AXA Investement Managers, la filiale di gestione degli investimenti del Gruppo AXA, si è appena registrata come Digital Asset Service Provider (DAP). Abbiamo chiesto a Faustine Fleuret, presidente di Adan, cosa significa l’arrivo di un tale colosso per l’ecosistema PSAN e, più in generale, per il mercato delle criptovalute.
AXA vuole offrire servizi di criptovaluta
Il 7 marzo, la filiale di Axa dedicata alla gestione degli investimenti, Axa Investment Managers, è stata registrata come Digital Asset Service Provider (DAP).
Grazie a questa registrazione, rilasciata dall’Autorità francese per i mercati finanziari (AMF), Axa Investment Managers potrà offrire servizi di custodia, acquisto, vendita e scambio di asset digitali.
Registrazione di AXA Investment Managers sul sito dell’AMF
L’interesse del Gruppo AXA per le criptovalute e il settore blockchain non è tuttavia nuovo: nell’aprile 2021, la sua filiale AXA Switzerland ha annunciato di accettare Bitcoin (BTC) come mezzo di pagamento per i suoi servizi assicurativi nell’ambito di una partnership con Bitcoin Switzerland. Un dirigente della filiale ha menzionato in quell’occasione “la crescente richiesta da parte dei clienti” di questo metodo di pagamento alternativo.
Nella stessa ottica, nel febbraio 2022, AXA France si è offerta di partecipare al metaverso di The Sandbox (SAND), giustificando questa audace iniziativa con la “responsabilità di partecipare ai grandi progressi tecnologici per immaginare l’assicurazione del futuro”.
Cosa significa avere un tale gigante nell’ecosistema NSP
L’arrivo di Axa nel settore non è di poco conto: il gruppo francese, che opera a livello internazionale, genera ogni anno ricavi per decine di miliardi di euro. La sua controllata AXA Investment Managers non è da meno, essendo anch’essa attiva in tutto il mondo. 827 miliardi di asset in gestione, con fondi provenienti sia da clienti istituzionali che individuali.
Per capire l’interesse di una simile società a registrarsi come PSAN, abbiamo posto alcune domande a Faustine Fleuret, presidente dell’Associazione per lo sviluppo degli asset digitali in Francia (Adan).
Il gruppo Axa ha appena affermato il suo interesse per il settore degli asset digitali, con la sua controllata Axa Investment Managers che è stata appena registrata come fornitore di servizi di asset digitali (DASP). Come percepite l’arrivo di un tale gigante del settore, che tra l’altro detiene oltre 820 miliardi di dollari di asset in gestione?
Faustine Fleuret: Adan accoglie con favore la registrazione di AXA IM come DAS, che rappresenta un nuovo segnale di istituzionalizzazione del settore e dimostra che un numero crescente di operatori che non provengono necessariamente dall’ecosistema delle criptovalute percepisce il potenziale di questa innovazione. In quanto tali, possono appropriarsene per i propri scopi, ma anche svilupparla e utilizzarla per creare nuove attività.
Il punto saliente di questo annuncio è l’adesione di AXA al CAC40, che fa direttamente eco alla registrazione di Forge, la filiale di Société Générale, anch’essa registrata come NSP lo scorso settembre. L’arrivo di operatori di questa levatura aggiunge credibilità alla categoria dei cripto-asset e ai casi d’uso che essa consente. Poiché il settore dei cripto-asset rimane un argomento delicato, l’arrivo di queste società contribuisce a smuovere le acque e a incoraggiare altre grandi aziende a seguirne l’esempio.
Vale anche la pena di notare che la registrazione di AXA IM contribuisce a rafforzare gli ancora timidi legami stabiliti tra la finanza tradizionale e gli operatori del settore cripto. In effetti, questi legami sono direttamente un vettore di adozione, poiché se prendiamo il caso di AXA IM, possiamo immaginare che molti dei suoi clienti non abbiano necessariamente familiarità con gli asset crittografici. Pertanto, la registrazione di cui stiamo parlando potrebbe consentire loro di aprirsi ad essi.
Infine, con l’adozione dei cripto-asset da parte delle istituzioni, possiamo anche immaginare che i consueti disincentivi per le società che desiderano registrarsi come PSAN potrebbero essere più facilmente superati.
Sappiamo che la registrazione PSAN (che nessuna società è ancora riuscita a ottenere) richiede alle società che desiderano ottenerla, tra le altre cose, di stipulare un’assicurazione di responsabilità civile professionale (RC pro). Poiché il gruppo Axa è specializzato principalmente in assicurazioni, sta cercando di assumere un ruolo guida in questo senso? Potrebbe proporsi di assicurare i fondi di altri PSN o, in un altro caso, di assicurare la propria filiale e creare così un monopolio ottenendo l’autorizzazione.
F.F: Anche se non conosciamo i segreti di AXA, il fatto è che la sua filiale dovrà essere autorizzata a offrire i propri servizi nell’ambito del regime MiCA, un passo necessario per chi vuole operare all’interno dello Spazio economico europeo una volta che quest’ultimo sarà entrato in vigore. Oggi gli NSP devono soddisfare alcuni requisiti prudenziali per ottenere un’assicurazione di responsabilità professionale a copertura delle loro attività.
Sappiamo che questi prodotti sono ancora oggi estremamente rari e quindi complicati da ottenere per i NASP. Attualmente sono pochissimi gli assicuratori che offrono copertura agli FSN a questo scopo, e i pochi che lo fanno lo fanno a tariffe estremamente proibitive, il che costituisce una barriera significativa all’ingresso per i nuovi operatori che a volte hanno appena iniziato la loro attività. La mancanza di offerte è giustificata anche da una certa incomprensione del settore e dei suoi rischi intrinseci.
Per quanto riguarda AXA IM, dal momento che la compagnia dovrà inevitabilmente assicurarsi in futuro, è molto probabile che offrirà servizi assicurativi dedicati al settore quando sarà il momento, dal momento che essa stessa ne farà uso per necessità. Tuttavia, è anche possibile che AXA voglia essere autosufficiente in termini assicurativi senza offrire questo tipo di copertura ad altri NSP, ma questo è ancora difficile da determinare.
In ogni caso, la registrazione di AXAI IM come NASP è una buona notizia per il settore ed è una prova di credibilità per l’intero mercato delle criptovalute, che potrebbe contribuire, perché no, a rimuovere i freni che i NASP stanno affrontando oggi.
Abbiamo contattato AXA IM che ci ha fornito i seguenti chiarimenti:
“Questa registrazione come Digital Asset Service Provider (DASP) è un passo importante per noi e dovrebbe essere vantaggioso per le nostre iniziative intorno alla tecnologia blockchain su cui stiamo lavorando attivamente, come la tokenizzazione di titoli o fondi finanziari, e l’interesse di utilizzare valute digitali come le CBDC (central bank digital currencies) o le stablecoin nel nostro ecosistema”.
La domanda di registrazione è stata presentata alla fine del 2021 per consentirci di sviluppare gli asset digitali. Possiamo però confermare che AXA IM non ha una strategia di investimento o un’esposizione alle criptovalute (Bitcoin, Ethereum…) – né abbiamo intenzione di farlo. “
