Фундаментальное давление на криптовалютный рынок снова близко к своему пику: экосистемное дело Silvergate в сочетании с макроэкономическими основами также находится на пике напряжения. Что касается технической ситуации, то цена биткоина сейчас близка к среднесрочной переломной точке.
Фундаментальное давление достигло максимального уровня на биткоин
С середины февраля на криптовалютном рынке проходят недели, которые выглядят одинаково, с постепенным угасанием бычьего ралли, продолжающегося с начала года, по мере того как медвежьи фундаментальные факторы объединяются.
Рынок делает все возможное, чтобы поглотить ежедневные удары, независимо от того, исходят ли они непосредственно от экосистемы с делом Silvergate или коренятся в общих экономических рамках и обычных рыночных финансах.
Все началось три недели назад с обновленных данных по инфляции в США и Европе. Инфляция восстановилась в январе и превысила ожидания монетарной политики. Если взять первый из них, Федеральную резервную систему США (ФРС), то рынок теперь прогнозирует терминальную ставку на уровне 5,75% с отсрочкой «поворотного пункта» (точки начала тенденции к снижению процентной ставки) до начала 2024 года.
Конечно, все эти ожидания регулярно пересматриваются, и следующий отчет по инфляции в США (в следующий вторник) может дать некоторую передышку, если уровень инфляции удивит нас, возобновив свое снижение.
Наконец, рыночные ставки по облигациям продолжают расти. В частности, стоимость денег в краткосрочной перспективе, которая ставит новые многолетние рекорды и вернулась на самый высокий уровень 2007 года, то есть до кризиса subprime.
Таким образом, макроэкономические индикаторы окрасились в ярко-красный цвет, о чем свидетельствует экстремальная инверсия кривой доходности в США на этой неделе — весьма актуальный барометр вероятности рецессии в этом году.
Краткосрочные процентные ставки действительно намного выше длинного конца кривой доходности, но давайте посмотрим правде в глаза, без быстрого снижения инфляции, которое произойдет в ближайшие несколько недель, глобально-макроэкономические условия не позволят BTC преодолеть техническое сопротивление.
График, раскрывающий следующую информацию: процентные ставки по облигациям США, ожидаемая конечная ставка Федеральной резервной системы (ФРС) США и инверсия кривой доходности в США.
Биткоин на границе между бычьим и медвежьим рынком
Давайте вернемся к техническим соображениям по BTC, который переживает медленное падение после того, как не смог коснуться крайнего технического сопротивления $25 200 (помните мой знаменитый чартистский «свинцовый кожух»).
Цена биткоина сейчас находится вблизи среднесрочной зоны колебаний чартистов, то есть той, которая будет определять тренд на ближайшие 4-8 недель. Эта графическая граница между миром бычьего восстановления и возвращением медвежьего рынка снова определяется ценовой зоной $19 800/$21 200, причем «вечный экс-АТХ» все еще не за горами, чтобы заявить о себе.
Рынок сделает свой выбор между моментом, когда вы будете это читать, и концом следующей недели.
График, показывающий недельные японские свечи цены биткоина с арифметической шкалой цен
