AXA Investement Managers, de beleggingsbeheerdochter van de AXA Groep, heeft zich zojuist geregistreerd als Digital Asset Service Provider (DAP). We vroegen Faustine Fleuret, de voorzitter van Adan, wat de komst van zo’n kolos betekent voor het PSAN-ecosysteem en meer in het algemeen voor de cryptocurrency-markt.
AXA wil cryptocurrency diensten aanbieden
Op 7 maart is Axa’s dochteronderneming voor beleggingsbeheer, Axa Investment Managers, geregistreerd als Digital Asset Service Provider (DAP).
Dankzij deze registratie, afgegeven door de Franse autoriteit voor de financiële markten (AMF), zal Axa Investment Managers diensten kunnen aanbieden op het gebied van bewaring, aankoop, verkoop en uitwisseling van digitale activa.
Registratie van AXA Investment Managers op de website van de AMF
De belangstelling van de AXA Groep voor cryptocurrencies en de blockchainsector is echter niet nieuw: in april 2021 kondigde haar dochteronderneming AXA Zwitserland aan dat zij Bitcoin (BTC) accepteerde als betaalmiddel voor haar verzekeringsdiensten als onderdeel van een partnerschap met Bitcoin Switzerland. Een manager van de dochteronderneming noemde toen “de groeiende vraag van haar klanten” naar deze alternatieve betaalmethode.
In dezelfde geest, in februari 2022, bood AXA Frankrijk zichzelf een perceel aan in de metaverse van The Sandbox (SAND) en rechtvaardigde dit gedurfde initiatief door haar “verantwoordelijkheid om deel te nemen aan de grote technologische vooruitgang om zich de verzekering van de toekomst voor te stellen”.
Wat betekent het om zo’n reus in het NSP-ecosysteem te hebben
De komst van Axa in de sector is niet onbelangrijk: de Franse groep, die internationaal actief is, genereert jaarlijks tientallen miljarden euro’s aan inkomsten. Zijn dochteronderneming AXA Investment Managers is niet te versmaden, want ook zij is wereldwijd actief. 827 miljard aan activa onder beheer, met fondsen afkomstig van zowel institutionele als particuliere klanten.
Om de interesse van een dergelijk bedrijf om zich als PSAN te registreren te begrijpen, hebben we Faustine Fleuret, de voorzitter van de Association for the Development of Digital Assets in France (Adan), een paar vragen gesteld.
De Axa-groep heeft onlangs zijn belangstelling voor de sector van de digitale activa bevestigd, met zijn dochteronderneming Axa Investment Managers die net is geregistreerd als dienstverlener voor digitale activa (DASP). Wat vindt u van de komst van zo’n reus op dit gebied, die bovendien meer dan 820 miljard dollar aan activa onder beheer heeft?
Faustine Fleuret: Adan verwelkomt de registratie van AXA IM als DAS, wat een nieuw teken is van institutionalisering van de sector en aantoont dat een groeiend aantal spelers die niet noodzakelijk uit het crypto-ecosysteem komen, het potentieel van deze innovatie inzien. Als zodanig kunnen zij het zich toe-eigenen voor hun eigen doeleinden, maar ook ontwikkelen en gebruiken om nieuwe bedrijven te creëren.
Het hoogtepunt van deze aankondiging is de toetreding van AXA tot de CAC40, die rechtstreeks aansluit bij de inschrijving van Forge, de dochteronderneming van Société Générale, die zich in september vorig jaar ook als NSP heeft ingeschreven. De komst van spelers van dit kaliber maakt de categorie crypto-activa en de gebruiksmogelijkheden ervan geloofwaardiger. Aangezien het gebied van de crypto-activa een gevoelig onderwerp blijft, helpt de komst van dergelijke bedrijven om de zaken in beweging te krijgen en andere grote bedrijven aan te moedigen om hun voorbeeld te volgen.
