Хотя бычий прорыв от уровня
$30 000 является очень обнадеживающим знаком для биткоина (BTC), криптовалютный рынок входит в конфигурацию бычьего рынка. Однако недавние согласованные продажи с целью фиксации прибыли инвесторами и спекулянтами нивелировали натиск покупателей и смогли ограничить рост BTC до уровня $35 000.
BTC проходит долгосрочную точку разворота
После почти года безуспешных попыток цена биткоина (BTC) наконец-то преодолела точку разворота максимума/минимума цикла 2020-2023 годов на уровне $30 000
Рисунок 1: Цена BTC и бычья/медвежья поворотная точка цикла 2020-2023
Мы уже некоторое время документируем криптовалютный рынок с помощью анализа цепочек, и текущая рыночная ситуация, похоже, дает очень обнадеживающие признаки.
Во-первых, это очень позитивная новость для инвесторов, которые еще не вышли на рынок и ждут менее рискованных условий.
Во-вторых, для инвесторов, которые уже вышли на рынок, настроения очень благоприятны для наступления долгосрочного восходящего тренда, который обычно называют «бычьим рынком».»
Цикл рынка BTC
Общеизвестно, что рынок BTC движется циклично. Это не обязательно означает, что он повторяется из цикла в цикл одним и тем же образом, скорее, определенные фундаментальные движения повторяются многократно. Фактически, жизнеспособность рынка колеблется между периодами увеличения и уменьшения богатства, находящегося в распределительном предложении.
Приведенный ниже график иллюстрирует изменчивость доходности предложения BTC между
и
- является историческим средним и показывает точку перелома между бычьей и медвежьей ситуацией:
- статистически высокие значения, зафиксированные на продвинутых стадиях бычьего рынка :red_circle:
- статистически низкие значения, зафиксированные на поздних стадиях медвежьего рынка :зеленый_круг:
- Периоды низкой доходности (ниже 60 процентов предлагаемой прибыли) являются продвинутыми стадиями медвежьего рынка (красный цвет)
- Периоды низкой доходности (менее 2% прибыльного предложения), во время низких и циклических пиков рынка (красный)
- Показатель
В 2023 году доля прибыльных объявлений перешла от статистически низких значений (☺50%) к более общим значениям прибыльности, оставаясь около среднего значения со 2-го квартала
Рисунок 2: Диапазоны отклонений прибыльных предложений в BTC
Индекс недавно значительно превзошел свой исторический средний уровень, а соотношение спроса и предложения теперь составляет почти 83 процента.
Такое заметное повышение доходности рынка укрепляет идею о том, что мы вступаем в бычий рынок с долгосрочным восходящим трендом.
Измерение потенциальной доходности инвесторов (UTXO выше 155 дней): синий_квадрат: и спекулянтов (UTXO ниже 155 дней): красный_квадрат: дает наглядное представление об этих циклах роста и падения благосостояния.
Признаки медвежьего и бычьего переходного паттерна можно найти здесь. Если краткосрочная потенциальная доходность выше долгосрочной потенциальной доходности во время медвежьего рынка, это означает, что медвежий рынок подходит к концу :purple_square:.
Рисунок 3: Соотношение MVRV инвестора и спекулянта
Эта модель, впервые (и эксклюзивно) опубликованная TCN Research в сентябре 2022 года, с хирургической точностью идентифицирует все переходы между концом бычьего и началом медвежьего рынка в истории рынка BTC.
Долгосрочная доходность дает четкий сигнал о происходящей циклической динамике, в то время как краткосрочная доходность указывает на конкретные точки напряжения.
В настоящее время потенциальная долгосрочная доходность продолжает расти, а средняя доходность инвестора составляет +69 %. Недавний рост цены BTC до более чем 34 000 долларов США также позволил спекулянтам получить значительную прибыль: средняя доходность составила +20 процентов.
Сложная ситуация для инвесторов и спекулянтов
Мы также можем оценить положение участников по проценту прибыли, показанному каждой группой, как описано выше.
Что касается инвесторов, то предлагаемая ими доходность развивается медленно и постепенно, как объяснялось выше.
Инвесторы, как правило, испытывают
Рисунок 4: Процент прибыли, предлагаемый инвесторами
В настоящее время долгосрочная норма прибыли составляет 81,2%, что означает, что значительная часть инвесторов находится в состоянии потенциальной прибыли и может ее достичь (потенциальное давление продаж).
Что касается спекулянтов, то их доходность изменяется быстрее и реактивнее, что отражает чувствительность, характерную для этой группы.
Спекулянты обычно знают, что:
- Локальные и циклические пики рынка происходят, когда доходность высока (☻98% предложения является прибыльным) (зеленый)
Для подтверждения сделанных до сих пор наблюдений в последнем разделе мы попытаемся измерить изменения в URPD и изучить, как изменилось предложение BTC в связи с недавними изменениями цен.
После разделения URPD на :blue_square: инвесторов и :red_square: спекулянтов, эти наблюдения подтверждаются и показывают, что молодежная группа BTC достигла зоны $33 500-35 000
Рисунок 6: URPD STH/LTH
В общей сложности почти 500 000 BTC переместились из зоны $25 500 — $31 000 (зона спекулянтов) в зону $33 500 — $35 000, оставив видимые следы трат, вызванных недавней возможностью продажи
Обзор анализа цепочки биткоина
И наконец, данные этой недели показывают, что бычий прорыв уровня $30 000 является очень обнадеживающим знаком для участников рынка.
Процент фиксации прибыли значительно превышает средние исторические показатели, что говорит о том, что рынок входит в бычью конфигурацию с долгосрочным восходящим трендом.
Большинство спекулянтов фиксируют прибыль, поскольку долгосрочный потенциал прибыли продолжает расти, оказывая сильное потенциальное давление на рынок со стороны продавцов.
Недавняя совместная фиксация прибыли инвесторами и спекулянтами эффективно нивелировала недавнее давление покупок, ограничив рост BTC до уровня $35 000.
