Fundamentální tlak na kryptotrhu se opět blíží svému vrcholu, když aféra Silvergate, která se týká celého ekosystému, je v kombinaci s makroekonomickými fundamenty rovněž na svém vrcholu z hlediska napětí. Co se týče technické situace, cena bitcoinu se nyní nachází blízko střednědobého bodu zvratu.
Fundamentální tlak na bitcoin dosahuje své maximální úrovně
Týdny ubíhají a pro trh s kryptoměnami vypadají od poloviny února stále stejně, přičemž býčí rally trvající od začátku roku postupně slábne v důsledku kombinace medvědích fundamentů.
Trh se snaží co nejlépe absorbovat každodenní rány, ať už přicházejí přímo z ekosystému s aférou Silvergate, nebo mají kořeny v obecném ekonomickém rámci a běžných tržních financích.
Vše začalo před třemi týdny aktualizovanými údaji o inflaci v USA a Evropě. Inflace se za měsíc leden odrazila ode dna a překonala očekávání měnové politiky. Vezmeme-li první z nich, americký Federální rezervní systém (FED), trh nyní předpokládá terminální sazbu 5,75 % s posunutím pivotu (počátečního bodu trendu poklesu úrokových sazeb) na začátek roku 2024.
Všechna tato očekávání jsou samozřejmě pravidelně revidována a příští zpráva o inflaci v USA (příští úterý) by mohla poskytnout určitý prostor pro nadechnutí, pokud by nás míra inflace překvapila obnovením svého poklesu.
A konečně, tržní sazby dluhopisů nadále rostou. Zejména cena peněz v krátkém období, která vytváří nové mnohaleté rekordy a je zpět na nejvyšší úrovni v roce 2007, tj. před krizí rizikových hypoték.
Makroekonomické ukazatele jsou proto v jasně červených barvách, což dokládá extrémní inverze výnosové křivky v USA v tomto týdnu, která je velmi relevantním barometrem pravděpodobnosti recese v tomto roce.
Krátkodobé úrokové sazby jsou skutečně vysoko nad dlouhým koncem výnosové křivky, přiznejme si, že bez rychlého poklesu inflace, který přijde v příštích několika týdnech, globálně-makro rámec nedovolí BTC překonat žádný technický odpor.
Graf, který odhaluje následující informace: úrokové sazby amerických dluhopisů, očekávanou terminální sazbu amerického Federálního rezervního systému (FED) a inverzi americké výnosové křivky.
Bitcoin na hranici mezi býčím a medvědím trhem
Vraťme se k technickým úvahám o BTC, který prochází pomalým sestupem poté, co se mu nepodařilo dotknout extrémní technické rezistence 25 200 USD (vzpomeňte si na můj slavný chartistický „olověný kryt“).
Cena bitcoinu se nyní nachází v blízkosti střednědobé swingové zóny chartistů, tj. té, která bude nařizovat trend pro příštích 4-8 týdnů. Tato grafická hranice mezi světem býčího oživení a návratem medvědího trhu je opět vymezena cenovou zónou 19 800 USD/ 21 200 USD, přičemž „věčný ex-ATH“ stále není daleko, aby se vyjádřil.
Trh se rozhodne mezi dobou, kdy budete číst tento článek, a koncem příštího týdne.
Graf, který vystavuje týdenní japonské svíčky ceny bitcoinu s aritmetickou cenovou stupnicí
