AXA Investement Managers, spółka zależna Grupy AXA zajmująca się zarządzaniem inwestycjami, właśnie zarejestrowała się jako Digital Asset Service Provider (DAP). Zapytaliśmy Faustine Fleuret, prezesa Adana, co przybycie takiego behemota oznacza dla ekosystemu PSAN i szerzej dla rynku kryptowalut.
AXA chce oferować usługi kryptowalutowe
7 marca spółka zależna Axa zajmująca się zarządzaniem inwestycjami, Axa Investment Managers, została zarejestrowana jako Digital Asset Service Provider (DAP).
Dzięki tej rejestracji wydanej przez francuski Urząd ds. Rynków Finansowych (AMF), Axa Investment Managers będzie mogła oferować usługi przechowywania, zakupu, sprzedaży i wymiany aktywów cyfrowych.
Rejestracja AXA Investment Managers na stronie AMF
Zainteresowanie Grupy AXA kryptowalutami i sektorem blockchain nie jest jednak nowe: w kwietniu 2021 roku jej spółka zależna AXA Switzerland ogłosiła, że akceptuje Bitcoin (BTC) jako środek płatności za swoje usługi ubezpieczeniowe w ramach partnerstwa z Bitcoin Switzerland. Menedżer ze spółki zależnej wspomniał wtedy o „rosnącym zapotrzebowaniu ze strony swoich klientów” na tę alternatywną metodę płatności.
W tym samym duchu, w lutym 2022 roku AXA France zaoferowała sobie działkę w metawersji The Sandbox (SAND), uzasadniając tę zuchwałą inicjatywę „odpowiedzialnością za udział w wielkich postępach technologicznych, aby wyobrazić sobie ubezpieczenia przyszłości”.
Co to znaczy mieć takiego giganta w ekosystemie NSP
Pojawienie się Axa w sektorze nie jest bez znaczenia: francuska grupa, która działa na skalę międzynarodową, generuje dziesiątki miliardów euro przychodów rocznie. Jej spółka zależna AXA Investment Managers nie daje się prześcignąć, gdyż również działa na całym świecie. 827 miliardów w aktywach pod zarządzaniem, a środki pochodzą zarówno od klientów instytucjonalnych, jak i indywidualnych.
Aby zrozumieć zainteresowanie takiej firmy rejestracją jako PSAN, zadaliśmy kilka pytań Faustine Fleuret, przewodniczącej Stowarzyszenia na rzecz rozwoju aktywów cyfrowych we Francji (Adan).
Grupa Axa właśnie potwierdziła swoje zainteresowanie sektorem aktywów cyfrowych, a jej spółka zależna Axa Investment Managers została właśnie zarejestrowana jako dostawca usług w zakresie aktywów cyfrowych (DASP). Jak postrzegasz pojawienie się takiego giganta w tej dziedzinie, który posiada również ponad 820 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem?
Faustine Fleuret: Adan z zadowoleniem przyjmuje rejestrację AXA IM jako DAS, co jest nowym znakiem instytucjonalizacji sektora i pokazuje, że rosnąca liczba graczy, którzy niekoniecznie pochodzą z ekosystemu kryptowalut, dostrzega potencjał tej innowacji. W związku z tym mogą ją zawłaszczyć do własnych celów, ale także rozwijać i wykorzystywać do tworzenia nowych biznesów.
Najważniejszym punktem tego ogłoszenia jest członkostwo AXA w CAC40, co stanowi bezpośrednie echo rejestracji Forge, spółki zależnej Société Générale, która również zarejestrowała się jako NSP we wrześniu ubiegłego roku. Przybycie graczy o takiej randze bezpośrednio dodaje wiarygodności kategorii aktywów kryptograficznych i przypadków użycia, które umożliwia. Ponieważ dziedzina aktywów kryptowalutowych pozostaje wrażliwym tematem, przybycie takich firm pomaga nadać bieg sprawom i zachęcić inne duże firmy do pójścia w ich ślady.
