As the U.S. market for Bitcoin derivatives grows, Crypto.com, FTX, and Coinbase are all jockeying to give CME a run for its money.
Coraz więcej dowodów wskazuje na to, że był to duży rok dla instrumentów pochodnych kryptowalut, umów kupna lub sprzedaży aktywów kryptowalutowych w oparciu o przyszłe ceny.
Najnowszy sygnał pochodzi z raportu Glassnode, który zauważa, że nadmierna dźwignia (wysokie ryzyko nieodłącznie związane z wykorzystaniem stosunkowo niewielkiego kapitału do spekulacji na ruchach cenowych) na rynkach instrumentów pochodnych sprawia, że warto je obserwować, ponieważ od czasu do czasu może się ona odwijać w „dość spektakularny sposób”.
Na przykład, otwarte zainteresowanie (zaległe kontrakty, które jeszcze nie zostały rozliczone lub wygasły) na wszystkich rynkach instrumentów pochodnych Bitcoin spadło z wysokich poziomów 12-14 miliardów dolarów obserwowanych w październiku i listopadzie. Otwarte zainteresowanie wynosi obecnie 10 miliardów dolarów po tym, jak kontrakty ustalone na 26 listopada wygasły w zeszłym tygodniu.
Nawet przy tym spadku Glassnode twierdzi, że otwarte zainteresowanie i wolumeny kontraktów terminowych stale rosną od czasu, gdy w Stanach Zjednoczonych wystartowały ETF-y oparte na kontraktach terminowych na Bitcoina – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) i VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)
Kontrakty na amerykańskiej giełdzie instrumentów pochodnych CME stanowią 19% wszystkich otwartych transakcji futures. Jest to prawie dwa razy więcej niż we wrześniu, jak podaje Glassnode. W tym samym okresie wolumen obrotu w instrumentach pochodnych Bitcoina na CME wzrósł z 1,4% do 6%.
(Źródło: Glassnode)
Ten wzrost ma miejsce pomimo faktu, że same ETF-y odniosły umiarkowany sukces po fanfarach towarzyszących ich wprowadzeniu na rynek. Ich aktywa stanowią łącznie około 15% z 10 mld USD otwartego zainteresowania.
ETF ProSharesa osiągnął 1 mld USD w aktywach w ciągu dwóch dni – szybciej niż jakikolwiek inny ETF przed nim – i obecnie posiada 1,4 mld USD. Cena jego akcji spadła jednak o 13% od momentu uruchomienia. Valkyrie’s BTF – posiadający 58 mln USD aktywów pod zarządzaniem (AUM) – stracił 7% w stosunku do ceny akcji w debiucie, a VanEck’s XBTF – posiadający 11 mln USD AUM – spadł o 4% w stosunku do ceny wyjściowej.
Pojawiają się również sygnały, że duże giełdy starają się konkurować z CME o klientów z USA, którzy chcą handlować instrumentami pochodnymi kryptowalut.
Właśnie dziś singapurska firma Crypto.com ogłosiła, że zapłaciła 216 milionów dolarów za przejęcie dwóch firm, North American Derivatives Exchange (Nadex) i Small Exchange od IG Group, londyńskiej grupy świadczącej usługi finansowe. Po wyschnięciu atramentu na transakcji – w oczekiwaniu na zatwierdzenie przez regulatora, oczywiście – Crypto.com będzie w stanie zaoferować instrumenty pochodne i produkty futures dla swoich użytkowników z siedzibą w USA.
Jest to ta sama firma, której logo od lata widnieje na wyścigach Formuły 1 w ramach umowy partnerskiej o wartości 100 milionów dolarów, a ostatnio wydała 700 milionów dolarów na prawa do nazwy Staples Center w Los Angeles.
W październiku amerykańskie ramię FTX sfinalizowało przejęcie giełdy instrumentów pochodnych LedgerX. Dzięki tej transakcji, która obejmuje zmianę nazwy LedgerX na FTX US Derivatives, firma uzyskała licencje U.S. Commodity Futures Trading Commission. Oznacza to, że może teraz oferować swoim klientom opcje i kontrakty futures na Bitcoin i Ethereum.
Prezes FTX Sam Bankman-Fried, który ma za sobą duży rok przejęć i partnerstw, nazwał to „prawdopodobnie jednym z najbardziej ekscytujących ogłoszeń, jakie kiedykolwiek mieliśmy. „
1) To prawdopodobnie jedno z najbardziej ekscytujących ogłoszeń, jakie kiedykolwiek mieliśmy.@ftx_us + @ledgerxhttps://t.co/nQmk2mx3i1
– SBF (@SBF_FTX) 31 sierpnia 2021
Coinbase w międzyczasie przyjął inne podejście. Publicznie notowana giełda kryptowalutowa złożyła we wrześniu dokumenty, aby zarejestrować się jako handlowiec prowizji futures w National Futures Association. W środę po południu, wniosek Coinbase Financial Markets Inc. był nadal w toku.
