新技术投资基金 Cathay Innovation 的联合创始人兼董事 Denis Barrier 向 TCN 谈论了对法国做市商 Flowdesk 的 5000 万美元投资。Flowdesk作为Grayscale的比特币现货ETF的流动性提供商之一而备受关注。让我们借此机会了解一下在现货比特币 ETF 推出之后，生态系统中的主要参与者是如何定位自己的
凯辉创新，前沿基金
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该公告是在另一个备受期待的公告发布仅一周后发布的。2024 年 1 月 10 日，在美国证券交易委员会（SEC）批准 11 项比特币现货 ETF 之后，国泰创新宣布向法国做市商 Flowdesk 投资 5000 万美元。
通过这笔投资，这家致力于新技术的基金将自己定位为加密生态系统中的主要参与者。不过，成立于 8 年前的国泰创新（Cathay Innovation）并非新手。这家管理着 25 亿美元资金的基金早在 2017 年就成为了 Ledger 的首批投资者之一，之后又成为其最大的投资者之一。
随后，该基金又与这家法国独角兽公司合作，于 2022 年 6 月成立了一家专门从事区块链业务的基金，由法国国家银行（Bpifrance）提供支持。该基金还投资了 Starton 和 Syndicate 这两个 Web3 基础设施。
Flowdesk，Grayscale ETF 的流动性提供商
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随着比特币现货 ETF 的获批，Flowdesk 看到了一个巨大的市场，所有提供投资 BTC 的基金都将从中获益，几个月后可能还有以太坊。
“ETF对Flowdesk来说是一个巨大的机会，”Cathay Innovation的联合创始人兼董事总经理Denis Barrier告诉TCN。”ETF 提供商需要做市商。如果我们估计一年内产品将变得更加复杂，我们将更加需要他们。”
不过，国泰创新投资 Flowdesk 的决定与美国证券交易委员会批准 ETF 并无直接联系。相关讨论早在 2022 年 5 月就已开始。当时的背景完全不同：FTX 事件刚刚爆发，Binance 似乎面临着美国司法系统的麻烦。因此，这是一个悲观的时代
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国泰创新创始人兼董事长蔡明坡（左）和丹尼斯-巴里耶（右）
“我们当时提出的论点并不明显，没有人愿意投资。我们认为，我们正在进入一个规则合理化和定义的时期。Flowdesk 以做市商起家，从一开始就强调合规性和安全性，我们被其超动态管理所征服。
国泰创新
联合创始人兼董事总经理丹尼斯-巴里耶
他将这一时期与 20 世纪 80 年代金融市场所经历的时期相提并论，当时的监管浪潮给这个当时严重缺乏秩序的行业带来了秩序。
对于国泰创新而言，对 Flowdesk 的投资很快就得到了回报。在随后的几个月里，该公司的业绩增长了近300%。现在，比特币现货ETF让投资者可以有更大的想象空间。”丹尼斯-巴里耶说：”它可以增加非常大的业务量，而这是我们根本没有想到的，因为我们在制定计划时并没有想到 ETF 会这么快获得批准。
“加密货币正成为主流 “
这位高管坚信，随着代币化的到来，我们正处于金融革命的风口浪尖，这将影响所有行业。”贝莱德和全球最大的资产管理公司现在都允许客户使用比特币，”丹尼斯-巴里耶解释说。”这开辟了一个巨大的市场，让普通大众也能投资。加密货币正在成为主流。
这位国泰创新公司（Cathay Innovation）的联合创始人还坚信，传统金融业的管理者将意识到区块链可以使他们的流程现代化。”丹尼斯-巴里耶说：”资产管理公司可以利用区块链技术进入21世纪，一劳永逸地消除纸张，减少错误。
这位首席执行官认为，未来 5 到 10 年，金融市场的创新数量将加速增长，这将是一个特别有趣的时期。他确信，Flowdesk 完全有能力从这一发展中获益。
Flowdesk可以从巨大的真实资产（RWA）市场中获益，该市场正在呈指数级增长。根据全球咨询公司 BCG 和私人市场数字交易所 ADDX 最近发布的一份报告，到 2030 年，代币化资产预计将从 2022 年的 3100 亿美元增长到 16 万亿美元的商机，占全球 GDP 的 10%。
ADDX 2030 年代币化数量假设
一种潜在的经济范式转变，过去十多年来，加密货币市场在某种程度上一直在为此做准备。”丹尼斯-巴里耶（Denis Barrier）解释说：”这场代币化运动正从金融市场开始。
我们拥有索拉纳、比特币和以太坊等价值巨大的资产。它们旨在交换和创造价值，但在它们的背后，有一种经济正在发展，归根结底是一种服务经济。我们可以看到，服务经济正在发生变化，尤其是与人工智能相关的自动化。整个行业都将发生根本性的变革。而这种新经济可以在区块链 “
“中找到合适的支持。
在这种情况下，比特币现货 ETF 的批准可以被看作是向经济代币化迈出的决定性一步。
然而，丹尼斯-巴里耶认为，现在下结论还为时尚早，因为在接受采访时，首批 ETFs 上市才十来天。”他解释说：”这象征着所有具有实际效用价值的代币的开始，可以对其进行财务和法律分析。”经济的部分价值将体现在代币上，其中许多代币可以使用现金流模型进行估值。
“[ETF]只是迈向代币化的一步，我真的相信这就是我们的方向”。
贝莱德首席执行官拉里-芬克（2024 年 1 月）
Cath.
预计凯辉创新公司将在不久的将来宣布对区块链相关初创企业的进一步投资，同时还打算关注人工智能这一当前科技领域的另一大热点。
Denis Barrier 说：”Web3 和人工智能（AI）即将融合”。”人工智能能够自动执行和预测传统上由人类执行的任务，这就提出了一个重要问题：当按下按钮时，是否需要人类监督，或者流程是否可以自动执行，但需要可追溯性和监控？这就是区块链的用武之地。
他认为，”区块链将充当人工智能的高速公路”，提供一个框架来监督和指导人工智能的行动，从而实现 “道德 “人工智能的发展。”丹尼斯-巴里耶总结说：”没有区块链，人工智能就缺少了一些东西。
