Los depósitos y retiradas de Bitcoin relacionados con el intercambio suelen ser buenos indicadores del sentimiento del mercado.
Cuando el número de depósitos de intercambio aumenta, la oferta líquida de Bitcoin crece y muestra la disposición del mercado a operar. Por el contrario, cuando el número de retiradas aumenta, los inversores parecen menos interesados en operar y buscan mantener su BTC fuera de las bolsas.
Si se comparan estas transacciones con el número total de transacciones de Bitcoin, se puede ver si el mercado se está preparando para una carrera alcista.
En febrero de 2023, el número total de transacciones de Bitcoin superó las 307.000, alcanzando un máximo de dos años, según muestran los datos analizados por TCN,
Los picos anteriores en el número de transacciones se correlacionaron con las subidas del precio de Bitcoin. Las 400.000 transacciones registradas a finales de 2017 ayudaron a impulsar la carrera alcista que llevó a Bitcoin a su máximo histórico de 20.000 dólares. Alrededor del 80% de todas las transacciones de Bitcoin en ese momento estaban relacionadas con el intercambio, y la mayoría eran depósitos de intercambio.
Los saltos posteriores en el número de transacciones siguieron el mismo patrón: un número creciente de transacciones alimentó una carrera alcista que entró en una corrección una vez que el número de transacciones alcanzó su punto máximo. Tanto los depósitos en divisas como las retiradas experimentaron notables aumentos, y los depósitos superaron a las retiradas.
El anterior máximo en el número de transacciones registrado a principios de 2021 repitió el patrón. Sin embargo, el precio de Bitcoin comenzó a subir incluso después de que el número de transacciones alcanzara su máximo, lo que indica que la carrera alcista experimentada a lo largo del año fue impulsada por los derivados.
Gráfico que muestra el dominio de las transacciones bursátiles de Bitcoin de 2010 a 2023 (Fuente: Glassnode)
Desde 2014, la tendencia dominante fue que los depósitos de cambio superaran a las retiradas. Esta tendencia se rompió en septiembre de 2022, cuando las retiradas superaron a los depósitos: en septiembre de 2022 se retiraron 53.000 BTC y se depositaron 52.000 BTC en los intercambios.
Esta tendencia se ha acentuado desde el colapso de FTX. En noviembre, las retiradas alcanzaron los 81.000 BTC, ya que los inversores se apresuraron a retirar sus monedas de los mercados centralizados. El 11 de febrero, se depositaron 44.000 BTC en las bolsas, mientras que salieron 61.000 BTC. La discrepancia entre las retiradas y los depósitos muestra que los inversores siguen apropiándose de las monedas que adquirieron durante la carrera bajista.
El predominio cada vez menor de las transacciones de intercambio lo confirma aún más: menos del 35% de todas las transacciones de Bitcoin en febrero estuvieron relacionadas con el intercambio.
Con un gran número de BTC retirados de las bolsas, la oferta ilíquida de Bitcoin ha experimentado un crecimiento significativo. En pocas palabras, la liquidez de la oferta de Bitcoin muestra el número de monedas realmente disponibles para comprar y vender. Un número creciente de Bitcoins ilíquidos (es decir, monedas en almacenamiento en frío y monedas inactivas) es a menudo visto como una fuerte señal alcista, ya que muestra un fuerte sentimiento de retención de los inversores.
Los datos analizados por TCN muestran un aumento sostenido de la oferta ilíquida de Bitcoin que comenzó en septiembre de 2021.
Gráfico que muestra la oferta ilíquida de Bitcoin de enero de 2021 a febrero de 2023 (Fuente: Glassnode)
