В то время как все внимание было приковано к ценам на криптовалюты, показатели децентрализованных стейблкоинов отошли на второй план. Особенно для одного человека, который в пятницу чуть не вызвал ликвидацию Эфира (ETH) на сумму 600 миллионов долларов.
Протокол Maker и его децентрализованная стабильная монета
Перед тем, как мы погрузимся в то, что произошло 21 января 2022 года, вернее, почти произошло, необходимо немного предыстории. Одной из инноваций экосистемы является принцип децентрализованного стейблкоина, в частности, инициированный протоколом Maker и его DAI. Они поддерживаются корзиной криптоактивов, таких как, например, Ether (ETH).
Проще говоря, протокол Maker Protocol предлагает взять в долг определенное количество DAI, внеся ETH в качестве залога. В целях безопасности платформа устанавливает требование о минимальном залоге в размере 170%. Это означает, что для того, чтобы получить $1 000 DAI, необходимо внести минимум $1 700 ETH.
Причина, по которой Maker устанавливает такие высокие залоговые ставки по кредиту, заключается в волатильности криптовалютного рынка. Благодаря этому, если цена депонируемой криптовалюты резко упадет, протокол все равно сможет хеджировать, чтобы предотвратить потерю долларовой привязки своего стейблкоина.
В случае, если коэффициент обеспечения больше не гарантируется, протокол уведомляет пользователя о необходимости внести больше Эфира. Если он этого не делает, то его залог ликвидируется — со скидкой — для погашения кредита. Эта распродажа со скидкой выгодна и для покупателей, и для протокола, который налагает штраф на ликвидацию.
Историческая ликвидация каскада для DeFi
Теперь, когда вы знаете, как работает протокол, давайте рассмотрим крупнейшую каскадную ликвидацию в сфере децентрализованных финансов (DeFi), и как она могла обернуться катастрофой. 21 января 2022 года цена Эфира упала примерно на 18% всего за несколько часов, что привело к ликвидации позиций нескольких пользователей. В общей сложности в ходе этого шага было ликвидировано 200 млн долларов в ETH.
Однако все могло быть гораздо хуже, если бы один пользователь Maker по имени «7 Siblings» вовремя не перезагрузил свою позицию, чтобы обеспечить коэффициент залога. Действительно, принудительная продажа его Эфиров по протоколу потянула бы цену вниз, заставив других пользователей упасть вместе с ним и образовав каскад ликвидации, который мог бы достичь 600 миллионов долларов.
Беспрецедентная ситуация, которая даже заставила соучредителя Maker Руне Кристенсена обратиться к «7 Siblings» прямо в своем Твиттере, попросив его «перезагрузиться как можно скорее в ближайшие 30 минут»:
Maker собирается сбросить на рынок ETH на 600 миллионов долларов, если только кто-нибудь не позвонит этому парню из 7 братьев и сестер и не скажет ему пополнить свои хранилища в ближайшие 30 минут.
Я уверен, что голландские аукционы продержатся, но не уверен в реакции рынкаhttps://t.co/DPQzPQWLOY
— Rune (@RuneKek) 21 января 2022
После первоначальной ликвидации части своего положения, на сумму 65 миллионов долларов, кому-то наконец удалось связаться с «7 братьями и сестрами». Этот человек смог вовремя принять необходимые меры, что спасло Эфир от еще большего падения.
Это необычное событие все же позволило Мейкеру собрать хорошую сумму дохода от ликвидационной неустойки и напечатать самый прибыльный день в своей жизни. Что касается стоимости ее стабильной монеты DAI, данные CoinGecko показали, что ее цена ненадолго упала до $0,96, а затем очень быстро восстановилась. Свидетельство стойкости протокола
