W ciągu ostatnich pięciu lat wartość Bitcoina wzrosła o ponad 400% w porównaniu do wartości złota, które w tym samym okresie zyskało jedynie 35%.
Złoto od dawna uważane jest za idealne zabezpieczenie przed inflacją. Metal szlachetny wytrzymał próbę krachu gospodarczego, wznosząc się przeciwko rozbitej wartości dolara, lub tak nam się wydawało.
Globalne wydarzenia w 2022 roku pokazały, że złoto może nie być już najlepszym zabezpieczeniem przed inflacją.
Do tej pory świat był świadkiem wojny między Ukrainą a Rosją, inflacji w USA, która osiągnęła 40-letni poziom, oraz obaw o nadchodzącą recesję.
Jednak mimo tego wszystkiego cena złota spadła o 7,07% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
50% popytu na złoto to biżuteria
Pomysł złota jako zabezpieczenia przed inflacją wygląda jeszcze bardziej błędnie, gdy przyjrzymy się bliżej podaży i popytowi na ten metal szlachetny.
Obecnie kapitalizacja rynkowa złota wynosi około 11 bilionów dolarów. Jednak ponad 50% jego popytu przypada na biżuterię, podczas gdy 25% idzie na inwestycje, a banki centralne posiadają około 11,33%.
Źródło: Statista
Po porzuceniu przez USA standardu złota w 1971 roku nastąpiła ostra dywergencja pomiędzy wartością złota i akcji.
W styczniu 1980 roku złoto i akcje miały kapitały rynkowe wynoszące odpowiednio 2,5 biliona dolarów.
W 2022 r. wartość rynkowa akcji wzrosła do 115 bln USD, podczas gdy wartość złota wynosi około 12 bln USD. Ostra różnica w wartości akcji jest spowodowana przez waluty fiat.
Gold vs Equities (Source: Peter Thiel Slide from Bitcoin 2022 Conference)
Czy banki centralne manipulują wartością złota?
W związku z tym, że banki centralne posiadają znaczną część metalu szlachetnego, spadek jego wartości sugeruje manipulację ceną.
Banki centralne zazwyczaj pożyczają bankom komercyjnym papierowe certyfikaty poparte złotem.
Banki te używają certyfikatu do zakupu obligacji i innych aktywów, które następnie sprzedają z zyskiem, aby odkupić certyfikat.
Ta i inne praktyki są powszechnymi sposobami utrzymywania przez bank centralny niskiej ceny złota, ponieważ znaczny wzrost jego wartości doprowadzi do tego, że ludzie będą sprzedawać dolary za złoto.
Źródło: Sprytny koliber
Bitcoin, czyli rozwiązanie
Zważywszy na prawdopodobieństwo manipulacji ceną złota i to, że waluta fiat jest słabym magazynem wartości, Bitcoin (BTC) pozostaje najbardziej prawdopodobnym aktywem do wkroczenia jako zabezpieczenie przed inflacją.
Pomimo swojej zmienności, Bitcoin ma wszystkie cechy, które czynią go najlepszym długoterminowym zabezpieczeniem przed inflacją. Jest anonimowy i zdecentralizowany, więc nie jest podatny na manipulacje.
Dodatkowo, jego ograniczona podaż, trwałość, przejrzystość i niemożność podrobienia oznacza, że może wytrzymać próbę czasu i nadal rosnąć w wartości.
W ciągu ostatnich pięciu lat wartość BTC wzrosła o 407% w porównaniu do złota o 35%. Tymczasem wartość dolara amerykańskiego wzrosła o 15% w porównaniu z innymi walutami, ale inflacja zmniejszyła jego siłę nabywczą.
Chociaż jego zmienność pozostaje problemem, ważne jest, aby zrozumieć, że wartość Bitcoina jako zabezpieczenia przed inflacją jest w jego długoterminowym posiadaniu.
Dla kontekstu, przyjęcie Bitcoina przez MicroStrategy pomogło jej akcji prześcignąć Nasdaq, złoto, srebro i akcje FAANG.
Złoto vs. Bitcoin vs. Dolar
