После краха Silicon Valley Bank рынки прогнозируют, что Федеральная резервная система будет более мягко подходить к повышению процентных ставок, что является потенциально обнадеживающим знаком для криптовалют, которые пострадали от ужесточения экономики.
ФРС начала агрессивную кампанию по усмирению инфляции год назад, когда в марте этого года подняла процентные ставки с почти нулевого уровня. Теперь, когда процентные ставки находятся в целевом диапазоне от 4,50% до 4,75%, а банковский сектор США демонстрирует признаки стресса, шансы на то, что ФРС повысит ставки, уменьшились.
Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки на 50 базисных пунктов на своем заседании на следующей неделе, снизилась с 40% в пятницу до 0%. Вероятность того, что ФРС приостановит повышение процентных ставок, выросла с 0% до 34%.
Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что процентная ставка будет оставаться высокой до тех пор, пока инфляция в США не достигнет 2%, главный международный экономист ING Bank Джеймс Найтли сказал TCN, что позиция центрального банка, вероятно, станет более осторожной.
«Если возникнет ситуация, которая потребует этого, они изменят свою точку зрения очень, очень быстро», — сказал Найтли. «Сейчас мы имеем ситуацию, при которой мы можем оказаться на пике, потенциально, прямо сейчас».
Если процентные ставки достигли пика, то изменение монетарной позиции ФРС может привести к тому, что инвесторы будут вкладывать больше денег в рисковые активы, такие как акции и криптовалюты. Повышение процентных ставок сделало рисковые активы менее привлекательными по сравнению с консервативными, такими как казначейские векселя США, доходность которых растет по мере ужесточения ФРС.
Любой рост ликвидности будет полезен для криптовалютных рынков, сказала TCN Дессислава Оберт из компании Kaiko, предоставляющей данные о цифровых активах и информационные услуги. По ее словам, недавно созданный ФРС фонд BTFP, который предлагает кредиты банкам в качестве источника ликвидности, также пойдет на пользу рисковым активам.
Цены на криптовалюты выросли в понедельник, так как рынки перестроили свои ожидания относительно будущего повышения ставки ФРС. Биткоин вырос на 13,5% до 24 280 долларов, а Ethereum — на 8,1% до чуть более 1 680 долларов, согласно данным CoinGecko.
Цена биткоина
Кнайтли сказал, что крах банка Silicon Valley на прошлой неделе был явным признаком стресса, который материализовался в результате повышения процентных ставок, повторяя комментарии, сделанные министром финансов США Джанет Йеллен в воскресенье.
Рынки фьючерсов ФРС прогнозируют, что центральный банк США, скорее всего, начнет снижать процентные ставки в какой-то момент в ближайшем будущем, при этом вероятность того, что к концу этого года процентные ставки останутся на текущем уровне или выше, составляет всего 7%.
Но все еще существует вероятность того, что ФРС может принять решение о повышении процентных ставок на своем заседании на следующей неделе, если завтрашние данные по инфляции окажутся выше ожиданий, сказал Найтли.
Поскольку ФРС пытается охладить экономику и снизить инфляцию путем удорожания кредитов для предприятий и потребителей, она рискует ввергнуть экономику в рецессию, ужесточая слишком сильно или слишком быстро.
«Когда вы повышаете ставки так агрессивно, что-то в конце концов сломается, и я думаю, мы начинаем это видеть», — сказал TCN инвестиционный стратег CoinShares Джеймс Баттерфилл.
Баттерфилл сказал, что изменение монетарной позиции ФРС благоприятно для биткоина, поскольку центральный банк больше сосредоточен на стабильности рынка, чем на ужесточении экономики. По его словам, чувство неопределенности вокруг центральных банков также благоприятно для биткоина, пока правительство США пытается успокоить опасения по поводу заражения от краха банка Силиконовой долины.
«Пока неясно, удалось ли им остановить кризис доверия в данный момент, и, как следствие, я думаю, что [цена] биткоина очень, очень хорошо себя чувствует», — сказал он. «Это происходит из-за недоверия инвесторов к банковской системе».
Но может ли крипто-зима оттаять, нельзя сказать с уверенностью, учитывая нормативно-правовые препятствия, с которыми в настоящее время сталкивается индустрия цифровых активов, сказал Баттерфилл. Только на прошлой неделе Генеральная прокуратура Нью-Йорка заявила, что Ethereum является ценной бумагой, объявив о судебном иске против криптовалютной биржи KuCoin.
А крах криптовалютных банков Silvergate и Signature также вызвал опасения по поводу способности компаний, работающих в сфере цифровых активов, устанавливать банковские партнерства.
В прошлом месяце Бюро трудовой статистики (BLS) сообщило, что потребительские цены выросли на 6,4% за двенадцать месяцев по январь, согласно индексу потребительских цен (CPI), который отслеживает изменения цен на корзину товаров и услуг.
В отчете указано, что инфляция снизилась седьмой месяц подряд с 41-летнего максимума в 9,1% в июне.
Несмотря на то, что крах банка Silicon Valley несколько омрачил завтрашние данные, они все же могут повлиять на дальнейшие действия ФРС, если в отчете появятся признаки того, что инфляция неуступчива, сказал TCN главный экономист Ameriprise Financial Services Рассел Прайс.
«В какой-то степени это немного отодвинуло отчет по ИПЦ на задний план», — сказал он. «Но если мы получим данные, которые покажут, что инфляция гораздо более устойчива, или упряма, и не продолжает путь замедления, как это было раньше, тогда это может усложнить ситуацию»
