Čajové lístky Bitcoin spot ETF byly čteny tak agresivně, že byly rozmetány na prach. Nicméně napříč trhem panuje vysoká míra důvěry, že tento tolik očekávaný nový investiční nástroj bude každou chvíli – dokonce ještě dnes – schválen americkou Komisí pro cenné papíry.
Ale zatímco jména na předních místech žádostí jsou finanční těžké váhy – BlackRock, Fidelity, Grayscale a tak dále – každý z nich musí také určit „oprávněného účastníka“.
Autorizovaný účastník fondu obchodovaného na burze je definován jako organizace, která pracuje na vytváření a odkupu akcií tohoto fondu, aby investor mohl vyplatit peníze. V podstatě se jedná o subjekt se značnou kupní silou, který zajišťuje a prodává podkladové aktivum – bitcoin – podle libosti, čímž zajišťuje dostatečnou likviditu fondu.
Zatímco SEC poskytla volnost poskytovatelům ETF založených na tradičnějších aktivech, aktualizace žádostí o Bitcoin spot ETF na poslední chvíli naznačují, že federální regulátor se konkrétně obává subjektů, které pomohou investorům Bitcoin ETF přeměnit jejich zisky na jiná aktiva.
„Autorizovaný účastník“ je v těchto žádostech tak důležitý, že prázdné místo, které Grayscale v nedávném podání ponechal, nutí pozorovatele v oboru poškrábat se na hlavě.
Nová změna společnosti Grayscale právě padla. Jasná formulace pouze o hotovosti, ale stále není jmenován AP, jen prázdná místa, kde by mělo být jméno. Nevím proč, když to SEC chce vidět a oni si byli dost jistí, že ho mají. Také nic o poplatcích (co jsem viděl). To je taky velké otevřené q. https://t.co/tQ9MTBlvg8 pic.twitter.com/id8Tb8ImaP
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 2, 2024
V páteční aktualizované zprávě společnost Grayscale následně upřesnila, že bude spolupracovat se společnostmi Jane Street Capital, Macquarie Capital, Virtu Americas a ABN AMRO Clearing USA. Jak již dříve vysvětlila TCN, změna autorizovaného účastníka se zdá být dalším pokusem SEC výslovně upřesnit, kdo se může podílet na vytváření a vykupování akcií Bitcoin ETF – a tím i kdo může přímo nakládat s BTC.
Závod o americké Bitcoin ETF má tedy nepřekvapivě mnoho vrstev. Kdo jsou „oprávnění poskytovatelé“, kteří následují tyto finanční giganty do průlomu?“
Seznam autorizovaných účastníků
Na Komisi pro cenné papíry a burzy čeká více než tucet žádostí. A každá žádost může označovat libovolný počet „oprávněných účastníků“ – žádost latinskoamerického uchazeče Hashdex jich uvádí ne méně než patnáct. Seznam subjektů, od kterých se očekává, že budou zajišťovat velkou část likvidity na trhu ETF pro bitcoiny, je tedy velmi, velmi dlouhý.
Jane Street a JP Morgan byly mezi prvními, které byly jmenovány v nejnovější a potenciálně aktualizace žádosti.
Někteří z těchto partnerů jsou populárnější než jiní: Jane Street podepsala dohody se všemi žadateli.
iShares Bitcoin Trust (BlackRock)
Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital a Virtu Americas byly jmenovány autorizovanými účastníky pro Bitcoin ETF společnosti BlackRock.
VanEck Bitcoin Trust (VanEck)
Jane Street Capital, Virtu Americas LLC a ABN AMRO Clearing podepsaly dohody o působení jako autorizovaní účastníci.
Franklin Bitcoin ETF (Franklin Templeton)
Společnosti Jane Street Capital a Virtu Americas podepsaly se společností Templeton dohody o autorizovaných účastnících.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Fidelity)
Fidelity jmenuje společnosti Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital a Virtu Americas LLC autorizovanými účastníky pro svůj Bitcoin ETF.
Valkyrie Bitcoin Fund (Valkyrie)
Společnosti Jane Street Capital a Cantor Fitzgerald & Co. podepsaly se společností Valkyrie smlouvy o autorizovaných účastnících.
WisdomTree Bitcoin Fund (WisdomTree)
Nejnovější podání společnosti WisdomTree ukazuje, že jako autorizovaní účastníci jsou uvedeny společnosti Jane Street Capital, Macquarie Capital a Virtu Americas.
Invesco Galaxy Bitcoin Fund (Invesco, Galaxy Digital)
JP Morgan Securities, Virtu Americas, Jane Street Capital a Marex Capital Markets Inc. podepsaly se společností Inveso smlouvy o autorizovaných účastnících.
Bitwise Bitcoin ETF (Bitwise)
Společnosti Jane Street Capital, Macquarie Capital a Virtu Americas podepsaly smlouvu o autorizované účasti pro Bitwise Bitcoin ETF.
Grayscale Bitcoin Trust (Grayscale)
Jane Street Capital, Virtu Americas, Macquarie Capital a ABN AMRO Clearing podepsaly se společností Grayscale smlouvy o autorizovaných účastnících.
ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARK Invest, 21Shares)
Jane Street Capital, Macquarie Capital a Virtu Americas budou autorizovanými účastníky pro ETF ARK Bitcoin.
Kdo chybí
Goldman Sachs se zatím neobjevil v žádném z aktualizovaných podání, přestože se minulý týden proslýchalo, že jednal o tom, že se stane autorizovaným účastníkem pro některé z potenciálních emitentů. Pokud by tuto roli převzala, připojila by se Goldman k výše uvedeným firmám a mohla by vytvářet a odkupovat akcie Bitcoin ETF, které budou schváleny k obchodování.
