株式市場（株式市場＆暗号市場）のリスク資産にとって非常に制約の多いファンダメンタルズの枠組み、回復力のあるインフレ、今後12ヶ月間の景気後退の可能性が無視できないにもかかわらず、ビットコイン価格は25300ドルの主要テクニカル抵抗の下で横ばい状態を保っています。ファンダメンタルズとチャートを見てみましょう！
ビットコインの貨幣コストとの強い連動性と米ドルの動向
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インフレは、この1年半の間、金融市場にとって依然として公共の敵ナンバー1である。最初の垂直上昇から現在の下落に至るまで、中央銀行はまだ遅すぎると考えており、金融コストを非常に高い水準に保ち、上昇傾向にある。
米国の最新のインフレ率が更新されたにもかかわらず、暗号市場が回復力を示したことは、実に驚くべきことである（良い驚きである）。後者は確かに6.5％（年率換算、CPI価格指数）から6.4％に低下しているが、下降の勢いは鈍化している。ちなみに、2月24日（金）のセッション（ウクライナ戦争勃発記念日）には、米連邦準備制度理事会（FED）が最も注目するPCE価格指数の更新が予定されています。
ビットコイン（BTC）価格の強気な回復が続くためには、インフレ率の低下が長期的に進展することが必要である。
しかし、話を元に戻す。先週の記事で、私は暗号通貨の価格の推移と欧米の金融システム内の全体的なネット流動性の推移との間に非常に強い関連性があることを強調しました。後者は、FEDとECBが実施する金融政策に関連している。
このグローバルな純流動性の要因の上に、BTCの基本的なトレンドのアーキテクチャにおいて、2つのキーストーンがあります。この2つの重要なピースを取り除くと、すべてが崩壊してしまいますが、それらは次のとおりです。
- 外為市場における米ドルの動向について。
- 資金調達コストの絶対値および動態、言い換えれば市場における金利サイクル。
」。
過去14年間のビットコイン価格の推移を研究することで、BTCの主要な強気相場の局面は、米ドルがFXに対して強い上昇トレンドになく、金利が低いまま推移する傾向にある期間と連動することが明らかになりました。
以下の最初のチャートは、2020年の健康危機の始まり以来、これら2つの指標とBTCの間に強いリンクがあることを明らかにしています。ご覧のように、逆相関の関係は非常に明白です。
結論として、ビットコイン価格が25300ドルの極端なテクニカルレジスタンスを突破するためには、市場金利が短期的に年間新記録を作らないことが必須である
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日本の週刊ローソク足によるビットコイン価格、FXの米ドル、米国2年債金利で表されるマネーコストの3つの情報を並べたチャート。
ビットコイン、短期的なテクニカルポイント
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さて、ビットコイン価格のテクニカル分析に戻りますが、これを書いている時点では、25300ドルの主要なレジスタンスの下で推移しています。このチャートのレベルは、昨年春の安値と2022年夏の反騰のピークという、非常に強い極性変化の閾値を表しています。このロックが破られるには、市場が取引量を伴う大幅な日足終値を記録する必要がありますが、これは並大抵のことではありません。
要約すると、現時点での重要なチャート水準は以下の通りです：
- 20000ドル/2200ドルのサポートエリアがあり、これを下回るとリバウンドが無効となる。
- 2300ドルに短期的なサポートがある。
- 25300ドルの主要レジスタンス。
」です。
お楽しみに、もし抵抗が突破されたら、次の重要なレベルは28800ドルです。
シカゴ証券取引所のビットコイン先物の日足和蝋燭を公開するチャート