Warto również zauważyć, że rejestracja AXA IM pomaga wzmocnić wciąż nieśmiałe powiązania ustanowione między tradycyjnymi finansami a podmiotami sektora kryptowalut. W rzeczywistości te powiązania są bezpośrednio wektorem adopcji, ponieważ jeśli weźmiemy przypadek AXA IM, możemy sobie wyobrazić, że wielu jej klientów niekoniecznie zna aktywa kryptowalutowe. Dlatego rejestracja, o której tutaj mówimy, może umożliwić im otwarcie się na nie.
Wreszcie, wraz z przyjęciem kryptowalut przez instytucje, możemy sobie również wyobrazić, że zwykłe czynniki zniechęcające firmy chcące zarejestrować się jako PSAN mogłyby być łatwiejsze do pokonania.
Wiemy, że rejestracja PSAN (której nie udało się jeszcze uzyskać żadnej firmie) wymaga od firm chcących ją uzyskać m.in. wykupienia ubezpieczenia od odpowiedzialności zawodowej (RC pro). Skoro grupa Axa specjalizuje się przede wszystkim w ubezpieczeniach, to czy próbuje przejąć inicjatywę w tym zakresie? Mogłaby zaproponować ubezpieczenie środków innych NSP lub w innym przypadku ubezpieczyć własną spółkę zależną i w ten sposób stworzyć monopol poprzez uzyskanie zgody.
F.F: Chociaż nie znamy tajemnic AXA, faktem jest, że spółka zależna AXA będzie musiała uzyskać zezwolenie na oferowanie swoich usług w ramach systemu MiCA, co jest niezbędnym krokiem dla tych, którzy chcą działać w ramach Europejskiego Obszaru Gospodarczego po jego wejściu w życie. Obecnie NSP stoją przed pewnymi wymogami ostrożnościowymi dotyczącymi uzyskania ubezpieczenia od odpowiedzialności zawodowej w celu pokrycia ich działalności.
Wiemy, że produkty te są obecnie nadal niezwykle rzadkie i dlatego ich uzyskanie jest skomplikowane dla NASP. Bardzo niewielu ubezpieczycieli oferuje obecnie ubezpieczenie NSP w tym zakresie, a ci nieliczni, którzy to robią, robią to po wyjątkowo zaporowych stawkach, co stanowi istotną barierę wejścia dla nowych podmiotów, które czasami dopiero rozpoczynają swoją działalność. Brak ofert jest również uzasadniony pewnym brakiem zrozumienia sektora i nieodłącznego ryzyka.
Jeżeli chodzi o AXA IM, ponieważ przedsiębiorstwo to nieuchronnie będzie musiało się ubezpieczyć w przyszłości, jest całkiem możliwe, że w odpowiednim momencie zaoferuje usługi ubezpieczeniowe dedykowane sektorowi, ponieważ samo z konieczności będzie z nich korzystać. Możliwe jest jednak również, że AXA będzie chciała być samowystarczalna w zakresie ubezpieczeń, nie oferując tego typu ochrony innym NSP, ale trudno to jeszcze określić.
W każdym razie rejestracja AXAI IM jako NASP to dobra wiadomość dla sektora i dowód wiarygodności dla całego rynku kryptowalut, co może pomóc, czemu nie, w usunięciu hamulców, z jakimi borykają się dziś NASP-y.
Skontaktowaliśmy się z AXA IM, która udzieliła nam następujących wyjaśnień:
„Ta rejestracja jako Digital Asset Service Provider (DASP) jest dla nas ważnym krokiem i powinna być korzystna dla naszych inicjatyw wokół technologii blockchain, nad którymi aktywnie pracujemy, takich jak tokenizacja finansowych papierów wartościowych lub funduszy, a także zainteresowanie wykorzystaniem walut cyfrowych, takich jak CBDC (central bank digital currencies) lub stablecoinów w naszym ekosystemie”.
Wniosek o rejestrację został złożony pod koniec 2021 roku, aby umożliwić nam rozwój w zakresie aktywów cyfrowych. Możemy jednak potwierdzić, że AXA IM nie posiada strategii inwestycyjnej ani ekspozycji na kryptowaluty (Bitcoin, Ethereum…) – ani nie planujemy. „
