationsraten über einen längeren Zeitraum beobachtet werden.
Aber kommen wir zurück zum Thema. In meinem Artikel von letzter Woche habe ich auf den starken Zusammenhang zwischen der Preisentwicklung von Kryptos und der Entwicklung der globalen Nettoliquidität innerhalb des westlichen Finanzsystems hingewiesen. Letztere ist mit der von der FED und der EZB praktizierten Geldpolitik verknüpft.
Über diesem Faktor der globalen Nettoliquidität befinden sich in der Architektur des Grundtrends von BTC zwei Schlusssteine. Wenn Sie diese beiden Eckpfeiler entfernen, dann bricht alles zusammen, und zwar:
- Der Trend des US-Dollars auf dem Devisenmarkt;
- Der absolute Wert und die Dynamik der Finanzierungskosten, im Klartext: der Zinszyklus auf dem Markt.
Durch die Untersuchung des Bitcoin-Preistrends in den letzten 14 Jahren ist es mittlerweile Allgemeingut, dass die großen Bullenmarktphasen für BTC mit Zeiten verbunden sind, in denen der US-Dollar gegenüber dem Devisenmarkt keinen starken Aufwärtstrend aufweist und die Zinssätze tendenziell niedrig bleiben.
Die erste Grafik unten enthüllt die starke Verbindung zwischen diesen beiden Metriken und dem BTC seit dem Beginn der Gesundheitskrise im Jahr 2020. Wie Sie sehen können, ist die umgekehrte Korrelationsbeziehung ziemlich offensichtlich.
Um dem Bitcoin-Kurs zu ermöglichen, den extremen technischen Widerstand von 25300 US-Dollar zu überwinden, müssen die Marktzinsen kurzfristig keine neuen Jahreshöchststände erreichen.
Chart, der 3 Informationen nebeneinander stellt: den Bitcoin-Kurs in japanischen Wochenkerzen, den US-Dollar auf dem Devisenmarkt und die Kosten des Geldes, die durch den Zinssatz für 2-jährige US-Anleihen dargestellt werden.
Bitcoin, kurzfristiger technischer Punkt
Kehren wir nun zur technischen Analyse des Bitcoin-Kurses zurück, der sich zum Zeitpunkt, an dem ich diese Zeilen schreibe, unter dem Hauptwiderstand bei 25300 Dollar hält. Dieses charttechnische Niveau stellt eine sehr starke Schwelle für einen Polaritätswechsel dar, die Tiefststände vom letzten Frühjahr und den Höhepunkt des Aufschwungs im Sommer 2022. Der Markt müsste einen signifikanten Tagesabschluss mit Handelsvolumen verzeichnen, damit dieser Riegel gesprengt wird, was keine leichte Aufgabe ist.
Zusammenfassend sind dies die derzeit wichtigen charttechnischen Schwellenwerte:
- Die Unterstützungszone bei 20000/21200 USD, unterhalb derer der Rebound ungültig wäre;
- Eine kurzfristige Unterstützung bei 23300 Dollar;
- Ein wichtiger Widerstand bei 25300 Dollar.
Zum Spaß: Wenn der Widerstand überwunden wird, wäre das nächste bedeutende Niveau dann bei 28800 Dollar.
Chart, der die japanischen Tageskerzen des Bitcoin-Futures-Kontrakts an der Chicagoer Börse zeigt
