Dankzij een fundamenteel kader dat zeer beperkt blijft voor risicovolle activa in de aandelenmarkt (aandelenmarkt & cryptomarkt), veerkrachtige inflatie en een niet te verwaarlozen kans op een recessie 12 maanden van tevoren, houdt de bitcoinprijs zijwaarts stand onder de belangrijke technische weerstand van $25300. Laten we eens kijken naar de fundamenten en de grafieken.
Bitcoin’s sterke band met de kosten van geld en de trend van de Amerikaanse dollar
Inflatie is al 18 maanden lang nog steeds publieke vijand nummer één voor de financiële markten. Haar aanvankelijke verticale stijging en vervolgens haar huidige daling, die door de centrale banken nog steeds als te langzaam wordt beschouwd, houden de financieringskosten op een zeer hoog niveau en in een opwaartse trend.
Het is eigenlijk heel verrassend (een goede verrassing) dat de cryptomarkt erin geslaagd is veerkracht te tonen tegenover de laatste update van de Amerikaanse inflatie. Die daalt weliswaar van 6,5% (op jaarbasis en voor de CPI-prijsindex) naar 6,4%, maar het neerwaartse momentum vertraagt. Overigens zal op vrijdag 24 februari (de verjaardag van het uitbreken van de oorlog in Oekraïne) de update van de PCE-prijsindex plaatsvinden, de index die het meest in de gaten wordt gehouden door de Amerikaanse Federal Reserve (FED).
Om het bullish herstel van de Bitcoin (BTC) prijs voort te zetten, is het noodzakelijk om de ontwikkeling van de daling van de inflatiecijfers in de tijd te zien.
Maar terug naar het punt. In mijn artikel van vorige week wees ik op het zeer sterke verband tussen de ontwikkeling van de prijs van crypto’s en de ontwikkeling van de totale nettoliquiditeit binnen het westerse financiële systeem. Dat laatste hangt samen met het monetaire beleid van de FED en de ECB.
Boven deze globale netto liquiditeitsfactor, in de architectuur van de BTC onderliggende trend, staan twee sleutelstukken. Verwijder je deze twee sleutelstukken, dan valt alles uit elkaar, het zijn:
- De trend van de US dollar in de forex markt;
- De absolute waarde en dynamiek van de financieringskosten, met andere woorden de rentecyclus in de markt.
Door de prijsontwikkeling van bitcoin over de afgelopen 14 jaar te bestuderen, is het nu duidelijk dat de grote bullmarktfasen voor BTC gekoppeld zijn aan periodes waarin de Amerikaanse dollar zich niet in een sterke uptrend ten opzichte van Forex bevindt en de rente doorgaans laag blijft.
De eerste grafiek hieronder toont het sterke verband tussen deze twee metrieken en BTC sinds het begin van de gezondheidscrisis in 2020. Zoals u kunt zien, is de omgekeerde correlatie relatie vrij duidelijk.
Concluderend, wil de bitcoinprijs boven de extreme technische weerstand van $25300 breken, dan is het noodzakelijk dat de marktrente op korte termijn geen nieuwe jaarrecords maakt.
Grafiek die 3 stukken informatie naast elkaar zet: de prijs van bitcoin in wekelijkse Japanse kaarsen, de Amerikaanse dollar op Forex en de kosten van geld vertegenwoordigd door de Amerikaanse 2-jaars obligatierente.
Bitcoin, technisch punt op korte termijn
Nu terug naar de technische analyse van de bitcoinprijs die, terwijl ik dit schrijf, onder belangrijke weerstand op $25300 blijft. Dit chartistische niveau vertegenwoordigt een zeer sterke drempel voor polariteitsverandering, de dieptepunten van afgelopen lente en de piek van de opleving in de zomer van 2022. De markt zou een significante dagsluiting met handelsvolume moeten noteren om dit slot te doorbreken, wat geen geringe prestatie is.
Om samen te vatten, hier zijn de belangrijke grafiekniveaus van dit moment:
- De $20000/$2.200 steunzone waaronder de opleving ongeldig zou worden;
- Korte termijn steun op $2300;
- Een belangrijke weerstand op $25300.
Als de weerstand wordt doorbroken, zou het volgende belangrijke niveau op $28800 liggen.
Chart that exposes the daily Japanese candles of the Bitcoin futures contract on the Chicago Stock Exchange
