AXA Investement Managers, die auf Anlageverwaltung spezialisierte Tochtergesellschaft der AXA-Gruppe, hat sich gerade als Digital Asset Service Provider (PSAN) registrieren lassen. Wir fragten Faustine Fleuret, die Vorsitzende von Adan, was die Ankunft eines solchen Mammuts für das PSAN-Ökosystem und den Kryptowährungsmarkt im Allgemeinen bedeutet.
AXA will Kryptowährungsdienste anbieten
Am 7. März wurde die auf Anlageverwaltung spezialisierte Tochtergesellschaft von Axa, Axa Investment Managers, als Dienstleister für digitale Vermögenswerte (PSAN) registriert.
Dank dieser von der französischen Finanzmarktaufsicht (AMF) ausgestellten Registrierung ist Axa Investment Managers in der Lage, Dienstleistungen im Bereich der Verwahrung, des Kaufs, des Verkaufs und des Handels mit digitalen Vermögenswerten anzubieten.
Registrierung von AXA Investment Managers auf der Website der AMF
Das Interesse der AXA-Gruppe an Kryptowährungen und dem Blockchain-Sektor ist jedoch nicht neu: Im April 2021 gab ihre Tochtergesellschaft AXA Schweiz bekannt, dass sie im Rahmen einer Partnerschaft mit Bitcoin Suisse Bitcoin (BTC) als Zahlungsmittel für ihre Versicherungsdienstleistungen akzeptieren würde. Ein Verantwortlicher der Tochtergesellschaft verwies auf die „wachsende Nachfrage ihrer Kunden“ nach dieser alternativen Zahlungsart.
Im Februar 2022 kaufte AXA France eine Parzelle im Metaverse von The Sandbox (SAND) und begründete diesen mutigen Schritt mit seiner „Verantwortung, an den großen technologischen Fortschritten teilzuhaben, um sich die Versicherung der Zukunft vorzustellen“.
Was bedeutet es, wenn ein solcher Gigant in das PSAN-Ökosystem eintritt?
Der Einstieg von Axa in die Branche ist nicht unbedeutend: Der international agierende französische Konzern erwirtschaftet jedes Jahr zig Milliarden Euro Umsatz. Auch ihre Tochtergesellschaft AXA Investment Managers, die ebenfalls weltweit tätig ist, steht dem in nichts nach. AXA Investment Management verwaltet ein Vermögen von über 827 Milliarden Euro, das sowohl von institutionellen als auch von privaten Kunden stammt.
Um zu verstehen, warum sich ein solches Unternehmen als PSAN registrieren lassen sollte, haben wir Faustine Fleuret, der Vorsitzenden der Association pour le développement des actifs numériques en France (Adan), einige Fragen gestellt.
Der Axa-Konzern hat sein Interesse am Sektor der digitalen Vermögenswerte bekräftigt, da seine Tochtergesellschaft Axa Investment Managers gerade die Registrierung als Dienstleister für digitale Vermögenswerte (PSAN) erhalten hat. Wie sehen Sie die Ankunft eines solchen Giganten in der Branche, die im Übrigen über 820 Milliarden US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten verfügt?
Faustine Fleuret: Adan begrüßt die Registrierung von AXA IM als PSAN sehr, da sie ein weiteres Zeichen für die Institutionalisierung des Sektors ist und zeigt, dass eine wachsende Zahl von Akteuren, die nicht unbedingt aus dem Krypto-Ökosystem stammen, das Potenzial dieser Innovation erkennen. Als solche können sie sie für ihre eigenen Zwecke nutzen, sie aber auch weiterentwickeln und für die Schaffung neuer Geschäftsfelder nutzen.
Das Highlight dieser Ankündigung ist, dass AXA zum CAC40 gehört, was direkt an die Registrierung von Forge, der Tochtergesellschaft der Société Générale, anschließt, die sich im September ebenfalls als PSAN registriert hatte. Die Aufnahme von Akteuren dieser Größenordnung verleiht der Kategorie der Krypto-Assets und den von ihnen ermöglichten Anwendungsfällen direkt Glaubwürdigkeit. Da der Bereich der Krypto-Assets nach wie vor ein heikles Thema ist, kann die Ankunft solcher Unternehmen die Dinge in Bewegung bringen und andere große Unternehmen dazu ermutigen, diesem Beispiel zu folgen.
