En los últimos cinco años, el valor de Bitcoin ha crecido más de un 400% frente al valor del oro, que sólo se ha apreciado un 35% durante el mismo periodo.
El oro ha sido considerado durante mucho tiempo como la cobertura ideal contra la inflación. El metal precioso ha resistido la prueba del colapso económico, subiendo contra el valor del dólar que se estrellaba, o eso creíamos.
Los acontecimientos mundiales de 2022 han demostrado que el oro podría dejar de ser la mejor cobertura contra la inflación.
Hasta ahora, el mundo ha sido testigo de una guerra entre Ucrania y Rusia, la inflación estadounidense ha alcanzado el nivel más alto de los últimos 40 años y la preocupación por una recesión inminente.
Sin embargo, a pesar de todo esto, el precio del oro ha caído un 7,07% en los últimos seis meses.
El 50% de la demanda de oro se destina a la joyería
La idea del oro como cobertura contra la inflación parece aún más errónea cuando se observa de cerca la oferta y la demanda del metal precioso.
Actualmente, el oro tiene una capitalización de mercado de unos 11 billones de dólares. Pero más del 50% de su demanda se destina a la joyería, mientras que el 25% se destina a la inversión y los bancos centrales poseen alrededor del 11,33%.
Fuente: Statista
Ha habido una fuerte divergencia entre el valor del oro y la renta variable después de que Estados Unidos abandonara el patrón oro en 1971.
En enero de 1980, el oro y las acciones tenían una capitalización de mercado de 2,5 billones de dólares, respectivamente.
En 2022, la capitalización del mercado de acciones se ha disparado hasta los 115 billones de dólares, mientras que el oro ronda los 12 billones. La gran diferencia en el valor de las acciones se debe a las monedas fiduciarias.
El oro frente a la renta variable (Fuente: Diapositiva de Peter Thiel de la Conferencia Bitcoin 2022)
¿Están los bancos centrales manipulando el valor del oro?
Los bancos centrales poseen una parte importante del metal precioso, por lo que la caída de su valor sugiere una manipulación de los precios.
Los bancos centrales suelen prestar certificados de papel de oro respaldados por oro a los bancos comerciales.
Estos bancos utilizan el certificado para comprar bonos y otros activos, que venden con beneficio para recomprar el certificado.
Esta y otras prácticas son formas habituales de que el banco central mantenga bajo el precio del oro, ya que un aumento significativo de su valor llevaría a la gente a vender dólares por oro.
Fuente: Clever hummingbird
Bitcoin, la solución
Dada la probabilidad de manipulación de los precios del oro y el hecho de que la moneda fiduciaria sea un pobre depósito de valor, el Bitcoin (BTC) sigue siendo el activo con más posibilidades de intervenir como cobertura contra la inflación.
A pesar de su volatilidad, Bitcoin tiene todas las cualidades que lo convierten en la mejor cobertura a largo plazo contra la inflación. Es anónimo y descentralizado, por lo que no es propenso a la manipulación.
Además, su oferta limitada, su durabilidad, su transparencia y la imposibilidad de ser falsificado hacen que pueda resistir el paso del tiempo y seguir aumentando su valor.
En los últimos cinco años, el valor del BTC ha crecido un 407%, frente al 35% del oro. Mientras tanto, el valor del dólar estadounidense aumentó un 15% en comparación con otras monedas, pero la inflación ha reducido su poder adquisitivo.
Aunque su volatilidad sigue siendo un problema, es importante entender que el valor de Bitcoin como cobertura contra la inflación está en su posesión a largo plazo.
Para contextualizar, la adopción de Bitcoin por parte de MicroStrategy ha ayudado a sus acciones a superar el rendimiento del Nasdaq, el oro, la plata y los valores FAANG.
Oro vs. Bitcoin vs. Dólar
