La presión fundamental sobre el mercado de las criptomonedas vuelve a estar cerca de su punto álgido con el asunto Silvergate, específico del ecosistema, unido a unos fundamentos macroeconómicos también en su punto álgido en términos de tensión. En cuanto a la situación técnica, el precio del bitcoin está ahora cerca del punto de inflexión a medio plazo.
La presión fundamental alcanza su nivel máximo sobre Bitcoin
Las semanas han ido pasando y pareciendo iguales para el mercado de criptomonedas desde mediados de febrero, con un desvanecimiento gradual del rally alcista vigente desde principios de año a medida que se combinan los fundamentos bajistas.
El mercado está haciendo todo lo posible para absorber los golpes diarios, tanto si proceden directamente del ecosistema con el asunto Silvergate como si tienen su origen en el marco económico general y en las finanzas convencionales del mercado.
Todo empezó hace tres semanas con la actualización de los datos de inflación de EE.UU. y Europa. La inflación repuntó en el mes de enero y ha desbordado las expectativas de la política monetaria. Si tomamos el caso de la primera de ellas, la Reserva Federal estadounidense (FED), el mercado proyecta ahora un tipo Terminal del 5,75% con un aplazamiento del pivote (punto de partida de una tendencia a la baja de los tipos de interés) hasta principios de 2024.
Por supuesto, todas estas expectativas se revisan periódicamente y el próximo informe de inflación estadounidense (el próximo martes) podría darnos un respiro si la tasa de inflación nos sorprendiera reanudando su descenso.
Por último, los tipos de los bonos del mercado siguen subiendo. En particular, el coste del dinero a corto plazo, que está marcando nuevos récords plurianuales y ha vuelto a su nivel más alto de 2007, es decir, antes de la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
Los indicadores macroeconómicos están, por tanto, en rojo vivo, como ilustra la extrema inversión de la curva de tipos estadounidense esta semana, un barómetro muy relevante de la probabilidad de recesión este año.
Los tipos de interés a corto plazo están, en efecto, muy por encima de la parte larga de la curva de rendimientos, seamos realistas, sin un rápido descenso de la inflación que se avecina en las próximas semanas, el marco global-macro no permitirá a BTC superar ninguna resistencia técnica.
Gráfico que revela la siguiente información: tipos de interés de los bonos de EE.UU., la tasa terminal esperada de la Reserva Federal de EE.UU. (FED) y la inversión de la curva de rendimiento de EE.UU.
Bitcoin en la frontera entre el mercado alcista y el bajista
Volvamos a las consideraciones técnicas para BTC que está experimentando una lenta caída después de no poder tocar la resistencia técnica extrema de $25.200 (recuerde mi famosa «cubierta de plomo» chartista).
El precio del bitcoin se encuentra ahora cerca de la zona de giro chartista de medio plazo, es decir, la que ordenará la tendencia durante las próximas 4-8 semanas. Esta frontera gráfica entre el mundo de la recuperación alcista y la vuelta del mercado bajista vuelve a estar definida por la zona de precios de 19.800 $/21.200 $, con el «eterno ex-ATH» aún no muy lejos para pronunciarse.
El mercado tomará su decisión entre el momento en que usted lea esto y el final de la próxima semana.
Gráfico que expone las velas japonesas semanales del precio del bitcoin con una escala de precios aritmética
