Denis Barrier, spoluzakladatel a ředitel nového technologického investičního fondu Cathay Innovation, hovoří s TCN o investici 50 milionů dolarů do francouzského tvůrce trhu Flowdesk. Flowdesk je v centru pozornosti jako jeden z poskytovatelů likvidity pro Bitcoin Spot ETF společnosti Grayscale. Využijme této příležitosti a zjistěme, jak se hlavní hráči v ekosystému staví po příchodu spotových bitcoinových ETF
Cathay Innovation, špičkový fond
Toto oznámení přišlo sotva týden po jiném velmi očekávaném. Dne 10. ledna 2024 společnost Cathay Innovation oznámila, že investovala 50 milionů dolarů do francouzského tvůrce trhu Flowdesk poté, co americká Komise pro cenné papíry (SEC) schválila 11 bitcoinových spotových ETF.
Touto investicí se fond věnující se novým technologiím o něco více staví do pozice významného hráče v kryptografickém ekosystému. Společnost Cathay Innovation, která byla založena před 8 lety, však není v této hře nováčkem. Fond, který si nárokuje 2,5 miliardy dolarů pod správou, byl jedním z prvních investorů Ledgeru, a to již v roce 2017, než se stal jedním z jeho největších.
Následovalo partnerství s francouzským jednorožcem, jehož cílem bylo v červnu 2022 vytvořit fond zaměřený speciálně na blockchain, podporovaný společností Bpifrance. Fond také investoval do společností Starton a Syndicate, 2 infrastruktur Web3.
Flowdesk, poskytovatel likvidity pro ETF společnosti Grayscale
Investice, která by se měla vyplatit, protože Flowdesk je jedním z poskytovatelů likvidity pro Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), jeden z 11 spotových Bitcoin ETF schválených Komisí pro cenné papíry a burzy. Francouzská společnost je také tvůrcem trhu pro EUR Coinvertible (EURCV), stablecoin spuštěný společností Société Générale, jehož hodnota je založena na euru.
Schválením spotových ETF na Bitcoin se podle Flowdesk otevírá obrovský trh pro všechny fondy, které nabízejí investice do BTC a za několik měsíců možná i do Etherea.
„ETF představují pro Flowdesk obrovskou příležitost,“ řekl TCN Denis Barrier, spoluzakladatel a výkonný ředitel společnosti Cathay Innovation. „Poskytovatelé ETF potřebují tvůrce trhu. A pokud odhadujeme, že do roka budou produkty sofistikovanější, budeme je potřebovat ještě více.“
Rozhodnutí společnosti Cathay Innovation investovat do společnosti Flowdesk však přímo nesouvisí se schválením ETF ze strany SEC. Jednání o nich byla zahájena již v květnu 2022. Kontext byl tehdy radikálně odlišný: právě vypukla aféra FTX a zdálo se, že Binance čelí problémům s americkou justicí. Byla to tedy doba pesimismu
Mingpo Cai, zakladatel a předseda společnosti Cathay Innovation (vlevo), a Denis Barrier (vpravo)
„Předložili jsme tezi v době, kdy to nebylo samozřejmé, kdy nikdo nechtěl investovat. Cítili jsme, že vstupujeme do období racionalizace a definování pravidel. Flowdesk začínal jako tvůrce trhu, od začátku kladl důraz na dodržování předpisů a bezpečnost, a nás si získal hyperdynamický management.“
Denis Barrier, spoluzakladatel a výkonný ředitel společnosti Cathay Innovation
Přirovnává toto období k období, které zažily finanční trhy v 80. letech minulého století, kdy vlna regulace vnesla řád do odvětví, kterému v té době velmi chyběl.
Společnosti Cathay Innovation se investice do Flowdesku rychle vyplatila. V následujících měsících vzrostla společnost o téměř 300 %. A spotové ETF na bitcoiny nyní investorům umožňují myslet ještě více. „Může to přidat velmi velké objemy obchodů, se kterými jsme ani nepočítali, protože jsme neplánovali, že ETF bude schváleno tak brzy,“ říká Denis Barrier.
