AXA Investement Managers, la filial de gestión de inversiones del Grupo AXA, acaba de registrarse como proveedor de servicios de activos digitales (PSAN). Hemos preguntado a Faustine Fleuret, presidenta de Adan, qué significa la llegada de semejante coloso para el ecosistema de PSAN y, más ampliamente, para el mercado de las criptodivisas.
AXA quiere ofrecer servicios de criptomoneda
El 7 de marzo, la filial de gestión de inversiones de Axa, Axa Investment Managers, se registró como proveedor de servicios de activos digitales (DAP).
Con este registro, Axa Investment Managers podrá ofrecer servicios de custodia, compra, venta e intercambio de activos digitales.
Registro de AXA Investment Managers en la página web de la AMF
No obstante, el interés del Grupo AXA por las criptomonedas y el sector blockchain no es nuevo: en abril de 2021, su filial AXA Suiza anunció que aceptaba Bitcoin (BTC) como medio de pago de sus servicios de seguros en el marco de una asociación con Bitcoin Suiza. Un directivo de la filial mencionó entonces «la creciente demanda por parte de sus clientes» de este medio de pago alternativo.
En la misma línea, en febrero de 2022, AXA Francia se ofreció una parcela en el metaverso de The Sandbox (SAND), justificando esta audaz iniciativa por su «responsabilidad de participar en los grandes avances tecnológicos para imaginar el seguro del futuro».
¿Qué significa contar con un gigante como Axa en el ecosistema de los PSN?
La llegada de Axa al sector no es baladí: el grupo francés, que opera a nivel internacional, genera decenas de miles de millones de euros de ingresos cada año. Su filial AXA Investment Managers no se queda atrás, ya que también opera en todo el mundo. En la actualidad, cuenta con 827.000 millones de euros en activos gestionados, con fondos procedentes tanto de clientes institucionales como particulares.
Para comprender el interés de una empresa de este tipo por registrarse como PSAN, hemos planteado algunas preguntas a Faustine Fleuret, presidenta de la Asociación para el Desarrollo de Activos Digitales en Francia (Adan).
El grupo Axa acaba de afirmar su interés por el sector de los activos digitales, y su filial Axa Investment Managers acaba de registrarse como proveedor de servicios de activos digitales (PSAN). ¿Cómo percibe la llegada de un gigante de este ámbito, que además cuenta con más de 820.000 millones de dólares de activos bajo gestión?
Faustine Fleuret: Adan se congratula del registro de AXA IM como DAS, que constituye una nueva señal de institucionalización del sector y demuestra que un número creciente de actores que no proceden necesariamente del ecosistema de las criptomonedas perciben el potencial de esta innovación. Como tales, pueden apropiarse de ella para sus propios fines, pero también desarrollarla y utilizarla para crear nuevos negocios.
Lo más destacado de este anuncio es la adhesión de AXA al CAC40, que se hace eco directamente de la inscripción de Forge, la filial de Société Générale, que también se registró como PSN el pasado mes de septiembre. La llegada de actores de esta talla añade directamente credibilidad a la categoría de criptoactivos y a los casos de uso que permite. Dado que el ámbito de los criptoactivos sigue siendo un tema delicado, la llegada de este tipo de empresas ayuda a poner las cosas en movimiento y anima a otras grandes empresas a seguir su ejemplo.
También cabe señalar que el registro de AXA IM contribuye a reforzar los todavía tímidos vínculos establecidos entre las finanzas tradicionales y los actores del sector de las criptomonedas. De hecho, estos vínculos son directamente un vector de adopción, ya que si tomamos el caso de AXA IM, podemos imaginar que muchos de sus clientes no están necesariamente familiarizados con los criptoactivos. Por lo tanto, el registro del que hablamos aquí podría permitirles abrirse a ellos.
Por último, con la adopción de los criptoactivos por parte de las instituciones, también podemos imaginar que los habituales desincentivos para las empresas que deseen registrarse como PSAN podrían superarse más fácilmente.
Sabemos que el registro como PSAN (que ninguna empresa ha logrado obtener todavía) exige a las empresas que deseen obtenerlo, entre otras cosas, la contratación de un seguro de responsabilidad profesional (RC pro). Dado que el grupo Axa está especializado principalmente en seguros, ¿intenta tomar la iniciativa en este sentido? Podría proponer asegurar los fondos de otros PSN o, en otro caso, asegurar su propia filial y crear así un monopolio al obtener la autorización.
F.F: Aunque no conocemos los secretos de AXA, lo cierto es que la filial de AXA deberá ser autorizada para ofrecer sus servicios bajo el régimen MiCA, un paso necesario para quienes deseen operar en el Espacio Económico Europeo una vez que éste entre en vigor. En la actualidad, los PSN se enfrentan a ciertos requisitos prudenciales para obtener un seguro de responsabilidad profesional que cubra sus actividades.
Sabemos que estos productos son aún hoy muy escasos y, por tanto, complicados de obtener para los PSN. En la actualidad, muy pocas aseguradoras ofrecen cubrir a los PSNA con este fin, y las pocas que lo hacen todavía lo hacen a tarifas extremadamente prohibitivas, lo que constituye una importante barrera de entrada para los nuevos operadores que, en ocasiones, acaban de iniciar su actividad. La falta de ofertas también se justifica por un cierto desconocimiento del sector y de sus riesgos inherentes.
En cuanto a AXA IM, dado que la empresa tendrá inevitablemente que asegurarse en el futuro, es muy posible que ofrezca servicios de seguros dedicados al sector cuando llegue el momento, ya que ella misma hará uso de ellos por necesidad. Sin embargo, también es posible que AXA quiera ser autosuficiente en materia de seguros sin ofrecer este tipo de cobertura a otros PSN, pero esto es aún difícil de determinar.
En cualquier caso, el registro de AXAI IM como NASP es una buena noticia para el sector y supone una prueba de credibilidad para todo el mercado de criptomonedas, lo que podría ayudar, por qué no, a eliminar los frenos a los que se enfrentan hoy en día los NASP.
Nos hemos puesto en contacto con AXA IM que nos ha hecho la siguiente aclaración:
«Este registro como Proveedor de Servicios de Activos Digitales (DASP) es un paso importante para nosotros y debería ser beneficioso para nuestras iniciativas en torno a la tecnología blockchain en las que estamos trabajando activamente, como la tokenización de valores financieros o fondos, y el interés de utilizar monedas digitales como CBDCs (monedas digitales de bancos centrales) o stablecoins en nuestro ecosistema».
La solicitud de registro se hizo a finales de 2021 para permitirnos desarrollarnos en activos digitales. Pero podemos confirmar que AXA IM no tiene una estrategia de inversión o exposición a criptodivisas (Bitcoin, Ethereum…) – ni tenemos previsto hacerlo. «
