Home » Bitcoin na krawędzi? Analiza on-chain Bitcoin (BTC)

Bitcoin na krawędzi? Analiza on-chain Bitcoin (BTC)

by Tim

Po nieudanym byczym odreagowaniu z zeszłego tygodnia, cena BTC powraca do odwiedzenia dolnego ograniczenia strefy popytowej $18k-$24k. Ponieważ inwestorzy kontynuują dystrybucję, wskazując na swoją wojowniczość wobec ceny bitcoina w krótkim terminie, badamy kluczowe poziomy, które należy obserwować pod kątem niedźwiedziej kontynuacji. Onchainowa analiza sytuacji

BTC powraca do testowania podłogi rynku niedźwiedzia

Po nieudanym byczym odreagowaniu z zeszłego tygodnia, BTC powraca do odwiedzenia dolnego ograniczenia strefy popytowej 18k-$24k.

Po wykorzystaniu sierpniowego rajdu do wyjścia z rynku, uczestnicy uruchamiają nową falę dystrybucji, gdy cena zbliża się do podłogi rynku niedźwiedzia ustanowionej 18 czerwca 2022 roku.

Rysunek 1: Dzienna cena BTC

Rysunek 1: Dzienna cena BTC


W tym tygodniu, biorąc pod uwagę możliwość unieważnienia przez cenę poziomu 18k$, zobaczymy:

  • zachowania dystrybucyjne uczestników;
  • kluczowe poziomy do obserwowania w przypadku niedźwiedziej kontynuacji.

Confidence and dead cat bounce

Choć zidentyfikowaliśmy słabość bazową w byczym rajdzie jeszcze w połowie lipca, mamy teraz mnóstwo danych, aby potwierdzić tę obserwację i lepiej zrozumieć ostatnie spadki na BTC.

Przedstawiony poniżej wskaźnik Accumulation Trend Score jest znaczącym narzędziem służącym do identyfikacji wzorców akumulacji/dystrybucji uczestników rynku.

Obliczając dzienną zmienność sald różnych kohort portfelowych, wskazuje na wartość bliską 0, gdy uczestnicy dystrybuują, a wynik skłaniający się ku 1, gdy uczestnicy preferują akumulację.

Na uwagę zasługuje tu fakt, że wskaźnik ten od połowy sierpnia drukuje wartości poniżej 0,05, sygnalizując wysoki rozkład i brak zaufania inwestorów, co opisywaliśmy w naszych wcześniejszych analizach.

Rysunek 2: Accumulation Trend Score

Rysunek 2: Accumulation Trend Score


Ponadto, możemy zobaczyć poprzez wykorzystanie wskaźnika rentowności Short-Term Holder (STH), że uczestnicy skorzystali z lipcowo-sierpniowego rajdu, aby wyjść z rynku zamykając pozycje blisko ich podstawy kosztowej, osiągając skromne zyski/straty.

Epizody realizacji zysków przez posiadaczy pozycji krótkoterminowych zostały zaznaczone na poniższym wykresie kolorem czerwonym. Pozwalają one na wyznaczenie paraleli pomiędzy byczymi rajdami z marca-kwietnia i lipca-sierpnia, z których oba zakończyły się niedźwiedzimi odwróceniami cen.

Rysunek 3: Wskaźnik rentowności nakładów HTS

Rysunek 3: Wskaźnik rentowności nakładów HTS


Takie zachowanie jest często związane z wydarzeniami typu dead cat bounce, gdzie uczestnicy wykorzystują krótką ulgę cenową do wyjścia z rynku ograniczając swoje straty, co powoduje, że byczy ruch szybko wyczerpuje się przez presję sprzedaży i brak wystarczającej presji kupna.

Podobną dynamikę można zaobserwować wśród kohorty Inwestorów Długoterminowych (LTH), choć rentowność ich wydatków ma tendencję do spadku w miarę rozwoju rynku niedźwiedzia.

Rzeczywiście, możemy wykryć wzór wydatków w tych samych okresach, z kohortą wykorzystującą podwyżki do:

  • , aby osiągnąć duże zyski w marcu-kwietniu;
  • w lipcu – sierpniu dokonują ograniczonych strat.
Rysunek 4: Wskaźnik rentowności wydatków LTH

Rysunek 4: Wskaźnik rentowności wydatków LTH


Ten wzór wychodzenia z rynku, rozpoznawalny w obu kohortach, potwierdza brak zaufania i cierpliwości niektórych uczestników do krótkoterminowej akcji rynkowej i kontrastuje z zachowaniem HODLing zidentyfikowanym od początku sierpnia.

