Денис Баррье, соучредитель и директор инвестиционного фонда новых технологий Cathay Innovation, рассказывает TCN об инвестициях в размере $50 млн во французского маркет-мейкера Flowdesk. Flowdesk находится в центре внимания как один из поставщиков ликвидности для Bitcoin Spot ETF компании Grayscale. Давайте воспользуемся этой возможностью и узнаем, как позиционируют себя основные игроки экосистемы после появления спотовых биткоин-ETF
Cathay Innovation, передовой фонд
Это объявление последовало спустя всего неделю после другого долгожданного объявления. 10 января 2024 года Cathay Innovation объявила об инвестировании 50 миллионов долларов во французского маркет-мейкера Flowdesk, после того как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 биткоин-спот ETF.
С помощью этой инвестиции фонд, специализирующийся на новых технологиях, позиционирует себя как крупного игрока в криптовалютной экосистеме. Однако Cathay Innovation, основанный 8 лет назад, не новичок в этой игре. Фонд, под управлением которого находится 2,5 миллиарда долларов, был одним из первых инвесторов Ledger в 2017 году, а затем стал одним из крупнейших.
Затем последовало партнерство с французским единорогом для создания в июне 2022 года фонда, специально посвященного блокчейну и поддерживаемого Bpifrance. Фонд также инвестировал в Starton и Syndicate, 2 инфраструктуры Web3.
Flowdesk, поставщик ликвидности для ETF компании Grayscale
Инвестиции должны окупиться, поскольку Flowdesk является одним из поставщиков ликвидности для Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), одного из 11 спотовых биткоин-фондов ETF, одобренных SEC. Французская компания также является маркет-мейкером для EUR Coinvertible (EURCV), стабильного коина, запущенного Société Générale, стоимость которого основана на евро.
С одобрением спотовых ETF на биткоин компания Flowdesk видит огромный рынок, открывающийся для всех фондов, предлагающих инвестировать в BTC, а через несколько месяцев, возможно, и в Ethereum.
«ETF представляют собой огромную возможность для Flowdesk», — сказал TCN Денис Барьер, соучредитель и управляющий директор Cathay Innovation. «Провайдерам ETF нужны маркет-мейкеры. А если мы оценим, что в течение года продукты станут более сложными, то они понадобятся нам еще больше».
Решение Cathay Innovation инвестировать в Flowdesk, однако, не связано напрямую с одобрением ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Обсуждение началось еще в мае 2022 года. Тогда ситуация была совершенно иной: только что разгорелось дело FTX, а Binance, похоже, грозили проблемы с американской судебной системой. Поэтому это было время пессимизма
Мингпо Цай, основатель и председатель Cathay Innovation (слева), и Денис Барьер (справа)
«Мы выдвинули тезис в то время, когда это было неочевидно, когда никто не хотел инвестировать. Мы чувствовали, что вступаем в период рационализации и определения правил». Flowdesk начинал как маркет-мейкер, с самого начала делая акцент на соблюдении правил и безопасности, и нас покорило гипердинамичное управление».
Денис Барьер, соучредитель и управляющий директор Cathay Innovation
Он сравнивает этот период с тем, что пережили финансовые рынки в 1980-х годах, когда волна регулирования принесла порядок в сектор, которому в то время его очень не хватало.
Для Cathay Innovation инвестиции в Flowdesk быстро окупились. В последующие месяцы компания выросла почти на 300 %. А спотовые ETF на биткоин теперь позволяют инвесторам мыслить еще масштабнее. «Это может добавить очень большие объемы бизнеса, на которые мы даже не рассчитывали, потому что не строили планов, думая, что ETF будет одобрен так скоро», — говорит Денис Барьер.
«Криптовалюты становятся мейнстримом «
Руководитель убежден, что мы стоим на пороге революции в финансах, поскольку появление токенизации затронет все отрасли. «BlackRock и крупнейшие мировые управляющие активами теперь предоставляют своим клиентам доступ к биткоину», — объясняет Денис Барьер. «Это открывает огромный рынок, позволяя широкой публике инвестировать. Криптовалюты становятся мейнстримом».
Соучредитель Cathay Innovation также уверен, что менеджеры из традиционных финансовых компаний поймут, что блокчейн может позволить им модернизировать свои процессы. «Управляющие активами могут использовать технологии блокчейн, чтобы войти в XXI век, раз и навсегда отказавшись от бумаги и сократив количество ошибок», — говорит Денис Барьер.
Генеральный директор видит впереди особенно интересный период, когда количество инноваций на финансовых рынках будет расти в течение следующих 5-10 лет. И он уверен, что Flowdesk имеет все возможности, чтобы извлечь выгоду из этого развития.
Flowdesk может извлечь выгоду из огромного рынка активов реального мира (RWA), который растет в геометрической прогрессии. Согласно недавнему отчету глобальной консалтинговой компании BCG и цифровой биржи для частных рынков ADDX, ожидается, что к 2030 году объем токенизированных активов составит 16 триллионов долларов, что к концу десятилетия составит 10 % мирового ВВП, по сравнению с 310 миллиардами долларов в 2022 году.
ADDX tokenisation volume assumption to 2030
Потенциальный сдвиг парадигмы экономики, для которого криптовалютный рынок в определенной степени готовил почву в течение последнего десятилетия или около того. «Движение токенизации начинается с финансовых рынков, — объясняет Денис Барьер.
У нас есть такие активы, как Solana, Bitcoin и Ethereum, которые имеют огромную стоимость. Они предназначены для обмена и создания стоимости, но за ними стоит развивающаяся экономика, которая в конечном итоге является экономикой услуг. Мы видим, что экономика услуг меняется, особенно с автоматизацией, связанной с искусственным интеллектом. Целые сектора будут радикально преобразованы. И эта новая экономика может найти правильную поддержку в блокчейне «
В этом контексте одобрение биткоин-спот ETF можно рассматривать как решающий шаг на пути к токенизации экономики.
Однако Денис Барьер считает, что пока рано делать выводы — на момент интервью прошло всего десять дней с момента выхода первых ETF на рынок. «Это символически означает начало для всех токенов, которые имеют реальную полезную ценность, которую можно проанализировать с финансовой и юридической точки зрения», — объясняет он. «Часть стоимости экономики будет выражена в токенах, многие из которых можно будет оценить с помощью моделей денежных потоков. «
«[ETF] — это лишь шаги на пути к токенизации, и я действительно верю, что мы движемся именно в этом направлении».
Ларри Финк, генеральный директор BlackRock (январь 2024 г.)
Ожидается, что в ближайшем будущем компания Cathay Innovation объявит о дальнейших инвестициях в стартапы, связанные с блокчейном, а также намерена сосредоточиться на искусственном интеллекте — еще одной актуальной теме в технологиях.
Web3 и искусственный интеллект (ИИ) вот-вот сойдутся», — говорит Денис Барьер. «ИИ, способный автоматизировать и предвосхищать задачи, традиционно выполняемые людьми, поднимает важный вопрос: когда кнопка нажата, требуется ли человеческий контроль, или процессы могут выполняться автоматически, но с необходимостью отслеживания и мониторинга? Именно здесь на помощь приходит блокчейн.
По его словам, «блокчейн будет выступать в качестве магистрали для ИИ», обеспечивая основу для контроля и руководства его действиями и тем самым позволяя развивать «этичный» ИИ. «Без блокчейна ИИ будет чего-то лишен», — заключает Денис Барьер.
