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比特币(BTC):长期趋势的两个基石

by Tim

尽管基本框架对股市(股票市场和加密货币市场)的风险资产仍然非常制约,通货膨胀有弹性,12个月后经济衰退的概率不可忽略,但比特币价格在25300美元的主要技术阻力位以下横盘整理。让我们来看看基本面和图表。

比特币与货币成本和美元走势的紧密联系


通胀仍然是金融市场的头号公敌,至今已有18个月。它最初的垂直飙升,然后是目前的下降,中央银行仍然认为速度太慢,这使得融资成本保持在一个非常高的水平,并呈上升趋势。

实际上,加密货币市场在面对美国最新的通货膨胀率更新时,能够表现出弹性,这是相当令人惊讶的(好的惊讶)。后者当然从6.5%(年化和CPI价格指数)下降到6.4%,但下降的势头正在放缓。顺便说一下,2月24日星期五的会议(乌克兰战争爆发周年纪念日)将看到PCE价格指数的更新,这是美国联邦储备委员会(FED)最关注的一个。

为了使比特币(BTC)价格的看涨复苏继续下去,有必要看到通货膨胀率随着时间的推移下降的发展。

但还是要回到正题。在上周的文章中,我强调了加密货币价格的演变与西方金融体系内整体净流动性的演变之间存在着非常紧密的联系。后者与FED和ECB实行的货币政策有关。

在这个全球净流动性因素之上,在BTC基本趋势的架构中,有两个关键的基石。如果你去掉这两个关键部分,那么一切都会崩溃,它们是:

  • 外汇市场上美元的走势。
  • 融资成本的绝对值和动态,换言之,市场上的利率周期。

通过研究过去14年的比特币价格走势,现在很清楚,BTC的主要牛市阶段与美元对外汇不处于强劲上升趋势和利率往往保持低位的时期有关。

下面的第一个图表揭示了自2020年健康危机开始以来,这两个指标和BTC之间的紧密联系。正如你所看到的,反相关的关系是相当明显的。

总之,为了让比特币价格突破25300美元的极端技术阻力,当务之急是市场利率在短期内不能创造新的年度记录。

将3个信息并列的图表:比特币的价格在每周的日本蜡烛中,美元在外汇中的价格和美国2年期债券利率代表的资金成本。

将3个信息并列的图表:比特币的价格在每周的日本蜡烛中,美元在外汇中的价格和美国2年期债券利率代表的资金成本。

比特币,短期技术要点

现在回到比特币价格的技术分析,在我写这篇文章时,比特币价格正保持在25300美元的主要阻力位以下。这个图表师水平代表了一个非常强大的极性变化门槛,去年春天的低点和2022年夏天反弹的高峰。市场需要录得明显的日收盘交易量,才能打破这一锁定,这不是一个小的成就。

总结一下,以下是目前的重要图表水平:

  • 20000美元/2200美元的支撑区域,低于该区域,反弹将失效。
  • 短期支撑在2300美元。
  • 主要阻力位在25300美元。

为了好玩,如果阻力被突破,那么下一个重要水平将在28800美元。

曝光芝加哥证券交易所比特币期货合约的日线蜡烛的图表

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