В навечерието на сливането капиталът се влива в етера (ETH) и дава път на тежки спекулации от страна на участниците в краткосрочен и средносрочен план. Мащабът на спекулациите на пазарите на фючърси и опции върху ETH придобива безпрецедентни размери. Анализ на ситуацията във веригата
Сливането извежда Етериум на преден план
В навечерието на сливането криптосферата е насочила поглед към Етериум и неговия токен Етер (ETH).
След като през юли цената на ETH се повиши с повече от 50%, както и фундаменталните му постижения, накараха някои участници да се надяват на бъдещото му ценово действие.
Фигура 1: дневна цена на ETH
Привличайки инвеститори от всякакъв вид, ETH сега е обект на много спекулации, които са във фокуса на анализа тази седмица. По този начин днес ще разгледаме степента на спекулациите, които се случват на пазарите на фючърси и опции върху ETH.
Капиталът се влива в ETH
Каквато и да е причината за сливането, налице е динамично прехвърляне на капитал от BTC към ETH. Всъщност чрез измерване на относителния дял на пазарните капитализации на двете водещи криптовалути е възможно да се установят ясни периоди на господство.
Така на следващата графика периодите на господство на BTC са отбелязани в оранжево, а на ETH – в синьо. Това, което се откроява на тази графика, е, че след период на приток на капитали от ETH към BTC от януари до юни 2022 г., тази тенденция се обръща през юли 2022 г.
Фигура 2: Доминираща пазарна капитализация на BTC и ETH
С наближаването на сливането инвеститорите се обърнаха и насочиха капитала си към ETH за сметка на BTC.
Това възобновяване на господството на ETH е сигнал за силен апетит за риск и волатилност сред участниците, въпреки че мечият пазар е в разгара си.
Всъщност, ако разгледаме общия размер на средствата, разпределени по фючърсни договори (наречени „Open Interest“ или „OI“), деноминирани в ETH, това поведение е лесно установимо.
Фигура 3: Открит интерес към фючърсни договори за ETH
Растежът на OI от 2,9 млн. ETH до 4,7 млн. ETH за близо 6 месеца показва силен спекулативен интерес на участниците към цената на етера.
Освен това фактът, че много участници използват собствените си ETH като обезпечение, показва, че те са готови да поемат високо ниво на риск, тъй като позицията им може да бъде увредена от загубата на стойността на обезпечението, ако цената на ETH падне.
Второ, ако се спрем на процента на финансиране на безсрочните договори, изглежда, че преобладаващата тенденция на този вид пазар на деривати е ясно изразена.
Фигура 4: Процент на финансиране по безсрочен договор за ETH
Записвайки стойност от -0,029%, такъв вкус към късите продажби не е наблюдаван от капитулацията на цената през май 2022 г.
Така че изглежда, че много спекуланти залагат на краткосрочен спад на ETH след сливането на фючърси и вечни платформи.
Силен оптимизъм при кол/пут опциите
След това, като погледнем динамиката на пазара на кол/пут опции, изскача едно значимо наблюдение: OI на опциите за ETH надхвърля този на BTC от август насам.
Това показва не само силен спекулативен интерес към ETH, както беше споменато по-горе, но и форма на обръщане там, където човек не би могъл да го очаква.
Фигура 5: Опции за отворен интерес за BTC и ETH
С близо 7 милиона долара, разпределени в опции за ETH, спекулантите изглежда наистина са фокусирани върху краткосрочната и средносрочната цена на етера, оставяйки BTC на заден план за момента.
При по-внимателно разглеждане се оказва, че голяма концентрация на обаждания има в диапазона между 2500 и 4000 щатски долара. Това е ясен знак, че спекулантите на пазара на опции очакват цената на етера да се повиши рязко в края на 2022 г.
Фигура 6: Открит интерес за ETH по ценови диапазони
С големия обем от над 348 хил. повиквания на ETH на цена 3000 USD за ETH можем да заключим, че спекулантите очакват поне удвояване на спот цената на Етер до 30 декември.
И накрая, предполагаемата променливост на опциите сигнализира, че спекулантите планират висока променливост (над 100 %) до края на 2022 г.
Фигура 7: Предполагаема променливост на опциите ETH
С ценови очаквания, вариращи от $4 000 до $20 000 в най-крайните случаи, изглежда ясно, че участниците залагат силно бичи на спот цената на ETH чрез пазарите на опции.
Това е в пълен контраст с мечите нагласи на фючърсните пазари, разгледани по-горе. Остава да видим коя част от спекулативната кохорта ще бъде компенсирана за поемането на риск
Общение на този анализ на веригата
Накрая, в навечерието на сливането участниците проявяват силен спекулативен интерес към ETH и се опитват да се позиционират по различни начини.
Докато фючърсите са с подчертано мечи нагласи в краткосрочен план, спекулантите на пазарите на опции се подготвят за силна бича волатилност, надявайки се на поне двойно увеличение на цената до края на годината.
Подобни спекулативни излишъци обаче вероятно ще доведат до нестабилни и непостоянни движения на цените, което може да доведе до поредица от каскадни разпродажби, както нагоре, така и надолу.