„Kryptoměny se stávají hlavním proudem „
Vedoucí pracovník je přesvědčen, že s nástupem tokenizace stojíme na prahu revoluce ve financích, která ovlivní všechna odvětví. „Společnost BlackRock a největší světoví správci aktiv nyní umožňují svým klientům přístup k bitcoinům,“ vysvětluje Denis Barrier. „Tím se otevírá obrovský trh umožňující investovat široké veřejnosti. Kryptoměny se stávají mainstreamem.“
Spoluzakladatel společnosti Cathay Innovation je také přesvědčen, že manažeři z tradičních finančních odvětví si uvědomí, že blockchain jim může umožnit modernizovat jejich procesy. „Správci aktiv mohou pomocí blockchainových technologií vstoupit do 21. století, jednou provždy eliminovat papírování a snížit chybovost,“ říká Denis Barrier.
Generální ředitel vidí před sebou mimořádně zajímavé období, kdy se počet inovací na finančních trzích v příštích 5 až 10 letech zrychlí. A je přesvědčen, že Flowdesk má dobrou pozici, aby z tohoto vývoje těžil.
Flowdesk by mohl těžit z obrovského trhu s reálnými aktivy (Real World Assets, RWA), který exponenciálně roste. Podle nedávné zprávy globální poradenské společnosti BCG a digitální burzy pro soukromé trhy ADDX se očekává, že tokenizovaná aktiva do roku 2030 vzrostou a budou představovat obchodní příležitost v hodnotě 16 bilionů dolarů – do konce desetiletí budou tvořit 10 % globálního HDP – z 310 miliard dolarů v roce 2022.
Předpoklad objemu tokenizace ADDX do roku 2030
Potenciální změna paradigmatu ekonomiky, pro kterou si trh s kryptoměnami do jisté míry připravuje půdu již zhruba deset let. „Toto tokenizační hnutí začíná na finančních trzích,“ vysvětluje Denis Barrier.
Máme aktiva jako Solana, Bitcoin a Ethereum s obrovskou hodnotou. Jsou určena ke směně a vytváření hodnot, ale za nimi se rozvíjí ekonomika, která je v konečném důsledku ekonomikou služeb. Vidíme, že ekonomika služeb se mění, zejména díky automatizaci spojené s umělou inteligencí. Celá odvětví se radikálně promění. A tato nová ekonomika může najít správnou podporu v blockchainu „
V této souvislosti lze schválení Bitcoinových spotových ETF považovat za rozhodující krok k nástupu tokenizace ekonomiky.
Denis Barrier se však domnívá, že na závěry je ještě brzy, v době rozhovoru uplynulo jen zhruba deset dní od uvedení prvních ETF na trh. „Symbolicky to signalizuje začátek pro všechny tokeny, které mají skutečnou užitnou hodnotu, kterou lze finančně a právně analyzovat,“ vysvětluje. „Část hodnoty ekonomiky bude v tokenech, z nichž mnohé lze ocenit pomocí modelů peněžních toků.“
“ [ETF] jsou jen kroky k tokenizaci a já opravdu věřím, že právě tam směřujeme.“
Larry Fink, generální ředitel společnosti BlackRock (leden 2024)
Očekává se, že společnost Cathay Innovation v blízké budoucnosti oznámí další investice do start-upů souvisejících s blockchainem a hodlá se zaměřit také na umělou inteligenci, další současný velký příběh v oblasti technologií.
Web3 a umělá inteligence (AI) se brzy sblíží,“ říká Denis Barrier. „Umělá inteligence, která je schopna automatizovat a předvídat úkoly tradičně prováděné lidmi, vyvolává důležitou otázku: je po stisknutí tlačítka nutný lidský dohled, nebo lze procesy provádět automaticky, ale s nutností sledovatelnosti a monitorování? A právě zde přichází na řadu blockchain.
Podle něj budou „blockchainy fungovat jako dálnice pro umělou inteligenci“, poskytnou rámec pro sledování a řízení jejích činností a umožní tak rozvoj „etické“ umělé inteligence. „Bez blockchainu AI něco chybí,“ uzavírá Denis Barrier.
