През последните пет години стойността на Биткойн е нараснала с над 400% в сравнение със стойността на златото, което е поскъпнало само с 35% през същия период.
Златото отдавна се смята за идеалния хедж срещу инфлацията за дълъг период от време. Благородният метал издържа теста на икономическия срив, като се покачваше срещу сриващата се стойност на долара, или поне така си мислехме.
Глобалните събития през 2022 г. показаха, че златото може би вече не е най-добрият хедж срещу инфлация.
Досега светът стана свидетел на война между Украйна и Русия, на инфлация в САЩ, която достигна 40-годишен връх, и на опасения за предстояща рецесия.
Въпреки всичко това обаче цената на златото спадна със 7,07% през последните шест месеца.
50% от търсенето на злато е за бижута
Идеята за златото като средство за предпазване от инфлация изглежда още по-несъстоятелна, когато се вгледаме внимателно в търсенето и предлагането на благородния метал.
Понастоящем пазарната капитализация на златото възлиза на около 11 трилиона долара. Но над 50% от търсенето му е за бижута, докато 25% отиват за инвестиции, а централните банки държат около 11,33%.
Източник: Statista
Стойността на златото и на акциите рязко се разминава, след като през 1971 г. САЩ изоставят златния стандарт.
Към януари 1980 г. пазарната стойност на златото и акциите е съответно 2,5 трилиона долара.
Към 2022 г. пазарната капитализация на акциите се е раздула до 115 трилиона долара, докато тази на златото е около 12 трилиона долара. Рязката разлика в стойността на акциите се дължи на фиатните валути.
Златото срещу акциите (източник: Питър Тийл слайд от конференцията Bitcoin 2022)
Манипулират ли централните банки стойността на златото?
Ако централните банки притежават значителен дял от благородния метал, спадът в стойността му предполага манипулиране на цените.
Централните банки обикновено предоставят на търговските банки сертификати за златни ценни книжа, обезпечени със злато.
Тези банки използват сертификата, за да купуват облигации и други активи, които продават с печалба, за да откупят обратно сертификата.
Тази и други практики са обичайни начини централната банка да поддържа цената на златото ниска, тъй като значителното повишаване на стойността му ще доведе до това хората да продават долари за злато.
Източник: Clever hummingbird
Bitcoin, решението
Отчитайки вероятността за манипулиране на цените на златото и факта, че фиатната валута е слабо средство за съхранение на стойността, биткойнът (BTC) остава най-вероятният актив, който може да влезе в ролята на хедж срещу инфлацията.
Въпреки волатилността си Биткойн притежава всички качества, които го правят най-добрия дългосрочен хедж срещу инфлация. Той е анонимен и децентрализиран, така че не подлежи на манипулация.
Освен това ограниченото му предлагане, трайността, прозрачността и невъзможността да бъде фалшифициран означават, че той може да издържи теста на времето и да продължи да повишава стойността си.
През последните пет години стойността на BTC е нараснала с 407% в сравнение с 35% при златото. В същото време стойността на щатския долар се е увеличила с 15% в сравнение с другите валути, но инфлацията е намалила покупателната му способност.
Макар че нестабилността му продължава да бъде проблем, важно е да се разбере, че стойността на Биткойн като средство за хеджиране на инфлацията е в дългосрочното му притежание.
За контекст, приемането на Биткойн от MicroStrategy е помогнало на акциите ѝ да надминат резултатите от Nasdaq, златото, среброто и акциите на FAANG.
Злато срещу Биткойн срещу долар
