Несмотря на фундаментальные основы, которые остаются весьма ограниченными для рискованных активов на фондовом рынке (рынок акций и криптовалют), устойчивую инфляцию и ничтожную вероятность рецессии через 12 месяцев, цена биткоина держится в боковом движении ниже основного технического сопротивления $25300. Давайте посмотрим на фундаментальные показатели и графики.
Твердая связь биткоина со стоимостью денег и трендом доллара США
Инфляция остается врагом номер один для финансовых рынков вот уже 18 месяцев. Ее первоначальный вертикальный всплеск, а затем текущее снижение, которое Центробанки все еще считают слишком медленным, удерживает стоимость финансирования на очень высоком уровне и на восходящей тенденции.
На самом деле довольно удивительно (хороший сюрприз), что криптовалютный рынок сумел продемонстрировать устойчивость перед лицом последних данных по уровню инфляции в США. Последний, конечно, снизился с 6,5% (в годовом исчислении и для индекса цен CPI) до 6,4%, но нисходящий импульс замедляется. Кстати, в пятницу 24 февраля (годовщина начала войны в Украине) будет обновлен индекс цен PCE, за которым больше всего следит Федеральная резервная система США (FED).
Для того чтобы «бычье» восстановление цены биткоина (BTC) продолжилось, необходимо увидеть развитие снижения темпов инфляции во времени.
Но вернемся к сути. В своей статье на прошлой неделе я подчеркнул очень сильную связь между динамикой цен на криптовалюты и динамикой общей чистой ликвидности в западной финансовой системе. Последняя связана с монетарной политикой, проводимой ФРС и ЕЦБ.
Над этим глобальным фактором чистой ликвидности в архитектуре базового тренда BTC находятся два ключевых элемента. Если убрать эти два ключевых элемента, то все рухнет, а именно:
- Тренд доллара США на рынке Форекс;
- Абсолютная величина и динамика стоимости финансирования, другими словами, цикл процентной ставки на рынке.
Изучая динамику цены биткоина за последние 14 лет, становится ясно, что основные фазы бычьего рынка для BTC связаны с периодами, когда доллар США не находится в сильном восходящем тренде по отношению к Forex, а процентные ставки, как правило, остаются низкими.
Первый график ниже показывает сильную связь между этими двумя метриками и BTC с начала кризиса здравоохранения в 2020 году. Как вы можете видеть, обратная корреляционная связь вполне очевидна.
В заключение следует отметить, что для того, чтобы цена биткоина прорвалась выше экстремального технического сопротивления $25300, крайне важно, чтобы рыночные процентные ставки не установили новые годовые рекорды в краткосрочной перспективе.
График, на котором сопоставлены 3 части информации: цена биткоина в недельных японских свечах, курс доллара США на Forex и стоимость денег, представленная процентной ставкой по 2-летним облигациям США.
Биткоин, краткосрочная техническая точка
Теперь вернемся к техническому анализу цены биткоина, которая на момент написания этой статьи держится ниже основного уровня сопротивления $25300. Этот уровень на графике представляет собой очень сильный порог смены полярности, минимумы прошлой весны и пик отскока лета 2022 года. Чтобы пробить этот замок, рынку потребуется зафиксировать значительное дневное закрытие с большим объемом торгов, что является немалым достижением.
Подводя итог, вот важные уровни графика на данный момент:
- Область поддержки $20000/$2200, ниже которой отскок будет недействительным;
- Краткосрочная поддержка на уровне $2300;
- Основное сопротивление на уровне $25300.
Если сопротивление будет пробито, то следующий значимый уровень будет на $28800.
График, раскрывающий дневные японские свечи фьючерсного контракта на биткоин на Чикагской бирже
