След неуспешното бичо възстановяване от миналата седмица цената на BTC се връща към долната граница на зоната на търсене от 18 хил. до 24 хил. долара. Тъй като инвеститорите продължават да се разпространяват, показвайки своята предпазливост към цената на биткойн в краткосрочен план, ние проучваме ключовите нива, които да наблюдаваме за продължаване на мечи настроенията. Анализ на ситуацията в Onchain
BTC се завръща, за да тества дъното на мечия пазар
След неуспешното бичо възстановяване от миналата седмица, BTC се завръща към долната граница на зоната на търсене от 18 хил. до 24 хил. долара.
След като се възползваха от августовското рали, за да излязат от пазара, участниците предизвикват нова вълна на дистрибуция, тъй като цената се приближава до долната граница на мечия пазар, установена на 18 юни 2022 г.
Фигура 1: Дневна цена на BTC
Тази седмица, предвид възможността цената да обезсили нивото от 18 хил. долара, ще видим:
- поведението на участниците по отношение на разпределението;
- ключовите нива, за които да следим в случай на низходящо продължение.
Доверие и отскок на мъртва котка
В средата на юли идентифицирахме основна слабост в бичото рали, а сега разполагаме с много данни, за да потвърдим това наблюдение и да разберем по-добре неотдавнашния спад на BTC.
Представеният по-долу индекс на тенденциите в натрупването е значим инструмент за определяне на моделите на натрупване/разпределение на участниците на пазара.
Изчисляването на дневните колебания на салдата на различните кохорти от портфейли показва стойност, близка до 0, когато участниците разпределят, и резултат, клонящ към 1, когато участниците предпочитат натрупване.
Това, което си струва да се подчертае тук, е фактът, че този индикатор отпечатва стойности под 0,05 от средата на август, което сигнализира за високо разпределение и липса на доверие на инвеститорите, както е описано в предишните ни анализи.
Фигура 2: Оценка на тенденциите на натрупване
Освен това, чрез използването на коефициента на рентабилност на краткосрочните държатели (STH) можем да видим, че участниците са се възползвали от ралито през юли-август, за да излязат от пазара, като са затворили позиции близо до разходната си база, реализирайки скромни печалби/загуби.
Епизодите на прибиране на печалби от страна на притежателите на краткосрочни активи са подчертани в червено на следващата графика. Те позволяват да се направи паралел между бичите ралита от март-април и юли-август, които доведоха до мечи обрати в цените.
Фигура 3: Коефициент на рентабилност на разходите за ХТС
Това поведение често се свързва с отскоци на мъртвата котка, при които участниците използват краткотрайно ценово облекчение, за да излязат от пазара, като ограничат загубите си, което води до бързо изчерпване на бичия ход поради натиск от продажби и липса на достатъчен натиск от покупки.
Подобна динамика се наблюдава и сред кохортата на дългосрочните инвеститори (LTH), въпреки че доходността на техните разходи има тенденция да намалява с развитието на мечия пазар.
Всъщност можем да открием модел на харчене през същите периоди, като кохортата се възползва от повишенията, за да:
- , за да реализирате големи печалби през март-април;
- правят ограничени загуби през юли-август.
Фигура 4: Коефициент на рентабилност на разходите за LTH
Този модел на излизане от пазара, разпознаваем и в двете кохорти, потвърждава липсата на доверие и търпение на някои участници в краткосрочното пазарно действие и контрастира с поведението на HODLing, установено от началото на август.
Ценови нива за наблюдение
След като определихме поведението на участниците по отношение на разходите и свързания с него потенциален натиск за продажба, нека се опитаме да определим ценовите зони, на които цената може да реагира в случай на продължаване на низходящия тренд.
Поглеждайки към URPD, можем да видим, че в момента цената се намира близо до дъното на зоната на презапасяване, установена преди две седмици. Докато цената се колебае в тази зона, между 18 хил. и 24 хил. долара, вероятността за формиране на дъно на мечия пазар се увеличава.
Притеснително е обаче, че след като бъде преодоляна границата от 17-18 хил. долара, клъстерите от обеми, които биха могли да послужат като съпротива при понижение, почти не съществуват. Биткойнът се намира на ръба на пропаст, която трябва да се разглежда спокойно и прагматично.
Освен това ценовият диапазон от 21 хил. до 24 хил. долара има значителен шанс да послужи като краткосрочна съпротива на отскока на цените, като участниците ще могат да се възползват от нов бичи тласък, за да прескочат кораба и да възстановят капитала си.
Фигура 5: Разпределение на реализираната цена на UTXO
По този начин, в случай на мечешко продължение, различните модели на подкрепа на веригата ни позволяват да предвидим ценовите нива, които да наблюдаваме.
Следващата графика показва:
- реализираната цена (21,6 хил. долара), която вече е обявена за невалидна и показва, че пазарът е в състояние на глобално подценяване;
- балансираната цена (17 хил. долара), тествана за първи път на 18 юни 2022 г. и имаща временна подкрепа на ценовите дъна от предишните цикли на понижение;
- Delta цена (13,6 хил. долара), която служи като последна линия на защита срещу нестабилните фитили на низходящите цикли и осигурява болезнена, но реалистична ценова цел.
За да достигне това последно ниво, цената на BTC ще трябва да падне с още около 30%, което ще накара инвеститорите да изчерпят напълно натиска си за продажба и ще даде историческа възможност за покупка.
Фигура 6: Модели на верижна поддръжка
Въпреки че това ниво на цените може да е изненадващо за някои, инструментът за анализ на веригата WhaleMap предоставя ценови модел, базиран на адресни кохорти, като предлага алтернативна и подходяща призма на данните, предоставени от Glassnode.
Поглеждайки към реализираната цена на адреси, притежаващи от 10 до 100 BTC, можем да видим, че при всички предишни цикли на понижение цената на BTC е улавяла тази област и я е използвала, за да установи стабилен ценови под.
Фигура 7: Реализирани цени на адресните кохорти
Понастоящем се колебае около 12,7 хил. долара, като този индикатор сигнализира, че потенциално мечешко движение би могло да ни отведе към ценовата зона от 13 хил. долара, където мечият пазар може да намери и отработи последния си минимум, преди да даде началото на предстоящия бичи пазар.
Общение на този анализ на веригата
В крайна сметка, въпреки че данните от тази седмица очертават доста песимистична картина в краткосрочен план, долната граница на мечия пазар при 17,8 хил. долара остава непокътната и до днес, въпреки че макроикономическата среда и поведението на участниците се оказват пагубни.
От средата на август инвеститорите започнаха рязко разпределение, показвайки недоверието си към краткосрочната съдба на цените, придружено от поведение на продажби, което доведе до сценариите за отскок на мъртвата котка през май – април и юли – август 2022 г.
И накрая, кръстосано проучване на историческите модели на подкрепа, използвайки данни от Glassnode и WhaleMap, ни позволява да идентифицираме потенциална цел за дъно на мечи пазар около 13 хил. долара, което предполага възможен спад на цената от около -30%.
