Zatímco všichni upírali zrak na ceny kryptoměn, výkonnost decentralizovaných stablecoinů byla v pozadí. Zejména pro jednoho člověka, který v pátek málem způsobil likvidaci 600 milionů dolarů v etherech (ETH).
Protokol Maker a jeho decentralizovaný stablecoin
Než se ponoříme do toho, co se stalo 21. ledna 2022, nebo spíše téměř stalo, je třeba se podívat na některé souvislosti. Jednou z inovací ekosystému je princip decentralizovaného stablecoinu, který inicioval zejména protokol Maker a jeho DAI. Ty jsou kryté košem kryptoaktiv, jako je například ether (ETH).
Zjednodušeně řečeno, Maker Protocol nabízí půjčení určitého množství DAI uložením ETH jako kolaterálu. Z bezpečnostních důvodů platforma ukládá minimální požadavek na zajištění ve výši 170 %. To znamená, že pro získání 1 000 dolarů DAI je třeba vložit minimálně 1 700 dolarů ETH.
Důvodem, proč Maker uvaluje na půjčku tak vysoké sazby zajištění, je volatilita trhu s kryptoměnami. To umožňuje, že pokud cena uložené kryptoměny drasticky klesne, může se protokol stále zajistit, aby jeho stablecoin nepřišel o své dolarové vázání.
V případě, že poměr zajištění již není zajištěn, protokol upozorní uživatele, aby vložil více etherů. Pokud tak neučiní, je jeho zástava zlikvidována – se slevou – aby se splatil úvěr. Tento zlevněný prodej je výhodný pro kupující i pro protokol, který ukládá pokutu za likvidaci.
Historická kaskádová likvidace pro DeFi
Když už víte, jak protokol funguje, podívejme se na největší kaskádovou likvidaci v oblasti decentralizovaného financování (DeFi) a na to, jak se mohla změnit v katastrofu. Dne 21. ledna 2022 se cena etheru během několika hodin propadla přibližně o 18 %, což vedlo k likvidaci několika uživatelských pozic. Celkem bylo tímto krokem zlikvidováno 200 milionů dolarůq v ETH.
Mohlo to však být mnohem horší, kdyby jeden z uživatelů Makeru, který se jmenoval „7 Siblings“, včas nenačetl svou pozici a nezajistil si tak poměr zajištění. Nucený prodej jeho Etherů protokolem by totiž stáhl cenu dolů, čímž by ostatní uživatelé padli s ním a vytvořili by likvidační kaskádu, která by mohla dosáhnout 600 milionů dolarů.
Bezprecedentní situace, která dokonce donutila spoluzakladatele Makeru Runeho Christensena, aby na svém Twitteru přímo vyzval „7 Siblings“ a požádal ho, aby „v příštích 30 minutách co nejdříve načetl“:
Maker se chystá na trh vyhodit ETH v hodnotě 600 milionů dolarů, pokud někdo nedokáže zavolat tomuhle chlápkovi ze 7 sourozenců a říct mu, aby v příštích 30 minutách doplnil své trezory.
Jsem přesvědčen, že holandské aukce vydrží, ale nejsem si jistý, jak zareaguje trhhttps://t.co/DPQzPQWLOY
– Rune (@RuneKek) January 21, 2022
Po počáteční likvidaci části jeho pozice ve výši 65 milionů dolarů se někomu konečně podařilo kontaktovat „7 sourozenců“. Ten dokázal včas učinit potřebná opatření a zachránil tak Aether před ještě větším propadem.
Tato neobvyklá událost přesto umožnila Makerovi vybrat slušnou částku z likvidačních pokut a vytisknout nejziskovější den svého života. Co se týče hodnoty stablecoinu DAI, údaje společnosti CoinGecko ukázaly, že jeho cena krátce klesla na 0,96 USD, než se velmi rychle zotavila. Svědectví o odolnosti protokolu