Het is ook vermeldenswaard dat de registratie van AXA IM de nog schuchtere banden tussen de traditionele financiële wereld en de spelers in de cryptosector helpt versterken. Die banden zijn immers rechtstreeks een vector van adoptie, want als we het geval van AXA IM nemen, kunnen we ons voorstellen dat veel van haar klanten niet noodzakelijk vertrouwd zijn met crypto-activa. Daarom zou de registratie waarover we het hier hebben hen in staat kunnen stellen zich ervoor open te stellen.
Ten slotte kunnen we ons, met de adoptie van crypto-activa door instellingen, ook voorstellen dat de gebruikelijke belemmeringen voor bedrijven die zich als PSAN willen registreren, gemakkelijker kunnen worden overwonnen.
Wij weten dat de PSAN-registratie (die nog geen enkele onderneming heeft weten te verkrijgen) onder meer vereist dat ondernemingen die dat wensen een beroepsaansprakelijkheidsverzekering (RC pro) afsluiten. Aangezien de Axa-groep vooral gespecialiseerd is in verzekeringen, probeert zij in dit opzicht het voortouw te nemen? Zij zou kunnen aanbieden de fondsen van andere NSP’s te verzekeren of, in een ander geval, haar eigen dochteronderneming te verzekeren en aldus een monopolie te creëren door goedkeuring te verkrijgen.
F.F: Hoewel wij niet op de hoogte zijn van de geheimen van AXA, is het een feit dat de dochteronderneming van AXA een vergunning moet krijgen om haar diensten aan te bieden onder het MiCA-regime, een noodzakelijke stap voor degenen die binnen de Europese Economische Ruimte actief willen zijn zodra dit regime in werking treedt. NSP’s worden momenteel geconfronteerd met bepaalde prudentiële vereisten om een beroepsaansprakelijkheidsverzekering af te sluiten om hun activiteiten te dekken.
Wij weten dat deze producten momenteel nog steeds uiterst zeldzaam zijn en dat het daarom voor NSP’s ingewikkeld is om ze te verkrijgen. Zeer weinig verzekeraars bieden momenteel dekking voor NSP’s voor dit doel, en de weinige die dat doen, doen dat tegen uiterst prohibitieve tarieven, hetgeen een aanzienlijke toetredingsdrempel vormt voor nieuwkomers die soms net met hun activiteit beginnen. Een gebrek aan aanbiedingen wordt ook gerechtvaardigd door een zeker gebrek aan inzicht in de sector en de inherente risico’s ervan.
Aangezien AXA IM zich in de toekomst onvermijdelijk zal moeten verzekeren, is het heel goed mogelijk dat zij te zijner tijd specifieke verzekeringsdiensten voor de sector zal aanbieden, aangezien zij er zelf noodgedwongen gebruik van zal maken. Het is echter ook mogelijk dat AXA zelfvoorzienend wil zijn op het gebied van verzekeringen zonder dit soort dekking aan te bieden aan andere NSP’s, maar dit is nog moeilijk te bepalen.
In ieder geval is de registratie van AXAI IM als NASP goed nieuws voor de sector en een bewijs van geloofwaardigheid voor de hele cryptocurrency markt, wat zou kunnen helpen, waarom niet, om de remmen waar NASP’s vandaag mee te maken hebben, weg te nemen.
We namen contact op met AXA IM die ons de volgende verduidelijking gaf:
“Deze registratie als Digital Asset Service Provider (DASP) is een belangrijke stap voor ons en zou gunstig moeten zijn voor onze initiatieven rond blockchaintechnologie waaraan we actief werken, zoals de tokenisatie van financiële effecten of fondsen, en het belang van het gebruik van digitale munten zoals CBDC’s (central bank digital currencies) of stablecoins in ons ecosysteem.
De aanvraag voor registratie werd eind 2021 ingediend om ons in staat te stellen ons te ontwikkelen in digitale activa. Maar we kunnen bevestigen dat AXA IM geen beleggingsstrategie of blootstelling aan cryptocurrencies (Bitcoin, Ethereum…) heeft – en dat we dat ook niet van plan zijn.”
