Podczas gdy oczy wszystkich zwrócone były na ceny kryptowalut, wyniki zdecentralizowanych stablecoinów zeszły na dalszy plan. Szczególnie dla jednego osobnika, który w piątek prawie spowodował likwidację 600 milionów dolarów Ether (ETH).
Protokół Maker i jego zdecentralizowany stablecoin
Zanim zanurzymy się w to, co wydarzyło się 21 stycznia 2022 roku, a raczej co prawie się wydarzyło, trochę tła jest w porządku. Jedną z innowacji ekosystemu jest zasada zdecentralizowanego stablecoina, zapoczątkowana przede wszystkim przez protokół Maker i jego DAI. Są one wspierane przez koszyk aktywów kryptowalutowych, takich jak na przykład Ether (ETH).
Najprościej rzecz ujmując, Protokół Maker oferuje pożyczenie określonej ilości DAI poprzez zdeponowanie ETH jako zabezpieczenia. Ze względów bezpieczeństwa, platforma narzuca minimalny wymóg zabezpieczenia w wysokości 170%. Oznacza to, że aby otrzymać $1,000 DAI, należy zdeponować minimum $1,700 ETH.
Powodem, dla którego Maker nakłada tak wysokie stawki zabezpieczenia na kredyt, jest zmienność rynku kryptowalut. Pozwala to na to, że jeśli cena zdeponowanej kryptowaluty drastycznie spadnie, protokół może nadal zabezpieczać się, aby zapobiec utracie stablecoin z dolara peg.
W przypadku, gdy stosunek zabezpieczenia nie jest już zapewniony, protokół powiadamia użytkownika, aby wpłacił więcej Ether. Jeśli tego nie zrobi, wówczas jego zabezpieczenie jest upłynniane – z dyskontem – w celu spłaty kredytu. Taka sprzedaż z dyskontem to dobry interes dla kupujących i dla protokołu, który nakłada karę za likwidację
Historyczna likwidacja kaskady dla DeFi
Teraz, gdy już wiesz, jak działa protokół, przyjrzyjmy się największej kaskadowej likwidacji w zdecentralizowanych finansach (DeFi) i temu, jak mogła się ona przerodzić w katastrofę. W dniu 21 stycznia 2022 r. cena Ether spadła o około 18% w ciągu zaledwie kilku godzin, co doprowadziło do likwidacji kilku pozycji użytkowników. W sumie w tym ruchu zlikwidowano 200 mln $q w ETH.
Mogło być jednak znacznie gorzej, gdyby jeden z użytkowników Maker, nazwany „7 Siblings”, nie przeładował swojej pozycji na czas, aby zabezpieczyć swój współczynnik zabezpieczenia. W rzeczywistości, wymuszona sprzedaż jego Ethers przez protokół spowodowałaby spadek ceny, przez co inni użytkownicy spadliby razem z nim i stworzyliby kaskadę likwidacyjną, która mogłaby osiągnąć 600 milionów dolarów.
Bezprecedensowa sytuacja, która zmusiła nawet współzałożyciela Makera, Rune Christensena, do wezwania „7 Siblings” bezpośrednio na swoim Twitterze, prosząc go o „reload asap w ciągu najbliższych 30 minut”:
Maker ma zamiar zrzucić na rynek ETH o wartości 600 milionów dolarów, chyba że ktoś zadzwoni do tego 7 Siblings i powie mu, żeby uzupełnił swoje skarbce w ciągu najbliższych 30 minut.
Jestem przekonany, że holenderskie aukcje się utrzymają, ale nie jestem pewien, jak zareaguje rynekhttps://t.co/DPQzPQWLOY
– Rune (@RuneKek) 21 stycznia 2022
Po wstępnej likwidacji części swojej pozycji, na sumę 65 milionów dolarów, komuś w końcu udało się skontaktować z „7 rodzeństwem”. Osobnik ten zdołał na czas poczynić niezbędne przygotowania, ratując Aether przed jeszcze większym spadkiem.
To niecodzienne zdarzenie pozwoliło jednak Makerowi zebrać sporą sumę przychodów z tytułu kary likwidacyjnej i wydrukować najbardziej dochodowy dzień w jego życiu. Jeśli chodzi o wartość jego stablecoina, DAI, dane CoinGecko pokazały, że jego cena spadła na krótko do 0,96$, po czym bardzo szybko powróciła do poprzedniego poziomu. Świadectwo odporności protokołu
