AXA Investement Managers, a filial de gestão de investimentos do Grupo AXA, acaba de se registar como Fornecedor de Serviços de Activos Digitais (DAP). Perguntámos a Faustine Fleuret, o presidente da Adan, o que significa a chegada de um tal colosso para o ecossistema PSAN e, mais amplamente, para o mercado de moedas criptográficas.
AXA quer oferecer serviços de moeda criptográfica
A 7 de Março, a subsidiária de gestão de investimentos da Axa, Axa Investment Managers, foi registada como Fornecedor de Serviços de Activos Digitais (DAP).
Com este registo, os Gestores de Investimento da Axa poderão oferecer serviços de custódia, compra, venda e troca de activos digitais.
Registo de Gestores de Investimento AXA no website da AMF
O interesse do Grupo AXA nas moedas criptográficas e no sector da cadeia de bloqueio não é novo: em Abril de 2021, a sua filial AXA Suíça anunciou que aceitava a Bitcoin (BTC) como meio de pagamento dos seus serviços de seguros, no âmbito de uma parceria com a Bitcoin Suíça. Um gestor da filial mencionou na altura “a crescente procura dos seus clientes” por este meio de pagamento alternativo.
Na mesma linha, em Fevereiro de 2022, a AXA França ofereceu-se uma parcela no metaverso de The Sandbox (SAND), justificando esta audaciosa iniciativa com a sua “responsabilidade de participar nos grandes avanços tecnológicos para imaginar o seguro do futuro”.
O que significa ter um gigante assim no ecossistema NSP
A chegada da Axa ao sector não é insignificante: o grupo francês, que opera internacionalmente, gera dezenas de biliões de euros em receitas todos os anos. A sua filial AXA Investment Managers não é para ser ultrapassada, uma vez que também opera em todo o mundo. 827 mil milhões de euros em activos sob gestão, com fundos provenientes tanto de clientes institucionais como individuais.
Para compreender o interesse de tal empresa em se registar como PSAN, colocámos a Faustine Fleuret, presidente da Associação para o Desenvolvimento de Activos Digitais em França (Adan), algumas questões.
O grupo Axa acaba de afirmar o seu interesse no sector dos activos digitais, tendo a sua filial Axa Investment Managers acabado de receber o registo como fornecedor de serviços de activos digitais (DASP). Como vê a chegada de tal gigante ao campo, que também detém mais de 820 mil milhões de dólares de activos sob gestão?
Faustine Fleuret: Adan congratula-se com o registo da AXA IM como DAS, o que constitui um novo sinal de institucionalização do sector e mostra que um número crescente de intervenientes que não provêm necessariamente do ecossistema criptográfico percebem o potencial desta inovação. Como tal, podem apropriar-se dela para os seus próprios fins, mas também desenvolvê-la e utilizá-la para criar novos negócios.
O ponto alto deste anúncio é a adesão da AXA ao CAC40, que ecoa directamente o registo da Forge, a filial da Société Générale, que também se registou como NSP em Setembro passado. A chegada de jogadores desta estatura acrescenta directamente credibilidade à categoria de crypto-asset e aos casos de utilização que esta permite. Como o campo dos crypto-assets continua a ser um assunto sensível, a chegada de tais empresas ajuda a pôr as coisas em movimento e encoraja outras grandes empresas a seguir o exemplo.
Vale também a pena notar que o registo da AXA IM ajuda a reforçar os laços ainda tímidos estabelecidos entre as finanças tradicionais e os actores do sector criptográfico. De facto, estas ligações são directamente um vector de adopção, pois se tomarmos o caso da AXA IM, podemos imaginar que muitos dos seus clientes não estão necessariamente familiarizados com os activos criptográficos. Portanto, o registo de que estamos a falar aqui poderia permitir-lhes abrir-se a ele.
Finalmente, com a adopção de crypto-assets por instituições, podemos também imaginar que os desincentivos habituais para as empresas que desejam registar-se como uma PSAN poderiam ser mais facilmente ultrapassados.
Sabemos que o registo como PSAN (que nenhuma empresa ainda conseguiu obter) exige, entre outras coisas, que as empresas que o desejem subscrevam um seguro de responsabilidade civil profissional (RC pro). Uma vez que o grupo Axa é principalmente especializado em seguros, está a tentar assumir a liderança a este respeito? Pode oferecer-se para segurar os fundos de outros PNS, ou, noutro caso, para segurar a sua própria filial e assim criar um monopólio através da obtenção de aprovação.
F.F: Embora não estejamos a par dos segredos da AXA, o facto é que a filial da AXA terá de ser autorizada a oferecer os seus serviços sob o regime MiCA, um passo essencial para aqueles que desejam operar dentro do Espaço Económico Europeu uma vez que este último entre em vigor. Actualmente, os PNS enfrentam certos requisitos prudenciais para obter um seguro de responsabilidade profissional que cubra as suas actividades.
Sabemos que estes produtos são ainda hoje extremamente raros e são, portanto, complicados para os PNAI obterem. Muito poucas seguradoras oferecem actualmente cobertura de NAPS para este fim, e as poucas que ainda o fazem a taxas extremamente proibitivas, o que constitui uma barreira significativa à entrada de novos participantes que por vezes estão apenas a iniciar a sua actividade. A falta de ofertas é também justificada por uma certa falta de compreensão do sector e dos seus riscos inerentes.
Quanto à AXA IM, uma vez que a empresa terá inevitavelmente de se segurar no futuro, é bem possível que venha a oferecer serviços de seguros dedicados ao sector quando chegar a altura, uma vez que ela própria os utilizará por necessidade. Contudo, é também possível que a AXA queira ser auto-suficiente em termos de seguros sem oferecer este tipo de cobertura a outros PNS, mas isto ainda é difícil de determinar.
Em qualquer caso, o registo da AXAI IM como uma NASP é uma boa notícia para o sector e é uma prova de credibilidade para todo o mercado de moedas criptográficas, o que poderia ajudar, porque não, a remover os travões que as NASP enfrentam actualmente.
Contactámos a AXA IM que nos prestou os seguintes esclarecimentos:
“Este registo como Fornecedor de Serviços de Activos Digitais (DASP) é um passo importante para nós e deverá ser benéfico para as nossas iniciativas em torno da tecnologia de cadeias de bloqueio em que estamos a trabalhar activamente, tais como a tokenização de títulos ou fundos financeiros, e o interesse em utilizar moedas digitais, tais como CBDCs (moedas digitais do banco central) ou moedas estáveis no nosso ecossistema.
O pedido de registo foi feito no final de 2021 para nos permitir o desenvolvimento em activos digitais. Mas podemos confirmar que a AXA IM não tem uma estratégia de investimento ou exposição a moedas criptográficas (Bitcoin, Ethereum…) – nem planeamos fazê-lo. “
