Po upadku Silicon Valley Bank, rynki przewidują, że Rezerwa Federalna przyjmie łagodniejsze podejście do podnoszenia stóp procentowych, co jest potencjalnie nadzieją dla kryptowalut, które zostały uderzone przez zacieśniającą się gospodarkę.
Fed rozpoczął agresywną kampanię w celu poskromienia inflacji rok temu, kiedy podniósł stopy procentowe z poziomu bliskiego zeru w marcu ubiegłego roku. Teraz, gdy stopy procentowe spoczywają w docelowym przedziale od 4,50% do 4,75%, a amerykański sektor bankowy wykazuje oznaki stresu, szanse na podniesienie stóp przez Fed spadły.
Szansa na to, że Fed podniesie stopy procentowe o 50 punktów bazowych na posiedzeniu w przyszłym tygodniu spadła z 40% w piątek do 0% – wynika z narzędzia CME FedWatch. Prawdopodobieństwo, że Fed wstrzyma się z podwyżkami stóp procentowych, wzrosło z 0% do 34%.
Choć prezes Fed Jerome Powell zasygnalizował, że stopy procentowe pozostaną na wysokim poziomie, dopóki inflacja w USA nie osiągnie poziomu 2%, główny międzynarodowy ekonomista ING Banku James Knightley powiedział TCN, że stanowisko banku centralnego prawdopodobnie zmieni się na ostrożne.
„Jeśli pojawi się sytuacja, która to uzasadni, zmienią swój pogląd bardzo, bardzo szybko” – powiedział Knightley. „To, co mamy teraz, to sytuacja, dzięki której możemy być na szczycie, potencjalnie, właśnie teraz”.
Jeśli stopy procentowe osiągnęły szczyt, zmiana postawy monetarnej Fedu może spowodować, że inwestorzy przeznaczą więcej pieniędzy na aktywa ryzykowne, takie jak akcje i kryptowaluty. Wyższe stopy procentowe sprawiły, że aktywa ryzykowne stały się mniej atrakcyjne w porównaniu z konserwatywnymi, takimi jak amerykańskie bony skarbowe, które odnotowały tendencję wzrostową w miarę zacieśniania przez Fed.
Każdy wzrost płynności byłby korzystny dla rynków kryptowalut, powiedziała TCN Dessislava Aubert z Kaiko, dostawcy danych o aktywach cyfrowych i usług informacyjnych. Nowo ustanowiony przez Fed instrument BTFP – który oferuje pożyczki dla banków jako źródło płynności – będzie również korzystny dla aktywów ryzyka, powiedziała.
Ceny kryptowalut wzrosły w poniedziałek, ponieważ rynki przekalibrowały swoje oczekiwania co do przyszłych podwyżek stóp przez Fed. Bitcoin podskoczył o 13,5% do około 24 280 dolarów, a Ethereum wzrosło o 8,1% do nieco ponad 1 680 dolarów, według danych CoinGecko.
Bitcoin Price
Knightly powiedział, że upadek Silicon Valley Bank w zeszłym tygodniu był wyraźnie oznaką stresu, który zmaterializował się w wyniku podwyżek stóp procentowych, powtarzając komentarze sekretarza skarbu USA Janet Yellen w niedzielę.
Rynki Fed Futures przewidują, że amerykański bank centralny prawdopodobnie rozpocznie cięcie stóp procentowych w pewnym momencie w najbliższej przyszłości, z zaledwie 7% szansą, że stopy procentowe będą na obecnym poziomie lub wyższe do końca tego roku.
Ale wciąż istnieje szansa, że Fed może zdecydować się na podniesienie stóp procentowych na swoim posiedzeniu politycznym w przyszłym tygodniu, jeśli jutrzejszy odczyt inflacji wyjdzie powyżej oczekiwań, powiedział Knightley.
Fed próbuje schłodzić gospodarkę i obniżyć inflację poprzez zwiększenie kosztów pożyczek dla firm i konsumentów, ale ryzykuje, że zacieśniając zbyt mocno lub zbyt szybko, doprowadzi gospodarkę do recesji.
„Kiedy podnosisz stopy tak agresywnie, coś w końcu pęknie i myślę, że zaczynamy to widzieć” – powiedział TCN strateg inwestycyjny CoinShares James Butterfill.
Butterfill powiedział, że zmiana stanowiska monetarnego Fed jest wspierająca dla Bitcoina, ponieważ bank centralny skupia się bardziej na stabilności rynku niż zacieśnianiu gospodarki. Powiedział, że poczucie niepewności wokół banków centralnych jest korzystne również dla Bitcoina, podczas gdy rząd USA próbuje uspokoić obawy przed zarażeniem z upadku Silicon Valley Bank.
„Nadal nie jest jasne, czy udało im się w tej chwili powstrzymać kryzys zaufania, a w konsekwencji myślę, że [cena] Bitcoina ma się naprawdę, naprawdę dobrze” – powiedział. „To ucieka z nieufności inwestorów do systemu bankowego”.
Ale to, czy kryptowalutowa zima może być odwilżą, nie jest pewne, biorąc pod uwagę regulacyjne wiatry główne, z którymi przemysł aktywów cyfrowych obecnie się boryka, powiedział Butterfill. Zaledwie w zeszłym tygodniu prokurator generalny Nowego Jorku twierdził, że Ethereum jest papierem wartościowym, ponieważ ogłosił pozew przeciwko giełdzie kryptowalutowej KuCoin.
A upadek przyjaznych kryptowalutom banków Silvergate i Signature wzbudził również obawy dotyczące zdolności firm rodzimych dla branży aktywów cyfrowych do nawiązania partnerstwa bankowego.
W zeszłym miesiącu Bureau of Labor Statistics (BLS) powiedział, że ceny konsumpcyjne wzrosły o 6,4% w ciągu dwunastu miesięcy do stycznia, zgodnie z jego indeksem cen konsumpcyjnych (CPI), który śledzi zmiany cen w koszyku towarów i usług.
Raport wskazał, że inflacja spadła siódmy miesiąc z rzędu z 41-letniego wysokiego poziomu 9,1% w czerwcu.
Mimo, że upadek Silicon Valley Bank nieco przyćmił jutrzejszy odczyt, to nadal może mieć wpływ na ścieżkę rozwoju Fedu, jeśli raport pokaże oznaki, że inflacja jest uparta, powiedział TCN główny ekonomista Ameriprise Financial Services Russell Price.
„Do pewnego stopnia, to jakby zepchnęło raport CPI na drugi plan tylko trochę”, powiedział. „Ale gdybyśmy otrzymali dane, które pokazały, że inflacja jest znacznie bardziej lepka, lub uparta, i nie kontynuuje swojej ścieżki spowolnienia, jak to miało miejsce wcześniej, wtedy mogłoby to skomplikować sprawy. „