Die Registrierung von AXA IM trägt auch dazu bei, die zaghaften Verbindungen zwischen der traditionellen Finanzwelt und den Akteuren des Kryptosektors zu festigen. Diese Verbindungen sind in der Tat ein direkter Vektor für die Einführung, denn im Fall von AXA IM können wir uns vorstellen, dass viele seiner Kunden nicht unbedingt mit Kryptoanlagen vertraut sind. Daher könnte die Registrierung, von der wir hier sprechen, dazu führen, dass sie sich diesen öffnen.
Schließlich können wir uns auch vorstellen, dass mit der Annahme von Kryptoaktiva durch institutionelle Anleger die Hindernisse, die normalerweise für Unternehmen bestehen, die sich als PSAN registrieren lassen wollen, leichter aus dem Weg geräumt werden könnten.
Wir wissen, dass die PSAN-Zulassung (die bisher noch kein Unternehmen erlangt hat) von den Unternehmen, die sie erhalten möchten, unter anderem den Abschluss einer Berufshaftpflichtversicherung (RC pro) verlangt. Würde der Axa-Konzern, der vor allem auf Versicherungen spezialisiert ist, versuchen, in dieser Hinsicht eine Vorreiterrolle zu übernehmen? Er könnte also anbieten, die Gelder anderer PSANs zu versichern, oder, in einem anderen Fall, seine eigene Tochtergesellschaft versichern und sich so ein Monopol schaffen, indem er die Zulassung erhält.
F.F.: Wir sind zwar nicht in die Geheimnisse von AXA eingeweiht, aber Tatsache ist, dass die AXA-Tochtergesellschaft faktisch die Genehmigung erhalten muss, ihre Dienstleistungen unter dem MiCA-Regime anzubieten, ein unumgänglicher Schritt für diejenigen, die innerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums tätig werden wollen, sobald das MiCA-Regime in Kraft tritt. PSANs sind heute mit bestimmten aufsichtsrechtlichen Anforderungen konfrontiert, die von ihnen verlangen, eine Berufshaftpflichtversicherung abzuschließen, um ihre Aktivitäten abzudecken.
Wir wissen, dass es sich hierbei um Produkte handelt, die heute immer noch äußerst selten sind und daher für die NSP nur schwer zu bekommen sind. Nur sehr wenige Versicherer bieten heute eine entsprechende Versicherung für NSP an, und die wenigen, die dies tun, tun dies immer noch zu extrem prohibitiven Preisen, was eine hohe Eintrittsbarriere für neue Marktteilnehmer darstellt, die manchmal gerade erst mit ihrer Tätigkeit beginnen. Ein Mangel an Angeboten, der im Übrigen durch ein gewisses Unverständnis des Sektors und seiner inhärenten Risiken gerechtfertigt ist.
Da AXA IM in Zukunft zwangsläufig Versicherungen abschließen muss, ist es durchaus möglich, dass das Unternehmen zu gegebener Zeit spezielle Versicherungsleistungen für den Sektor anbietet, da es diese zwangsläufig selbst nutzen wird. Es ist jedoch auch möglich, dass AXA sich selbst mit Versicherungen versorgen möchte, ohne diese Art von Versicherungsschutz für andere NSPs anzubieten, was jedoch noch schwer zu bestimmen ist.
Auf jeden Fall ist die Registrierung von AXAI IM als PSAN eine gute Nachricht für die Branche und ein Beweis für die Glaubwürdigkeit des gesamten Kryptowährungsmarktes, der – warum auch nicht – dazu beitragen könnte, die Hemmnisse zu beseitigen, mit denen PSANs heute konfrontiert sind.
Wir haben uns mit AXA IM in Verbindung gesetzt, die uns die folgende Klarstellung gegeben hat:
„Die Registrierung als Digital Asset Service Provider (DSP) ist ein wichtiger Schritt für uns und sollte uns im Rahmen unserer Initiativen rund um die Blockchain-Technologie, an denen wir aktiv arbeiten, von Nutzen sein, wie z.B. die Tokenisierung von Finanztiteln oder Fonds und das Interesse an der Nutzung digitaler Währungen wie CBDCs (digitale Zentralbankwährungen) oder Stablecoins in unserem Ökosystem.
Der Antrag auf Registrierung wurde Ende 2021 gestellt, um uns die Möglichkeit zu geben, auf digitale Vermögenswerte zu expandieren. Wir können aber bestätigen, dass AXA IM keine Anlagestrategie oder ein Engagement in Kryptowährungen (Bitcoin, Ethereum…) hat – und auch nicht plant, eine solche zu haben. „
