Au cours des cinq dernières années, la valeur du bitcoin a augmenté de plus de 400 % par rapport à la valeur de l’or, qui ne s’est appréciée que de 35 % pendant la même période.
L’or a longtemps été considéré comme la couverture idéale contre l’inflation. Le métal précieux a résisté à l’épreuve de l’effondrement économique, s’élevant contre la valeur du dollar qui s’effondrait, ou du moins c’est ce que nous pensions.
Les événements mondiaux de 2022 ont montré que l’or n’est peut-être plus la meilleure couverture contre l’inflation.
Jusqu’à présent, le monde a été témoin d’une guerre entre l’Ukraine et la Russie, de l’inflation américaine qui a atteint son plus haut niveau en 40 ans et des inquiétudes concernant une récession imminente.
Pourtant, malgré tout cela, le prix de l’or a chuté de 7,07 % au cours des six derniers mois.
50% de la demande d’or est destinée à la bijouterie
L’idée de l’or comme couverture contre l’inflation semble encore plus bancale lorsqu’on examine de près l’offre et la demande du métal précieux.
Actuellement, l’or a une capitalisation boursière d’environ 11 000 milliards de dollars. Mais plus de 50 % de sa demande est destinée à la bijouterie, tandis que 25 % sont destinés à l’investissement et que les banques centrales en détiennent environ 11,33 %.
Source : Statista
Il y a eu une forte divergence entre la valeur de l’or et celle des actions après que les États-Unis aient abandonné l’étalon-or en 1971.
En janvier 1980, l’or et les actions avaient une capitalisation boursière de 2,5 trillions de dollars, respectivement.
En 2022, la capitalisation boursière des actions est passée à 115 000 milliards de dollars, tandis que celle de l’or est d’environ 12 000 milliards de dollars. La grande différence de valeur des actions est due aux monnaies fiduciaires.
L’or contre les actions (Source : Peter Thiel Slide de la conférence Bitcoin 2022)
Les banques centrales manipulent-elles la valeur de l’or ?
Les banques centrales détenant une part importante du métal précieux, la baisse de sa valeur suggère une manipulation des prix.
Les banques centrales prêtent généralement des certificats papier garantis par l’or aux banques commerciales.
Ces banques utilisent le certificat pour acheter des obligations et d’autres actifs, qu’elles revendent avec profit pour racheter le certificat.
Cette pratique, ainsi que d’autres, est un moyen courant pour la banque centrale de maintenir le prix de l’or à un niveau bas, car une augmentation significative de sa valeur inciterait les gens à vendre des dollars pour de l’or.
Source : Colibri astucieux
Bitcoin, la solution
Compte tenu de la probabilité de manipulation du prix de l’or et du fait que la monnaie fiduciaire est une piètre réserve de valeur, le bitcoin (BTC) reste l’actif le plus susceptible de servir de couverture contre l’inflation.
Malgré sa volatilité, le bitcoin possède toutes les qualités qui en font la meilleure couverture à long terme contre l’inflation. Il est anonyme et décentralisé, et n’est donc pas sujet à la manipulation.
De plus, son offre limitée, sa durabilité, sa transparence et l’impossibilité de le contrefaire lui permettent de résister à l’épreuve du temps et de continuer à prendre de la valeur.
Au cours des cinq dernières années, la valeur du BTC a augmenté de 407 %, contre 35 % pour l’or. Pendant ce temps, la valeur du dollar américain a augmenté de 15 % par rapport aux autres monnaies, mais l’inflation a réduit son pouvoir d’achat.
Si sa volatilité reste un problème, il est important de comprendre que la valeur du bitcoin en tant que couverture contre l’inflation réside dans sa possession à long terme.
À titre d’exemple, l’adoption du bitcoin par MicroStrategy a permis à son action de surperformer le Nasdaq, l’or, l’argent et les actions FAANG.
Or vs. Bitcoin vs. Dollar
