Фундаменталният натиск върху криптопазара отново е близо до своя връх със специфичната за екосистемата афера Silvergate, съчетана с макроикономическите фундаменти, които също са на върха си по отношение на стреса. Що се отнася до техническата ситуация, цената на биткойн сега е близо до средносрочната повратна точка.
Фундаменталният натиск достигна максималното си ниво върху биткойн
От средата на февруари седмиците минават и изглеждат по един и същи начин за криптопазара, като бичото рали, което се наблюдава от началото на годината, постепенно избледнява, тъй като се комбинират мечи фундаментални фактори.
Пазарът прави всичко възможно, за да абсорбира ежедневните удари, независимо дали те идват директно от екосистемата с аферата Silvergate или се коренят в общата икономическа рамка и конвенционалните пазарни финанси.
Всичко започна преди три седмици с актуализираните данни за инфлацията в САЩ и Европа. Инфлацията се възстанови за месец януари и надхвърли очакванията за паричната политика. Ако вземем случая с първата от тях – Федералния резерв на САЩ (ФЕД), пазарът вече прогнозира терминална лихва от 5,75% с отлагане на пивота (началната точка на низходящата тенденция на лихвените проценти) за началото на 2024 г.
Разбира се, всички тези очаквания се преразглеждат редовно и следващият доклад за инфлацията в САЩ (следващия вторник) би могъл да даде известна възможност за отдих, ако темпът на инфлация ни изненада, като възобнови спада си.
И накрая, пазарните лихвени проценти по облигациите продължават да се повишават. По-специално цената на парите в краткосрочен план, която бележи нови многогодишни рекорди и се върна към най-високото си равнище от 2007 г., т.е. отпреди кризата с високорисковите ипотечни кредити.
Поради това макроикономическите показатели са в ярко червено, както показва екстремната инверсия на кривата на доходността в САЩ през тази седмица, която е изключително подходящ барометър за вероятността от рецесия през тази година.
Краткосрочните лихвени проценти наистина са доста над дългия край на кривата на доходността, нека си признаем, че без бърз спад на инфлацията, който ще настъпи през следващите няколко седмици, глобално-макрорамката няма да позволи на BTC да преодолее каквато и да е техническа съпротива.
Графика, която разкрива следната информация: лихвените проценти по американските облигации, очаквания краен лихвен процент за Федералния резерв на САЩ (ФЕД) и инверсията на кривата на доходността в САЩ.
Биткойн на границата между бичия и мечия пазар
Нека се върнем към техническите съображения за BTC, който претърпява бавно свличане, след като не успя да докосне екстремната техническа съпротива от 25 200 USD (спомнете си известното ми графично „оловно покритие“).
Сега цената на биткойн е близо до средносрочната чартистка суинг зона, т.е. тази, която ще нареди тренда за следващите 4-8 седмици. Тази графична граница между света на бичото възстановяване и завръщането на мечия пазар отново се определя от ценовата зона 19 800/ 21 200 долара, като „вечният бивш АТЗ“ все още не е далеч, за да направи изявление.
Пазарът ще направи своя избор между момента, в който четете това, и края на следващата седмица.
Графика, която излага седмичните японски свещи на цената на биткойн с аритметична ценова скала
