Velcí investoři, kteří se poohlížejí po bitcoinu, mohou podniknout první malé krůčky do etheru, který zatím překonává své alternativy z první vrstvy. Ale jak dlouho?
Jelikož se zdá, že Federální rezervní systém je připraven zaujmout jestřábí postoj k měnové politice (prozatím… možná), zejména ve světle nedávných údajů o vysoké inflaci, investoři do kryptoměn zřejmě přehodnocují způsob, jakým alokují své peníze v tomto sektoru.
Dalo by se očekávat, že to bude znamenat dobré zprávy nejen pro cenu etheru, nativního tokenu sítě Ethereum, ale také pro jeho alternativy na první vrstvě. Namísto zlatého úložiště hodnoty (hlavní hodnotová nabídka bitcoinu) představují ether a jeho konkurenti sázky na sofistikované platformy pro vytváření chytrých kontraktů, nefungujících tokenů (NFT), decentralizovaných finančních aplikací (DeFi) a dalších kouzel.
„Proto vidíte, že ethereum skutečně překonává bitcoin,“ řekl Mike Novogratz, generální ředitel společnosti Galaxy Investment Partners, ve středečním pořadu „Squawk Box“ na CNBC. „Když se podíváte na cenu etherea, ethereum se stále obchoduje jako býk. Lidé vnímají ethereum jako technologickou sázku a bitcoin jako sázku na znehodnocení fiat měny.“
Pokud tedy dochází k ochlazení narativu o tom, co se zdálo být nekonečným tiskem peněz ze strany Fedu, investoři, kteří byli býčí na technologii blockchainu, se mohou poohlížet po dalších aktivech mimo bitcoin.
Nejzavedenějším z nich je samozřejmě ether, ale vzhledem k tomu, že transakční náklady Etherea se s boomem NFT neúměrně prodražují, nebylo by překvapením, kdyby se trh poohlížel po jiných sítích, které při každé transakci nezruinují banku.
Ether zažil v posledních několika měsících neuvěřitelnou jízdu.
Přesto je 90denní korelační koeficient bitcoinu a etheru stále velmi vysoký 0,84 a obecně roste. To znamená, že se stále více pohybují ve vzájemném souladu, i když ether stále překonává bitcoin.
Někteří investoři, kteří hledají alternativu ke králi alternativ, nacházejí masité výnosy na absolutní bázi, pokud jde o některé tokeny vrstvy 1. (Platformy vrstvy 1 jsou ty, které jsou nezávislými blockchainy, spíše než sítě vrstvy 2, které jsou postaveny nad jedním z blockchainů vrstvy 1).
„Intenzivní vývojové práce, značné finanční prostředky a rostoucí využití stojí za rotací trhu z BTC a v menší míře ETH do tokenů platforem, jako jsou Solana, Avalanche a další,“ napsala Noelle Achesonová, vedoucí oddělení market insights u tvůrce kryptografického trhu Genesis Trading, ve svém povinném listopadovém přehledu trhu. (Achesonová je bývalou redaktorkou časopisu CoinDesk Crypto Long and Short. Společnost Genesis Trading je ve vlastnictví Digital Currency Group, mateřské společnosti CoinDesk).
Od začátku roku do dnešního dne vystřelily nativní tokeny Avalanche, Cardano a Solana tak vysoko…
.. že jediný způsob, jak zobrazit výnosy ostatních tokenů 1. vrstvy, by vyžadoval logaritmický graf.
Tyto tři překonaly ether, pokud jsou denominovány v bitcoinech.
Také tokeny pohánějící Algorand, Cosmos a Polkadot od začátku roku 2021 při ocenění těchto měn v etheru klesly.
Od výprodeje v rámci „černého pátku“ 26. listopadu je v černých číslech pouze ALGO společnosti Algorand.
A žádný ze šesti altcoinů z našeho seznamu hlavních altcoinů 1. vrstvy nevytvořil v posledních několika týdnech kladné výnosy při ocenění v ETH, což znamená, že jeho výkonnost nedosáhly
Návratnost ceny Alt ETH]
Podle Johna Wu, prezidenta technologické firmy Ava Labs, která vytvořila blockchain Avalanche, mohou tokeny 1. vrstvy v nadcházejícím roce překonat své výkony. Vnímání přidané užitečnosti podle něj pomůže v nadcházejícím roce zvýšit ceny.
„Myslím, že do budoucna v roce 2022 bude tento trend korelace mezi a překonávání ceny -.
nebo tržní kapitalizace s – užitečností a růstem přijetí určitých řetězců bude pokračovat,“ řekl Wu ve čtvrtek v televizním pořadu „First Mover“ na serveru CoinDesk. „Nyní, pokud celý trh klesne z důvodů zúžení nebo z jakýchkoli jiných důvodů, uvidíte překonání výkonnosti od vrstev 1, protože vrstva 1 je v podstatě nejlepší způsob, jak hrát celkovou užitečnost v tomto prostoru.“
Pokud však má technická analytička Katie Stocktonová, řídící partnerka analytické společnosti Fairlead Strategies, pravdu, velcí hráči na vrstvě 1 nemusí v dohledné době překonat výkonnost etheru.
Stocktonová vytvořila dva grafy relativní rotace, které měří výkonnost jednoho aktiva vůči jinému na základě relativní síly a relativní hybnosti.
„Ukazují klouzavou historii pro každou minci, normalizovanou vzhledem k etheru, který je reprezentován křížkem grafu,“ vysvětlila v e-mailu pro CoinDesk. „Graf zachovává pohyb ve směru hodinových ručiček, přičemž lepší výkonnost mají mince směřující nahoru a doprava a naopak. Osa X měří relativní sílu a osa Y měří hybnost této relativní síly.“
V krátkodobém horizontu pět ze šesti alternativních tokenů 1. vrstvy zaostává za etherem. Výjimkou je SOL společnosti Solana.
Z dlouhodobého hlediska ALGO, AVAX společnosti Avalanche, ATOM společnosti Cosmos a SOL oslabují a směřují do „zaostávajícího“ kvadrantu, kde se nyní nachází ASA společnosti Cardano. Polkadotův DOT, který jako jediný v současnosti vede v etheru, si vede jen stěží a zdá se, že je připraven spadnout do „oslabujícího“ kvadrantu.
„Ten krátkodobý ukazuje menší potenciál pro krátkodobé překonání výkonnosti oproti etheru,“ řekl Stockton.
Bude tomu skutečně tak? Může to záviset na velkých investorech, kteří se v současné době v kryptoměnách teprve rozkoukávají. S tím, jak poroste jejich sofistikovanost mimo bitcoin, mohou učinit první dětské krůčky do etheru, což způsobí, že druhá nejcennější kryptoměna podle tržní kapitalizace poroste relativně výše. Přesto s dalším růstem jejich znalostí – zejména pokud jde o obrovské transakční náklady etherunu – mohou následně hledat alternativy v ostatních tokenech 1. vrstvy.
Pak bude záležet na načasování, i když načasování není nikdy snadné předvídat.