Während der US-Markt für Bitcoin-Derivate wächst, versuchen Crypto.com, FTX und Coinbase der CME den Rang abzulaufen.
Es gibt immer mehr Beweise dafür, dass es ein großes Jahr für Krypto-Derivate war, vertragliche Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf von Krypto-Assets auf der Grundlage zukünftiger Preise.
Das jüngste Signal stammt aus einem Glassnode-Bericht, der feststellt, dass übermäßige Hebelwirkung (das hohe Risiko, das mit dem Einsatz eines relativ kleinen Kapitalbetrags verbunden ist, um auf Preisbewegungen zu spekulieren) auf den Derivatemärkten eine Beobachtung wert ist, da sie sich „von Zeit zu Zeit auf ziemlich spektakuläre Weise auflösen kann.“
So ist zum Beispiel das offene Interesse (ausstehende Kontrakte, die noch nicht abgewickelt wurden oder abgelaufen sind) an allen Bitcoin-Derivatemärkten von den Höchstständen im Oktober und November (12-14 Mrd. USD) zurückgegangen. Das offene Interesse liegt derzeit bei 10 Mrd. $, nachdem Verträge, die an den 26. November gekoppelt waren, letzte Woche ausgelaufen sind.
Trotz des Rückgangs sind laut Glassnode das offene Interesse und die Futures-Volumina stetig gestiegen, seit die mit Bitcoin-Futures unterlegten ETFs – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) und VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) – in den USA eingeführt wurden.
Die Kontrakte an der US-Derivatebörse CME machen 19 % des gesamten offenen Futures-Interesses aus. Das ist fast doppelt so viel wie im September, wie Glassnode berichtet. Im gleichen Zeitraum ist das Handelsvolumen mit Bitcoin-Derivaten an der CME von 1,4 % auf 6 % gestiegen.
(Quelle: Glassnode)
Dieses Wachstum kommt trotz der Tatsache, dass die ETFs selbst nach dem Trubel um ihre Auflegung einen ziemlich mäßigen Erfolg hatten. Ihre Vermögenswerte machen zusammen etwa 15 % des derzeitigen offenen Interesses von 10 Mrd. USD aus.
Der börsengehandelte Fonds von ProShares erreichte innerhalb von zwei Tagen ein Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar, schneller als jeder andere börsengehandelte Fonds vor ihm, und liegt jetzt bei 1,4 Milliarden US-Dollar. Der Anteilspreis ist jedoch seit der Auflegung um 13 % gefallen. Der BTF von Valkyrie mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 58 Mio. $ hat 7 % seines ersten Aktienkurses verloren, und der XBTF von VanEck mit einem AUM von 11 Mio. $ ist seit seiner Auflegung um 4 % gefallen.
Es gibt auch Anzeichen dafür, dass die großen Börsen der CME Konkurrenz machen wollen, wenn es um den Handel mit Krypto-Derivaten geht:
Erst heute gab das in Singapur ansässige Unternehmen Crypto.com bekannt, dass es 216 Millionen Dollar für die Übernahme von zwei Unternehmen, North American Derivatives Exchange (Nadex) und Small Exchange, von der IG Group, einem in London ansässigen Finanzdienstleistungskonzern, gezahlt hat. Sobald die Tinte auf dem Geschäft getrocknet ist – natürlich vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung -, wird Krypto.com in der Lage sein, seinen in den USA ansässigen Nutzern Derivate und Futures-Produkte anzubieten.
Es handelt sich um dasselbe Unternehmen, das seit dem Sommer im Rahmen einer 100-Millionen-Dollar-Partnerschaft sein Logo überall auf Formel-1-Rennen platziert hat und kürzlich 700 Millionen Dollar für die Namensrechte am Staples Center in Los Angeles ausgegeben hat.
Im Oktober schloss der US-amerikanische Zweig von FTX die Übernahme der Derivatebörse LedgerX ab. Durch die Übernahme, zu der auch die Umbenennung von LedgerX in FTX US Derivatives gehört, hat das Unternehmen die Lizenzen der U.S. Commodity Futures Trading Commission erhalten. Das bedeutet, dass es nun Bitcoin- und Ethereum-Optionen und -Futures-Kontrakte für seine Kunden anbieten kann.
FTX-CEO Sam Bankman-Fried, der auf ein erfolgreiches Jahr in Bezug auf Übernahmen und Partnerschaften zurückblicken kann, nannte dies „wahrscheinlich eine der aufregendsten Ankündigungen, die wir je gemacht haben.“
1) Dies ist wahrscheinlich eine der aufregendsten Ankündigungen, die wir je hatten.@ftx_us + @ledgerxhttps://t.co/nQmk2mx3i1
– SBF (@SBF_FTX) August 31, 2021
Coinbase hat inzwischen einen anderen Ansatz gewählt. Die börsennotierte Kryptobörse reichte im September Papiere ein, um sich bei der National Futures Association als Futures Commission Merchant zu registrieren. Am Mittwochnachmittag stand der Antrag der Coinbase Financial Markets Inc. noch aus.
