Шансы на появление спотовых ETF Ethereum в ближайшее время выглядят все более плачевными, но некоторые криптоэксперты говорят, что это может быть и к лучшему.
«Спотовые Ethereum ETF соберут больше активов, если они запустятся в декабре, чем если они запустятся в мае», — написал Мэтт Хоуган, ИТ-директор Bitwise, в Twitter во вторник. «TradFi нужно больше времени, чтобы переварить ETF на биткоин».
Спотовые ETF на биткоин, которые появились на американском рынке 11 января, с момента запуска впитали в себя 12 миллиардов долларов чистого притока. Один из таких ETF принадлежит самой компании Bitwise, которая сейчас держит около 2 миллиардов долларов в BTC от имени клиентов.
Хоуган неоднократно утверждал, что у традиционного финансового мира еще достаточно возможностей для более широкого внедрения ETF на биткоин и что некоторые целевые рынки, такие как корпорации и банковские конторы, все еще «подключаются» к этому активу.
Однако исследование, опубликованное компанией Bitwise в начале января, показало, что финансовые консультанты проявляют значительно меньший интерес к Ethereum. В конце прошлого года 71 % респондентов отдавали предпочтение биткоину, в то время как в 2022 году эта цифра составляла примерно 50/50.
«Помимо биткоина (который находится в отдельном классе), наибольший ажиотаж с точки зрения реального использования я слышал вокруг стабильных монет», — добавил Хоуган по итогам своего участия в конференции Blockworks DAS, ориентированной на институты. «Мне кажется очевидным, что к концу 2025 года стабильные монеты станут многотриллионным рынком».
Эксперты Bloomberg по ETF, очевидно, придерживаются того же мнения: ранее в этом месяце аналитик Эрик Балчунас заявил, что спотовые ETF на Ethereum будут «мелкой картошкой» по сравнению с их аналогами на основе биткоина.
Я склонен согласиться.
(У Bitwise нет активного спотового Ethereum ETF, подавшего заявку в SEC) https://t.co/htJZF1JRas
— James Seyffart (@JSeyff) March 19, 2024
Ни Балчунас, ни его коллега Джеймс Сейффарт не считают, что такие ETF могут получить одобрение до 23 мая — последнего срока, когда SEC должна одобрить или отклонить первую волну заявок на этот продукт.
«[Регуляторам] необходимо как можно скорее начать переговоры с эмитентами, а они, похоже, этого не делают, судя по тому, что мы видим на данный момент», — написал Сейффарт в понедельник.
Еще большее влияние на шансы некоторых эмитентов — в том числе Fidelity и Ark — оказывает обещание разместить часть активов фонда, чтобы получить доход от сети Ethereum. Блокчейн-стакинг и криптовалюты proof-of-stake уже находятся на сложной юридической территории с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), находясь в центре внимания многих судебных исков агентства против криптоиндустрии.
Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований CoinShares, считает, что решение SEC по ETF может быть отложено до третьего квартала 2024 года или позже из-за нерешенных вопросов, связанных со ставками.
«В настоящее время представляется, что включение стакинга в траст-грантор не представляется возможным», — сказал Баттерфилл в интервью TCN.
«Учитывая историю отсрочек со стороны SEC, как это было с Grayscale в течение десяти лет и Blackrock в сентябре прошлого года, вероятность дальнейших задержек высока», — продолжил он. «При большом оптимизме, возлагаемом на май, инвесторы могут столкнуться с разочарованием. «
