De fundamentele druk op de cryptomarkt is terug in de buurt van zijn hoogtepunt met de ecosysteemspecifieke Silvergate-affaire in combinatie met macro-economische fundamentals die ook op hun hoogtepunt staan qua stress. Wat de technische situatie betreft, is de bitcoinprijs nu dicht bij het omslagpunt op middellange termijn.
Fundamentele druk bereikt maximumniveau op Bitcoin
Weken gaan voorbij en zien er hetzelfde uit voor de cryptomarkt sinds half februari, met een geleidelijke vervaging van de bullish rally die sinds het begin van het jaar is ingezet, nu bearish fundamentals zich combineren.
De markt doet zijn best om de dagelijkse klappen op te vangen, of ze nu rechtstreeks uit het ecosysteem komen met de Silvergate-affaire of geworteld zijn in het algemene economische kader en de conventionele marktfinanciering.
Het begon allemaal drie weken geleden met bijgewerkte inflatiecijfers voor de VS en Europa. De inflatie veerde op voor de maand januari en heeft de verwachtingen van het monetaire beleid overschreden. In het geval van de eerste, de Amerikaanse Federal Reserve (FED), gaat de markt nu uit van een Terminal rate van 5,75% met uitstel van de pivot (beginpunt van een neerwaartse rentetrend) tot begin 2024.
Al deze verwachtingen worden natuurlijk regelmatig herzien en het volgende Amerikaanse inflatierapport (volgende week dinsdag) zou voor wat ademruimte kunnen zorgen als het inflatiecijfer ons zou verrassen door de daling te hervatten.
Tot slot blijft de marktrente op obligaties stijgen. Met name de kosten van geld op korte termijn, die nieuwe meerjarige records vestigen en terug zijn op het hoogste niveau van 2007, dat wil zeggen vóór de subprimecrisis.
De macro-economische indicatoren staan dan ook in het rood, zoals blijkt uit de extreme inversie van de Amerikaanse rentecurve deze week, een zeer relevante barometer voor de kans op een recessie dit jaar.
De korte rente staat inderdaad ruim boven het lange eind van de rentecurve, laten we eerlijk zijn, zonder een snelle daling van de inflatie in de komende weken, zal het global-macro kader BTC niet toestaan om enige technische weerstand te overwinnen.
Grafiek die de volgende informatie onthult: de rente op Amerikaanse obligaties, de verwachte eindkoers voor de Amerikaanse Federal Reserve (FED) en de inversie van de Amerikaanse rentecurve.
Bitcoin op de grens tussen bull en bear markt
Laten we terugkeren naar de technische overwegingen voor BTC, dat een langzame glijvlucht ondergaat nadat het er niet in is geslaagd de extreme technische weerstand van $25.200 te raken (herinner u mijn beroemde chartist “lead cover”).
De bitcoinprijs is nu dicht bij de chartistische swingzone op middellange termijn, d.w.z. de zone die de trend voor de komende 4-8 weken zal bevelen. Deze grafische grens tussen de wereld van het bullish herstel en de terugkeer van de berenmarkt wordt opnieuw bepaald door de prijszone van $19.800/$21.200, waarbij de “eeuwige ex-ATH” nog steeds niet ver weg is om een uitspraak te doen.
De markt zal zijn keuze maken tussen het moment dat u dit leest en het einde van volgende week.
Chart showing weekly Japanese candlestick bitcoin price with arithmetic price scale
