AXA Groupの投資運用子会社であるAXA Investement Managersが、デジタルアセットサービスプロバイダー（DAP）として登録されました。このような巨大企業の登場が、PSANエコシステム、そしてより広く暗号通貨市場にとってどのような意味を持つのか、アダンの社長であるファウスティン・フルーレ氏に聞いてみました
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AXAが暗号通貨サービスを提供したい
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3月7日、アクサの投資運用子会社であるアクサ・インベストメント・マネージャーズがデジタル資産サービス・プロバイダー（DAP）として登録されました。
この登録により、アクサ・インベストメント・マネージャーズはデジタル資産のカストディ、購入、売却、交換サービスを提供することができるようになる。
AMF ウェブサイトでのアクサ・インベストメント・マネジャーズの登録
AXAグループの暗号通貨とブロックチェーン分野への関心は新しいものではありません：2021年4月、子会社のAXAスイスは、ビットコイン・スイスとの提携の一環として、保険サービスの支払い手段としてビットコイン（BTC）を受け入れることを発表しました。同子会社のマネージャーは当時、この代替支払い手段に対する「顧客からの需要の高まり」に言及した。
同じように、2022年2月、アクサ・フランスは、メタバースであるサンドボックス（SAND）の区画を提供し、この大胆な取り組みを「未来の保険を想像するための偉大な技術的進歩に参加する責任」と正当化しました。
NSPのエコシステムにこれだけの巨人がいる意味
国際的に事業を展開するフランスのグループは、毎年数百億ユーロの収益を上げています。その子会社であるAXAインベストメント・マネージャーズも世界中で事業を展開しており、負けてはいません。運用資産は8,270億円で、資金は機関投資家と個人顧客の両方から集まっている。
そんな企業がPSANに登録することに興味を持ったことを理解するために、フランスのデジタル資産開発協会（Adan）の会長であるFaustine Fleuret氏にいくつかの質問をしてみました。
アクサグループは、子会社のアクサ・インベストメント・マネージャーズがデジタル資産サービス・プロバイダー（DASP）として登録されるなど、デジタル資産分野への関心を強めているところです。8,200億ドル以上の運用資産を持つこの分野の巨人の登場をどう受け止めているのでしょうか。
ファウスティン・フルーレ：アダンは、AXA IMのDAS登録を歓迎します。これは、この分野の制度化の新しい兆候であり、必ずしも暗号のエコシステム出身ではないプレイヤーの数が増えていることが、このイノベーションの可能性を感じ取っていることを示しています。また、暗号エコシステム出身でなくても、このイノベーションの可能性を認識するプレイヤーが増加していることを示すものでもあります。
今回の発表の目玉は、AXAのCAC40への加盟であり、これは昨年9月に同じくNSPとして登録したソシエテ・ジェネラルの子会社フォージの登録に直接呼応するものです。このような大規模なプレイヤーの登場は、暗号資産のカテゴリーとそれが可能にするユースケースに直接的に信頼性を与えるものです。暗号資産の分野はまだデリケートな問題であるため、このような企業の登場は、物事を動かし、他の大企業に追随を促すのに役立ちます。
また、AXA IMの登録は、伝統的な金融と暗号セクターのプレーヤーとの間に確立された、まだ内輪のつながりを強化するのに役立つという点も注目に値する。実際、AXA IMの場合、顧客の多くが暗号資産に必ずしも精通していないことが想像されるため、こうしたつながりは直接的に採用のベクトルとなる。そのため、今回紹介する登録によって、暗号資産に親しむことができるようになります。
最後に、機関投資家が暗号資産を採用することで、PSAN登録を希望する企業にとっての通常の阻害要因がより簡単に克服されることも想像できます。
PSAN登録（まだどの企業も取得していない）は、登録を希望する企業に対して、特に職業賠償保険（RC pro）への加入を要求していることが分かっている。アクサグループは主に保険に特化しているため、この点で主導権を握ろうとしているのだろうか。他のNSPのファンドに保険をかけるとか、あるいは自社の子会社に保険をかけ、認可を得ることで独占を図ることも考えられる。
F.F.：アクサの秘密はわからないが、アクサの子会社がMiCA制度の下でサービスを提供するためには、認可を受ける必要がある。現在、NSPは、その活動をカバーするために専門家賠償責任保険に加入するための一定のプルデンシャル要件に直面しています。
このような保険は現在でも非常に稀であり、NASPが加入するのは複雑であることが分かっています。現在、NASPをカバーする保険会社はほとんどなく、またカバーする保険会社も非常に高額であるため、活動を開始したばかりの新規参入者にとって大きな参入障壁となっている。また、この分野とその固有のリスクに対する理解不足から、オファーがないことも正当化される。
AXA IMについては、将来的に保険に加入することが必至であるため、その時になってこの分野に特化した保険サービスを提供することは十分にあり得ることであり、同社自身も必然的にそれを利用することになる。ただし、アクサが他の NSP にこの種の保険を提供せず、自給自足を目指す可能性もあるが、その判断はまだ困難である。
いずれにせよ、AXAI IMのNASPとしての登録は、この分野にとって朗報であり、暗号通貨市場全体に対する信頼性の証明であり、NASPが現在直面しているブレーキを取り除くのに、なぜか役立つかもしれません。
AXA IMに問い合わせたところ、次のような説明がありました：
「今回のデジタルアセットサービスプロバイダー（DASP）としての登録は、当社にとって重要なステップであり、金融証券やファンドのトークン化、CBDC（中央銀行デジタル通貨）やステーブルコインなどのデジタル通貨を当社のエコシステムで利用するなど、当社が積極的に取り組んでいるブロックチェーン技術に関するイニシアチブにとって有益なものとなるはずです。
デジタル資産での展開を可能にするため、2021年末に登録申請を行いました。しかし、AXA IMが暗号通貨（ビットコイン、イーサリアム…）への投資戦略やエクスポージャーを持っていないこと、またその予定もないことを確認することができます」
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