Como o mercado americano de derivados de bitcoin cresce, Crypto.com, FTX, e Coinbase estão todos a fazer jockeying para dar à CME uma corrida pelo seu dinheiro.
Há provas crescentes de que tem sido um grande ano para os derivados criptográficos, acordos contratuais para comprar ou vender activos criptográficos com base em preços futuros.
O último sinal vem de um relatório de Glassnode que observa uma alavancagem excessiva (o elevado risco inerente à utilização de uma quantidade relativamente pequena de capital para especular sobre o movimento dos preços) nos mercados de derivados faz com que valha a pena observá-los, uma vez que pode desenrolar-se de “uma forma bastante espectacular de tempos a tempos”.
Por exemplo, os juros em aberto (contratos pendentes que ainda não foram liquidados ou expiraram) em todos os mercados de derivados Bitcoin desceram dos máximos de 12-14 mil milhões de dólares verificados em Outubro e Novembro. Os juros em aberto situam-se actualmente em 10 mil milhões de dólares após os contratos vinculados a 26 de Novembro terem expirado na semana passada.
Mesmo com a queda, Glassnode diz que os juros abertos e os volumes de futuros têm vindo a aumentar constantemente desde que os futuros Bitcoin apoiaram a estratégia Bitcoin ETFs-ProShares (BITO), Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), e VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)- lançada nos EUA
Contratos na bolsa de derivados CME sediada nos EUA representam 19% de todos os futuros de interesse aberto. É quase o dobro do que era em Setembro, de acordo com Glassnode. No mesmo período, o volume de transacções de derivados Bitcoin na CME cresceu de 1,4% para 6%.
(Fonte: Glassnode)
Que o crescimento vem apesar do facto de as próprias ETFs terem visto um sucesso bastante moderado após a fanfarra em torno dos seus lançamentos. Em conjunto, os seus activos representam cerca de 15% dos actuais 10 mil milhões de dólares de juros em aberto.
A ETF da ProShares atingiu mil milhões de dólares em activos em dois dias, mais rapidamente do que qualquer ETF antes dela, e agora situa-se nos $1,4 mil milhões. Mas o preço das suas acções caiu 13% desde o seu lançamento. A BTF da Valkyrie, com 58 milhões de dólares em activos sob gestão (AUM), perdeu 7% do seu preço de acções de estreia e a XBTF da VanEck, com 11 milhões de dólares AUM, está 4% abaixo do seu lançamento.
Há também sinais de que as grandes bolsas de valores têm estado a fazer jockey para dar à CME alguma concorrência aos clientes sediados nos EUA que procuram negociar derivados criptográficos.
Apenas hoje, a Crypto.com, sediada em Singapura, anunciou que pagou $216 milhões para adquirir duas empresas, North American Derivatives Exchange (Nadex) e Small Exchange do IG Group, um grupo de serviços financeiros sediado em Londres. Assim que a tinta secar na aprovação regulamentar pendente, é claro que a Crypto.com poderá oferecer produtos derivados e produtos futuros aos seus utilizadores com sede nos EUA.
Esta é a mesma empresa que teve o seu logótipo espalhado por todas as corridas de Fórmula 1 desde o Verão como parte de um acordo de parceria no valor de $100 milhões e recentemente gastou $700 milhões para os direitos de nomeação do Staples Center em Los Angeles.
Em Outubro, o braço da FTX com sede nos EUA completou a sua aquisição da bolsa de derivados LedgerX. Através deste negócio, que inclui a renomeação da LedgerX para FTX US Derivatives, a empresa ganhou licenças da U.S. Commodity Futures Trading Commission. Isto significa que pode agora oferecer aos seus clientes opções e contratos de futuros Bitcoin e Ethereum.
O CEO da FTX Sam Bankman-Fried, que teve um grande ano de aquisições e parcerias, chamou-lhe “provavelmente um dos anúncios mais excitantes que alguma vez tivemos”.
1) Este é provavelmente um dos anúncios mais emocionantes que já tivemos.@ftx_us + @ledgerxhttps://t.co/nQmk2mx3i1
— SBF (@SBF_FTX) Agosto 31, 2021
Coinbase tem, entretanto, adoptado uma abordagem diferente. A bolsa de valores de criptografia negociada publicamente submeteu papelada em Setembro para se registar como comerciante da comissão de futuros na Associação Nacional de Futuros. A partir da tarde de quarta-feira, o pedido da Coinbase Financial Markets Inc. estava ainda pendente.
