As the U.S. market for Bitcoin derivatives grows, Crypto.com, FTX, and Coinbase are all jockeying to give CME a run for its money.
Ci sono sempre più prove che è stato un grande anno per i derivati cripto, accordi contrattuali per comprare o vendere asset cripto basati sui prezzi futuri.
L’ultimo segnale proviene da un rapporto di Glassnode che nota l’eccessiva leva (l’alto rischio inerente all’uso di una quantità relativamente piccola di capitale per speculare sul movimento dei prezzi) nei mercati dei derivati che li rende degni di attenzione, in quanto possono srotolarsi in “un modo abbastanza spettacolare di tanto in tanto”.
Per esempio, l’interesse aperto (contratti in sospeso che non sono ancora stati regolati o scaduti) in tutti i mercati di derivati Bitcoin è sceso dai 12-14 miliardi di dollari visti in ottobre e novembre. L’interesse aperto si trova attualmente a 10 miliardi di dollari dopo che i contratti legati al 26 novembre sono scaduti la scorsa settimana.
Anche con il calo, Glassnode dice che l’interesse aperto e i volumi dei futures sono stati in costante aumento da quando i futures di Bitcoin hanno sostenuto ETFs-ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), e VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)- lanciato negli Stati Uniti.
I contratti sulla borsa dei derivati CME, con sede negli Stati Uniti, rappresentano il 19% di tutti i futures aperti. Questo è quasi il doppio rispetto a settembre, secondo Glassnode. Nello stesso periodo, il volume degli scambi di derivati Bitcoin sul CME è cresciuto dall’1,4% al 6%.
(Fonte: Glassnode)
Questa crescita arriva nonostante il fatto che gli stessi ETF hanno visto un successo piuttosto moderato dopo la fanfara che circonda il loro lancio. Insieme, le loro attività rappresentano circa il 15% degli attuali 10 miliardi di dollari di interessi aperti.
L’ETF di ProShares ha raggiunto 1 miliardo di dollari in attività in due giorni, più velocemente di qualsiasi ETF prima di esso, e ora si trova a 1,4 miliardi di dollari. Ma il suo prezzo delle azioni è sceso del 13% dal lancio. Il BTF di Valkyrie, con 58 milioni di dollari di asset in gestione (AUM), ha perso il 7% dal suo prezzo di debutto e l’XBTF di VanEck, con 11 milioni di dollari di AUM, è sceso del 4% dal suo lancio.
Ci sono anche segni che le grandi borse sono state in competizione per dare a CME un po’ di concorrenza per i clienti con sede negli Stati Uniti che cercano di scambiare derivati di cripto.
Proprio oggi, Crypto.com con sede a Singapore ha annunciato di aver pagato 216 milioni di dollari per acquisire due società, North American Derivatives Exchange (Nadex) e Small Exchange da IG Group, un gruppo di servizi finanziari con sede a Londra. Una volta che l’inchiostro si asciuga sull’accordo – in attesa dell’approvazione normativa, naturalmente – Crypto.com sarà in grado di offrire prodotti derivati e futures ai suoi utenti basati negli Stati Uniti.
Questa è la stessa azienda che ha avuto il suo logo spruzzato su tutte le gare di Formula 1 dall’estate come parte di un accordo di partnership di 100 milioni di dollari e recentemente ha speso 700 milioni di dollari per i diritti di denominazione dello Staples Center di Los Angeles.
In ottobre, il braccio di FTX con sede negli Stati Uniti ha completato l’acquisizione dello scambio di derivati LedgerX. Attraverso l’accordo, che include la ridenominazione di LedgerX in FTX US Derivatives, la società ha ottenuto le licenze della Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti. Ciò significa che ora può offrire opzioni Bitcoin ed Ethereum e contratti futures ai suoi clienti.
Il CEO di FTX Sam Bankman-Fried, che ha avuto un grande anno per le acquisizioni e le partnership, lo ha definito “probabilmente uno degli annunci più emozionanti che abbiamo mai avuto”.
1) Questo è probabilmente uno degli annunci più emozionanti che abbiamo mai avuto. @ftx_us + @ledgerxhttps://t.co/nQmk2mx3i1
– SBF (@SBF_FTX) August 31, 2021
Coinbase ha nel frattempo preso un approccio diverso. Lo scambio di criptovalute quotato in borsa ha presentato i documenti a settembre per registrarsi come un commerciante di commissioni sui futures con la National Futures Association. Nel pomeriggio di mercoledì, la domanda di Coinbase Financial Markets Inc. era ancora in sospeso.
