Чайные листья биткоин-спот ETF читали так настойчиво, что они превратились в пыль. Тем не менее, на рынке существует высокая степень уверенности в том, что долгожданный новый инвестиционный инструмент будет одобрен Комиссией по ценным бумагам и биржам США в любой момент — хоть сегодня.
Но хотя на первых местах в заявках стоят имена финансовых тяжеловесов — BlackRock, Fidelity, Grayscale и так далее, — каждый из них также должен назначить «уполномоченного участника».
Уполномоченный участник биржевого фонда — это организация, которая занимается созданием и выкупом акций этого фонда, чтобы инвестор мог обналичить средства. По сути, организация, обладающая значительной покупательной способностью, может по своему усмотрению обеспечивать и продавать базовый актив — биткойн, обеспечивая фонду достаточную ликвидность.
Хотя SEC предоставила свободу действий поставщикам ETF, основанных на более традиционных активах, внесенные в последнюю минуту изменения в заявки Bitcoin spot ETF свидетельствуют о том, что федеральный регулятор особенно обеспокоен организациями, которые помогут инвесторам Bitcoin ETF конвертировать свои доходы в другие активы.
В этих заявках настолько важен «уполномоченный участник», что пустое место, оставленное Grayscale в недавней заявке, заставляет наблюдателей за отраслью чесать затылки.
Новая поправка Grayscale только что вышла. Четкая формулировка о том, что только наличные, но все еще нет имени AP, просто пустые места, где должно быть имя. Не знаю, почему, поскольку SEC хочет видеть это, а они были довольно уверены в том, что у них это есть. Также ничего не сказано о комиссионных (насколько я могу судить). Это тоже большой открытый вопрос. https://t.co/tQ9MTBlvg8 pic.twitter.com/id8Tb8ImaP
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 2, 2024
В обновленном заявлении, поданном в пятницу, Grayscale впоследствии уточнила, что будет работать с Jane Street Capital, Macquarie Capital, Virtu Americas и ABN AMRO Clearing USA. Как уже объяснял TCN, смена уполномоченного участника, похоже, является еще одной попыткой SEC четко определить, кто может участвовать в создании и выкупе акций Bitcoin ETF — и, соответственно, кто может напрямую работать с BTC.
Таким образом, гонка американских биткоин-ETF, как не удивительно, имеет множество уровней. Кто же такие «уполномоченные провайдеры», которые следуют за этими финансовыми гигантами?
Список уполномоченных участников
На рассмотрении в SEC находится более десятка заявок. И в каждой заявке может быть указано любое количество «уполномоченных участников» — в заявке латиноамериканского претендента Hashdex их не менее пятнадцати. Таким образом, список организаций, которые, как ожидается, обеспечат большую часть ликвидности на рынке Bitcoin ETF, очень и очень длинный.
Джейн Стрит и JP Morgan были названы одними из первых в последнем и потенциально возможном обновлении заявок.
Некоторые из этих партнеров более популярны, чем другие: Jane Street подписала соглашения со всеми заявителями.
iShares Bitcoin Trust (BlackRock)
Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital и Virtu Americas были названы уполномоченными участниками биткоин-фонда BlackRock.
VanEck Bitcoin Trust (VanEck)
Jane Street Capital, Virtu Americas LLC и ABN AMRO Clearing подписали соглашения о выполнении функций уполномоченных участников.
Franklin Bitcoin ETF (Franklin Templeton)
Jane Street Capital и Virtu Americas подписали соглашения с Templeton об уполномоченных участниках.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Fidelity)
Fidelity назвала Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital и Virtu Americas LLC в качестве уполномоченных участников своего Bitcoin ETF.
Valkyrie Bitcoin Fund (Valkyrie)
Jane Street Capital и Cantor Fitzgerald & Co. подписали соглашения об уполномоченных участниках с Valkyrie.
WisdomTree Bitcoin Fund (WisdomTree)
В последней заявке WisdomTree в качестве уполномоченных участников указаны Jane Street Capital, Macquarie Capital и Virtu Americas.
Invesco Galaxy Bitcoin Fund (Invesco, Galaxy Digital)
JP Morgan Securities, Virtu Americas, Jane Street Capital и Marex Capital Markets Inc. подписали соглашения с Inveso об авторизованных участниках.
Bitwise Bitcoin ETF (Bitwise)
Jane Street Capital, Macquarie Capital и Virtu Americas подписали соглашения об авторизованном участии в Bitcoin ETF от Bitwise.
Grayscale Bitcoin Trust (Grayscale)
Jane Street Capital, Virtu Americas, Macquarie Capital и ABN AMRO Clearing подписали соглашения об авторизованном участии с Grayscale.
ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARK Invest, 21Shares)
Jane Street Capital, Macquarie Capital и Virtu Americas станут авторизованными участниками биткоин ETF от ARK.
Кто отсутствует
Goldman Sachs пока не появился ни в одной из обновленных заявок, несмотря на слухи, появившиеся на прошлой неделе, что он вел переговоры о том, чтобы стать уполномоченным участником для некоторых потенциальных эмитентов. Если Goldman возьмет на себя эту роль, он присоединится к вышеперечисленным фирмам и сможет создавать и выкупать акции биткоин-ETF, которые будут одобрены для торговли.
