In de afgelopen vijf jaar is de waarde van Bitcoin meer dan 400% gegroeid tegenover de waarde van goud, dat in dezelfde periode slechts 35% in waarde is gestegen.
Goud wordt al heel lang beschouwd als de ideale indekking tegen inflatie. Het edelmetaal heeft de test van de economische ineenstorting doorstaan en is gestegen tegen de crashende waarde van de dollar, althans dat dachten we.
De wereldwijde gebeurtenissen in 2022 hebben aangetoond dat goud misschien niet langer de beste indekking tegen inflatie is.
Tot dusver was de wereld getuige van een oorlog tussen Oekraïne en Rusland, de Amerikaanse inflatie die een hoogtepunt in 40 jaar bereikte, en de vrees voor een dreigende recessie.
Maar ondanks dit alles is de goudprijs de afgelopen zes maanden met 7,07% gedaald.
50% van de vraag naar goud is voor juwelen
Het idee van goud als inflatiehedge lijkt nog gebrekkiger wanneer men vraag en aanbod van het edelmetaal onder de loep neemt.
Op dit moment heeft goud een marktkapitalisatie van ongeveer $11 biljoen. Maar meer dan 50% van de vraag is naar juwelen, terwijl 25% naar investeringen gaat en centrale banken ongeveer 11,33% bezitten.
Bron: Statista
Er is een scherpe divergentie geweest tussen de waarde van goud en aandelen nadat de V.S. de goudstandaard in 1971 verlieten.
In januari 1980 hadden goud en aandelen een marktkapitalisatie van respectievelijk 2,5 biljoen dollar.
In 2022 is de marktkapitalisatie van aandelen opgelopen tot 115 biljoen dollar, terwijl die van goud rond de 12 biljoen dollar ligt. Het grote verschil in waarde van aandelen is te wijten aan fiat valuta’s.
Goud vs. Aandelen (Bron: Peter Thiel Slide van Bitcoin 2022 Conferentie)
Manipuleren centrale banken de waarde van goud?
Omdat centrale banken een aanzienlijk deel van het edelmetaal bezitten, wijst de waardedaling op prijsmanipulatie.
Centrale banken lenen goudcertificaten meestal uit aan commerciële banken.
Deze banken gebruiken het certificaat om obligaties en andere activa te kopen, die ze met winst verkopen om het certificaat terug te kopen.
Deze en andere praktijken zijn gebruikelijke manieren waarop de centrale bank de prijs van goud laag houdt, omdat een aanzienlijke waardestijging ertoe zal leiden dat mensen dollars voor goud gaan verkopen.
Bron: Slimme kolibrie
Bitcoin, de oplossing
Gezien de waarschijnlijkheid van prijsmanipulatie voor goud en het feit dat fiatvaluta een slechte opslagplaats van waarde is, blijft Bitcoin (BTC) de meest waarschijnlijke activa om in te stappen als bescherming tegen inflatie.
Ondanks zijn volatiliteit heeft Bitcoin alle kwaliteiten die het tot de beste langetermijnafdekking tegen inflatie maken. Het is anoniem en gedecentraliseerd, dus niet vatbaar voor manipulatie.
Bovendien betekent de beperkte voorraad, duurzaamheid, transparantie en onmogelijkheid tot vervalsing dat het de tand des tijds kan doorstaan en in waarde kan blijven stijgen.
In de afgelopen vijf jaar is de waarde van BTC met 407% gegroeid, vergeleken met de 35% van goud. Ondertussen steeg de waarde van de Amerikaanse dollar met 15% ten opzichte van andere valuta’s, maar de inflatie heeft de koopkracht ervan verminderd.
Hoewel de volatiliteit een probleem blijft, is het belangrijk om te begrijpen dat de waarde van Bitcoin als inflatiehedge op de lange termijn in zijn bezit is.
Ter illustratie: MicroStrategy’s adoptie van Bitcoin heeft ertoe bijgedragen dat zijn aandelen beter presteren dan Nasdaq, goud, zilver en FAANG-aandelen.
Goud vs. Bitcoin vs. Dollar
