シリコンバレー銀行の破綻を受けて、市場は連邦準備制度理事会（FRB）が利上げをよりソフトなアプローチにすると予測しており、経済の引き締めによって打撃を受けた暗号通貨にとって希望の光となる可能性があります。
FRBは1年前、昨年3月に金利をゼロ付近から引き上げた際、インフレ抑制のための積極的なキャンペーンを開始した。現在、金利は4.50～4.75％の目標レンジの間で推移しており、米国の銀行セクターはストレスの兆候を示しているため、FRBが金利を引き上げる可能性は低下している。
CMEのFedWatchツールによると、FRBが来週の会合で50bp利上げする可能性は、金曜日の40％から0％に低下した。その後、FRBが利上げを一時停止する確率は0%から34%に急上昇している。
パウエルFRB議長は、米国のインフレ率が2％に達するまで高金利を維持することを示唆しているが、ING銀行のジェームズ・ナイトレイ国際チーフエコノミストは、中央銀行のスタンスが慎重になる可能性が高いとTCNに語った
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“それを必要とする状況があれば、彼らは非常に、非常に迅速に見解を変えるだろう “とナイトレイは言った。「今あるのは、今まさにピークを迎えている可能性がある状況です」。
金利がピークに達した場合、FRBの金融姿勢が変われば、投資家は株式や暗号などのリスク資産に資金を振り向けるようになるかもしれません。金利の上昇により、リスク資産は米国債のような保守的な資産に比べて魅力が低下しており、FRBの引き締めに伴って利回りが上昇傾向にあることがわかります。
流動性の上昇は暗号市場にとって有益であると、デジタル資産データおよび情報サービスプロバイダーのKaikoのDessislava AubertはTCNに語っています。FRBが新たに設立したBTFPファシリティ（流動性供給源として銀行に融資するもの）は、リスク資産にも利益をもたらすと、彼女は述べた。
FRBによる将来の利上げへの期待を市場が再調整したことで、暗号通貨価格は月曜日に上昇しました。CoinGeckoのデータによると、ビットコインは13.5％増の24,280ドル前後、イーサリアムは8.1％増の1,680ドル強に急騰した。
Bitcoin Price
Knightly は、先週のシリコンバレー銀行の破綻は、明らかに金利引き上げの結果として顕在化したストレスの兆候であり、日曜日にジャネット・イエレン米財務長官が行ったコメントと同じであると述べた。
FRB先物市場は、米中央銀行が近い将来、ある時点で利下げを開始する可能性が高いと予測しており、今年末までに金利が現在の水準かそれ以上になる確率はわずか7％だという。
しかし、明日のインフレ率が予想を上回った場合、FRBが来週の政策会議で利上げを決定する可能性はまだあると、ナイトレイ氏は言う。
FRBは、企業や消費者の借り入れをより高くすることで、経済を冷やしインフレを下げようとしているが、引き締めすぎたり早すぎたりすることで、景気を後退させる危険性がある
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「これだけ積極的に金利を上げると、いずれ何かが壊れるもので、それが見え始めていると思う」とCoinSharesの投資戦略家James Butterfill氏はTCNに語った。
Butterfill氏は、FRBの金融スタンスの変化は、中央銀行が経済の引き締めよりも市場の安定に重点を置くため、ビットコインを支持することになると述べた。また、米国政府がシリコンバレー銀行の破綻による伝染の恐怖を鎮めようとしている中、中央銀行を取り巻く不透明感もビットコインにとって好都合だと述べた。
米国政府がシリコンバレー銀行の破綻による伝染の恐れを鎮めようとしている中、中央銀行を取り巻く不透明感は、ビットコインにとっても好都合です。「現時点では、信頼性の危機を食い止めることができたかどうかはまだ不明で、その結果、（ビットコインの）価格は本当に、うまくいっていると思います」と彼は述べています。「投資家の銀行システムに対する不信感から逃げているのです」。
しかし、デジタル資産業界が現在直面している規制の逆風を考えると、暗号の冬が解凍されるかどうかは定かではないとButterfillは言う。つい先週、ニューヨーク司法長官事務所は、暗号通貨取引所KuCoinに対する訴訟を発表した際に、イーサリアムは証券であると主張した。
そして、暗号に優しい銀行SilvergateとSignatureの崩壊は、デジタル資産業界出身の企業が銀行パートナーシップを確立する能力についての懸念も提起しています。
先月、労働統計局（BLS）は、商品とサービスのバスケット全体の価格変動を追跡する消費者物価指数（CPI）によると、1月までの12ヶ月間で消費者物価が6.4％上昇したと発表しました。
インフレ率が41年ぶりの高水準となった6月の9.1％から7ヵ月連続で緩和されたことを示した。
シリコンバレー銀行の破綻は明日の発表にやや影を落としているが、もしこの発表でインフレが頑なになる兆候が見られた場合、FRBの進路に影響を与える可能性があると、アメライズ・フィナンシャル・サービスのチーフエコノミスト、ラッセル・プライスはTCNに語った。
「ある程度、CPIは後景に追いやられているようなものだ」と彼は言う。「しかし、もしインフレがより粘着性のある、あるいは頑固なものであり、以前のように減速の道をたどらないことを示すデータがあれば、問題は複雑になるかもしれません」
