Szanse na pojawienie się ETF Ethereum w najbliższym czasie wyglądają coraz bardziej tragicznie, ale niektórzy eksperci od kryptowalut twierdzą, że może to być lepsze.
„Spot Ethereum ETF zgromadzi więcej aktywów, jeśli zostanie uruchomiony w grudniu, a nie w maju” – napisał we wtorek na Twitterze Matt Hougan, CIO Bitwise. „TradFi potrzebuje więcej czasu, aby przetrawić ETF-y Bitcoina”.
Bitcoin spot ETF, który wszedł na rynek amerykański 11 stycznia, wchłonął 12 miliardów dolarów napływów netto od momentu uruchomienia. Jeden z tych funduszy ETF należy do samego Bitwise, który obecnie posiada prawie 2 miliardy dolarów w BTC w imieniu klientów.
Hougan wielokrotnie argumentował, że wciąż jest dużo miejsca na większe przyjęcie ETF-ów Bitcoin przez tradycyjny świat finansów, a niektóre rynki docelowe – takie jak korporacje i domy maklerskie – wciąż „podłączają się” do aktywów.
Ankieta opublikowana przez Bitwise na początku stycznia wykazała jednak znacznie mniejsze zainteresowanie Ethereum wśród doradców finansowych. Pod koniec ubiegłego roku 71% respondentów opowiadało się za Bitcoinem, w porównaniu do podziału mniej więcej 50/50 w 2022 roku.
„Oprócz Bitcoina (który jest klasą samą w sobie), największe podekscytowanie, jakie słyszałem pod względem rzeczywistego zastosowania, dotyczy stablecoinów” – dodał Hougan, opierając się na swojej obecności na konferencji Blockworks DAS poświęconej instytucjom. „Wydaje mi się jasne, że stablecoiny będą wielomiliardowym rynkiem do końca 2025 roku”.
Eksperci ETF Bloomberga są najwyraźniej tego samego zdania: na początku tego miesiąca analityk Eric Balchunas powiedział, że ETF Ethereum spot byłby „małymi ziemniakami” obok ich odpowiedników opartych na Bitcoinie.
Jestem skłonny się zgodzić.
(Bitwise nie ma aktywnego spotu Ethereum ETF Filing przed SEC) https://t.co/htJZF1JRas
– James Seyffart (@JSeyff) March 19, 2024
Ani Balchunas, ani jego współpracownik, James Seyffart, nie uważają, że takie ETF-y prawdopodobnie otrzymają zgodę do 23 maja, który jest ostatecznym terminem SEC na zatwierdzenie lub odrzucenie pierwszej fali wniosków o produkt.
„[Organy regulacyjne] muszą jak najszybciej rozpocząć rozmowy z emitentami i wydaje się, że nie robią tego w oparciu o wszystko, co widzieliśmy do tej pory” – napisał Seyffart w poniedziałek.
Dalszy wpływ na szanse niektórych emitentów – w tym Fidelity i Ark – ma obietnica obstawienia części aktywów ich funduszu w celu uzyskania zysku z sieci Ethereum. Stakowanie blockchain i kryptowaluty typu proof-of-stake są już na trudnym terytorium prawnym z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), utrzymywanym w centrum uwagi w wielu procesach sądowych agencji przeciwko branży kryptowalut.
James Butterfill, szef działu badań w CoinShares, uważa, że decyzja SEC w sprawie funduszy ETF może zostać opóźniona do trzeciego kwartału 2024 r. lub później ze względu na nierozwiązane kwestie dotyczące obstawiania.
„Obecnie wydaje się, że włączenie stakingu w ramach grantor trust nie jest wykonalne” – powiedział Butterfill dla TCN.
„Biorąc pod uwagę historię odroczeń SEC, obserwowaną w przypadku Grayscale przez ponad dziesięć lat i Blackrock we wrześniu ubiegłego roku, prawdopodobieństwo dalszych opóźnień jest wysokie” – kontynuował. „Przy dużym optymizmie pokładanym w maju, inwestorów może spotkać rozczarowanie.”