Price levels to watch

Teraz, gdy zidentyfikowaliśmy zachowanie wydatkowe uczestników i potencjalną presję sprzedażową, która się z tym wiąże, spróbujmy określić obszary cenowe, na które cena mogłaby zareagować w przypadku kontynuacji trendu spadkowego.

Spoglądając na URPD widzimy, że cena znajduje się obecnie w pobliżu dolnego ograniczenia strefy reakumulacji zidentyfikowanej dwa tygodnie temu. Dopóki cena waha się w tej strefie, pomiędzy $18k a $24k, dopóty rośnie prawdopodobieństwo ukształtowania się dna rynku niedźwiedzia.

Co jednak niepokojące, po przełamaniu poziomu 17k – 18k USD, klastry wolumenu, które mogłyby działać jako opór spadkowy, prawie nie istnieją. Bitcoin znajduje się obecnie na skraju przepaści, na którą należy patrzeć spokojnie i pragmatycznie.

Ponadto, zakres cenowy $21k do $24k ma znaczącą szansę działać jako krótkoterminowy opór dla odbicia cen, z uczestnikami zdolnymi do skorzystania z nowego byczego zrywu, aby przeskoczyć statek i odzyskać swój kapitał.

Rysunek 5: Rozkład cen zrealizowanych UTXO

Rysunek 5: Rozkład cen zrealizowanych UTXO


Zatem w przypadku niedźwiedziej kontynuacji, różne formacje wsparcia on-chain pozwalają nam przewidzieć poziomy cenowe, które należy obserwować.

Poniższy wykres podkreśla:

  • cena zrealizowana ($21.6k), która została już unieważniona i wskazuje, że rynek jest w stanie globalnego niedowartościowania;
  • cena zrównoważona ($17k ), po raz pierwszy testowana 18 czerwca 2022 roku i posiadająca tymczasowe wsparcie na cenowych dołkach poprzednich cykli spadkowych;
  • Delta price ($13.6k), służąc jako ostatnia linia obrony przed zmiennymi knotami cykli spadkowych i zapewniając bolesny, ale realistyczny cel cenowy.

Aby osiągnąć ten ostateczny poziom, cena BTC będzie musiała spaść o kolejne około 30%, powodując, że inwestorzy całkowicie wyczerpią swoją pent-upową presję sprzedaży i sygnalizując historyczną okazję do kupna.

Ilustracja 6: Modele wsparcia on-chain

Ilustracja 6: Modele wsparcia on-chain


Choć ten poziom cen może być dla niektórych zaskakujący, narzędzie do analizy on-chain – WhaleMap – dostarcza model cenowy oparty na kohortach adresowych, oferując alternatywny i istotny pryzmat dla danych dostarczanych przez Glassnode.

Patrząc na zrealizowaną cenę adresów posiadających od 10 do 100 BTC, widzimy, że we wszystkich poprzednich cyklach spadkowych cena BTC podniosła ten obszar i wykorzystała go do ustanowienia solidnej podłogi cenowej.

Rysunek 7: Zrealizowane ceny kohort adresowych

Rysunek 7: Zrealizowane ceny kohort adresowych


Obecnie unosi się w okolicach 12,7 tys. dolarów, wskaźnik ten sygnalizuje, że potencjalny niedźwiedzi ruch może zaprowadzić nas w kierunku obszaru cenowego 13 tys. dolarów, gdzie rynek niedźwiedzi mógłby znaleźć i wypracować swoje ostatnie piętro, przed narodzinami nadchodzącego rynku byka.

Podsumowanie tej analizy onchain

W końcu, choć dane z tego tygodnia malują dość pesymistyczny obraz w najbliższym czasie, podłoga rynku niedźwiedzia na poziomie 17.8k$ pozostaje nienaruszona do dziś, pomimo tego, że otoczenie makroekonomiczne i zachowanie uczestników okazuje się szkodliwe.

Od połowy sierpnia inwestorzy zainicjowali ostrą dystrybucję, pokazując swoją nieufność wobec krótkoterminowego losu cen, czemu towarzyszyły zachowania sprzedażowe, które doprowadziły do scenariuszy dead cat bounce z maja – kwietnia i lipca – sierpnia 2022 r.

Wreszcie, badanie krzyżowe historycznych wzorców wsparcia przy użyciu danych Glassnode i WhaleMap pozwala nam zidentyfikować potencjalny dolny cel rynku niedźwiedzi w okolicach $13k, sugerując możliwy spadek ceny o około -30%.

Related Posts

Leave a Comment