Mentre gli occhi di tutti erano puntati sui prezzi delle criptovalute, la performance delle stablecoin decentralizzate è passata in secondo piano. Soprattutto per un individuo, che ha quasi causato una liquidazione di 600 milioni di dollari di Ether (ETH) venerdì.
Il protocollo Maker e la sua stablecoin decentralizzata
Prima di tuffarci in quello che è successo il 21 gennaio 2022, o meglio quasi successo, un po’ di background è d’obbligo. Una delle innovazioni dell’ecosistema è il principio della stablecoin decentralizzata, in particolare iniziata dal protocollo Maker e il suo DAI. Questi sono sostenuti da un paniere di cripto-asset, come Ether (ETH) per esempio.
In termini semplici, il protocollo Maker offre di prendere in prestito una certa quantità di DAI depositando ETH come garanzia. Per ragioni di sicurezza, la piattaforma impone un requisito minimo di garanzia del 170%. Ciò significa che per ricevere 1.000 dollari di DAI, è necessario depositare un minimo di 1.700 dollari di ETH.
La ragione per cui Maker impone tassi di garanzia così alti sul prestito è a causa della volatilità del mercato delle criptovalute. Questo permette che se il prezzo della criptovaluta depositata scende drasticamente, il protocollo può ancora coprire per evitare che la sua stablecoin perda il suo peg in dollari.
Nel caso in cui il rapporto di collateralizzazione non sia più assicurato, il protocollo notifica all’utente di depositare più Ether. Se non riesce a farlo, allora il suo collaterale viene liquidato – con uno sconto – per ripagare il prestito. Questa vendita scontata è un buon affare per gli acquirenti e per il protocollo, che impone una penalità sulla liquidazione.
Liquidazione storica a cascata per DeFi
Ora che sapete come funziona il protocollo, diamo un’occhiata alla più grande liquidazione a cascata nella finanza decentralizzata (DeFi), e come avrebbe potuto trasformarsi in una catastrofe. Il 21 gennaio 2022, il prezzo dell’Ether è sceso di circa il 18% in poche ore, portando alla liquidazione di diverse posizioni degli utenti. In totale, 200 milioniq di dollari in ETH sono stati liquidati in questa mossa.
Tuttavia, avrebbe potuto essere molto peggio se un utente Maker, chiamato “7 Siblings”, non avesse ricaricato la sua posizione in tempo per assicurare il suo rapporto di collateralizzazione. Infatti, la vendita forzata dei suoi Ethers da parte del protocollo avrebbe fatto scendere il prezzo, facendo cadere con lui altri utenti e formando una cascata di liquidazione che avrebbe potuto raggiungere i 600 milioni di dollari.
Una situazione senza precedenti che ha persino costretto il co-fondatore di Maker Rune Christensen a chiamare “7 Siblings” direttamente sul suo Twitter, chiedendogli di “ricaricare al più presto nei prossimi 30 minuti”:
Maker sta per scaricare sul mercato 600 milioni di dollari di ETH a meno che qualcuno non riesca a telefonare a questo 7 Siblings e dirgli di riempire i suoi caveau nei prossimi 30 minuti.
Sono fiducioso che le aste olandesi reggeranno ma non sono sicuro di come il mercato reagiràhttps://t.co/DPQzPQWLOY
– Rune (@RuneKek) January 21, 2022
Dopo una prima liquidazione di parte della sua posizione, per un ammontare di 65 milioni di dollari, qualcuno è finalmente riuscito a contattare “7 Siblings”. L’individuo è stato in grado di fare i preparativi necessari in tempo, salvando l’Aether da una caduta ancora più grande.
Questo evento insolito ha comunque permesso a Maker di raccogliere una buona quantità di entrate da penalità di liquidazione e di stampare il giorno più redditizio della sua vita. Per quanto riguarda il valore della sua stablecoin, DAI, i dati di CoinGecko hanno mostrato che il suo prezzo è sceso brevemente a 0,96 dollari, prima di recuperare molto rapidamente. Un testamento alla resilienza del protocollo
