Os depósitos e levantamentos de Bitcoin relacionados com a troca são frequentemente bons indicadores do sentimento do mercado.
Quando o número de depósitos de troca cresce, o fornecimento líquido de Bitcoin cresce e mostra a prontidão do mercado para negociar. Por outro lado, quando o número de levantamentos em bolsa aumenta, os investidores parecem menos interessados em negociar e procuram manter os seus BTC fora das bolsas.
Olhando para estas transacções relacionadas com a troca contra o número total de transacções Bitcoin pode mostrar se o mercado está a preparar-se para uma corrida de touro.
Em Fevereiro de 2023, o número total de transacções de Bitcoin ultrapassou 307.000, atingindo um máximo de dois anos, mostram os dados analisados pela TCN,
Picos de números de transacções anteriores correlacionados com os comícios de preços do Bitcoin. As 400.000 transacções registadas no final de 2017 ajudaram a alimentar a corrida de touros que empurrou a Bitcoin para o seu máximo histórico de 20.000 dólares. Cerca de 80% de todas as transacções de Bitcoin na altura eram relacionadas com trocas, sendo a maioria depósitos cambiais.
Os saltos subsequentes nos números de transacções seguiram o mesmo padrão – um número crescente de transacções alimentou uma corrida de touro que entrou numa correcção assim que os números de transacções atingiram o seu pico. Tanto os depósitos de câmbio como os levantamentos registaram aumentos notáveis, com os depósitos a ultrapassarem os levantamentos.
O elevado número de transacções anterior, registado no início de 2021, repetiu o padrão. No entanto, o preço do Bitcoin começou a subir mesmo depois de o número de transacções ter atingido o pico, indicando que a corrida de touro registada ao longo do ano foi alimentada por derivados.
Gráfico mostrando o domínio da transacção de troca para Bitcoin de 2010 a 2023 (Fonte: Glassnode)
Desde 2014, a tendência dominante foi para os depósitos de câmbio superarem os levantamentos. Esta tendência foi quebrada em Setembro de 2022, quando os levantamentos ultrapassaram os depósitos – em Setembro de 2022 foram retirados 53.000 BTC, e 52.000 BTC depositados em trocas.
Esta tendência só se tornou mais forte desde o colapso do FTX. Em Novembro, os levantamentos atingiram 81.000 BTC, enquanto os investidores corriam para retirar as suas moedas das bolsas centralizadas. Em 11 de Fevereiro, 44.000 BTC foram depositados nas bolsas, enquanto 61.000 BTC deixaram as bolsas. A discrepância entre os levantamentos e os depósitos mostra que os investidores continuam a tomar posse das moedas que adquiriram durante a corrida ao urso.
O domínio decrescente das transacções de câmbio confirma-o ainda mais – menos de 35% de todas as transacções de Bitcoin em Fevereiro foram relacionadas com câmbio.
Com um grande número de BTC a serem agora retirados das trocas, a oferta ilíquida de moedas Bitcoin tem registado um crescimento significativo. Em termos simples, a liquidez da oferta de moedas Bitcoin mostra o número de moedas efectivamente disponíveis para compra e venda. Um número crescente de moedas Bitcoin ilíquidas (ou seja, moedas em depósito a frio e moedas inactivas) é muitas vezes visto como um forte sinal de alta, uma vez que mostra um forte sentimento de posse por parte dos investidores.
Os dados analisados pelo TCN mostraram um aumento sustentado no fornecimento ilíquido de Bitcoin que começou em Setembro de 2021.
Gráfico mostrando o fornecimento ilíquido de Bitcoin de Janeiro 2021 a Fevereiro 2023 (Fonte: Glassnode)
